編者按：2010年10月30日，創(chuàng )業(yè)板的一周歲生日。創(chuàng )業(yè)板被稱(chēng)為“中國的納斯達克”，細數過(guò)去的一年，年輕的創(chuàng )業(yè)板經(jīng)受來(lái)自市場(chǎng)各界的各種觀(guān)點(diǎn)、各種聲音的評判。中新網(wǎng)證券頻道就創(chuàng )業(yè)板周年之際，對國內知名專(zhuān)家學(xué)者展開(kāi)訪(fǎng)問(wèn)，推出創(chuàng )業(yè)板周歲觀(guān)察系列稿，以期幫助投資者更好的認識創(chuàng )業(yè)板。

　　中新網(wǎng)10月28日電(賈亦夫) 創(chuàng )業(yè)板周年將至，一年來(lái)，各方給予創(chuàng )業(yè)板高度關(guān)注。創(chuàng )業(yè)板在公司業(yè)績(jì)高成長(cháng)預期的激勵下，估值不斷被抬高，高估值成為創(chuàng )業(yè)板“三高”之一，也成為外界對創(chuàng )業(yè)板的評論重點(diǎn)。中新網(wǎng)證券頻道專(zhuān)訪(fǎng)了多位經(jīng)濟學(xué)家，解析創(chuàng )業(yè)板高估值現象，評論“高估值詬病論”。

　　大半年來(lái)創(chuàng )業(yè)板持續高燒不退的。據深交所資料，創(chuàng )業(yè)板推出一年以來(lái)，平均市盈率最高逼近130倍，近期降至69倍，但仍然明顯高于滬市主板的23倍和深市中小板的50倍市盈率。美國納斯達克的平均動(dòng)態(tài)市盈率也僅25倍左右。

　　對此，專(zhuān)家解析了創(chuàng )業(yè)板股價(jià)被推高的緣由。

　　英大證券研究所所長(cháng)李大霄接受中新網(wǎng)證券頻道專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)認為，創(chuàng )業(yè)板初期人多股少，造成創(chuàng )業(yè)板股價(jià)虛高。投資創(chuàng )業(yè)板的人對創(chuàng )業(yè)板的風(fēng)險與收益的匹配性不是非常的到位。另外，創(chuàng )業(yè)板跟主板風(fēng)險與收益的匹配性有待于進(jìn)一步的定位。以后隨著(zhù)家數的增多，規模的擴大，短時(shí)間的極度供不應求就會(huì )逐步變成供不應求再到供求平衡，甚至供過(guò)于求，供求失衡糾正后市場(chǎng)應該會(huì )變得更理性。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受中新網(wǎng)證券頻道專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)也認為，三高問(wèn)題反應出了我們在創(chuàng )業(yè)板的市場(chǎng)定位上的一些問(wèn)題，因為總是選擇一些比較成熟的、比較好的企業(yè)上市，加之又對上市企業(yè)的數量有所控制，就會(huì )形成創(chuàng )業(yè)板中的高市盈率。

　　那么高估值是否真的像媒體所稱(chēng)，漸成創(chuàng )業(yè)板詬��？

　　國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家金巖石接受中新網(wǎng)證券頻道專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)認為，高估值恰恰是創(chuàng )業(yè)板的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)。

　　金巖石表示，經(jīng)歷過(guò)納斯達克我們就會(huì )看到，當一個(gè)國家出現發(fā)展方式發(fā)生轉變的時(shí)候，必然出現傳統產(chǎn)業(yè)和創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)之間的估值差異。創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)通過(guò)高估值吸引資本流動(dòng)，估值的高低能夠給出產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新的方向。把產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新的概念進(jìn)入創(chuàng )業(yè)板，這樣就不會(huì )把創(chuàng )業(yè)板少數公司發(fā)生的問(wèn)題當做主流，而忽視中國創(chuàng )業(yè)板目前在國民經(jīng)濟中所占的地位。正是由于有創(chuàng )業(yè)板的高估值，才會(huì )有投資人的瘋狂，才會(huì )有投資人驅動(dòng)創(chuàng )新，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構的調整。

　　中新網(wǎng)證券頻道聲明：中新網(wǎng)證券頻道登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著(zhù)贊同其觀(guān)點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風(fēng)險自擔。