驚喜之三:

　　推動(dòng)國內股權投資業(yè)大變革

　　2009年10月30日，創(chuàng )業(yè)板正式拉開(kāi)帷幕，首批28家公司頭戴“兩高六新”的花環(huán)粉墨登場(chǎng)；截至2010年10月底，創(chuàng )業(yè)板共實(shí)現上市企業(yè)134家，總募資金額972.82億元。創(chuàng )業(yè)板在詮釋者造富神話(huà)的同時(shí)，上市公司業(yè)績(jì)注水、高管離職套現、業(yè)務(wù)結構單一等諸多問(wèn)題也被受質(zhì)疑。雖然市場(chǎng)對創(chuàng )業(yè)板存在著(zhù)各方面的質(zhì)疑，但也有她成功的一面。其中，創(chuàng )業(yè)板的推出對中國的創(chuàng )投業(yè)的發(fā)展是功不可沒(méi)的。

　　專(zhuān)注于中國私募股權、戰略投資與并購等股權投資市場(chǎng)的在線(xiàn)信息產(chǎn)品的ChinaVenture 投中集團也分析認為，創(chuàng )業(yè)板為國內的股權投資行業(yè)帶來(lái)了深刻變革，機構投資策略、市場(chǎng)格局及發(fā)展狀況都隨之出現較大調整，境外上市中國企業(yè)或將涌現退市回歸潮。

　　國內創(chuàng )投業(yè)獲得高額回報

　　創(chuàng )業(yè)板的推出，成為VC/PE投資機構的重要退出渠道。

　　創(chuàng )業(yè)板以“2高6新”為判斷標準，相比中小板上市企業(yè)有所放寬，因此創(chuàng )業(yè)板在過(guò)去的一年內迅速成為VC/PE投資機構的重要退出渠道。數據顯示，創(chuàng )業(yè)板134家上市公司中，有VC/PE投資背景的企業(yè)數量為79家，占企業(yè)總數的59%，平均每家企業(yè)有1.9家投資機構參股。另外，VC/PE們的回報率在過(guò)去一年中也是居全球最高的，創(chuàng )業(yè)板開(kāi)板一年以來(lái)，投資機構通過(guò)企業(yè)IPO獲得的平均賬面回報率為13倍。

　　創(chuàng )業(yè)板開(kāi)板一年來(lái)，那些蟄伏在創(chuàng )業(yè)板上市公司中多年的創(chuàng )投企業(yè)得到了豐厚的回報。從國內投資機構退出情況來(lái)看，最大的贏(yíng)家無(wú)疑是深創(chuàng )投。其中，深創(chuàng )投所投上市公司數量10家，平均賬面投資回報率為10.35，其次則是達晨創(chuàng )投、同創(chuàng )偉業(yè)、國信弘盛、中科招商等，他們所投上市公司數量分別為7家、6家、5家、5家，投資回報率分別是，3.85、10.05、5.34和10.95。

　　外資看好國內創(chuàng )投市場(chǎng)

　　作為投資退出的重要渠道，創(chuàng )業(yè)板在中資機構收獲頗豐的同時(shí)，也吸引著(zhù)外資機構和美元基金進(jìn)行境內IPO的嘗試。據CVSource統計的數據顯示，在創(chuàng )業(yè)板134家上市公司中，有7家企業(yè)為外資機構或美元基金參股。其中，摯信資本(錦富新材)、紅杉中國(乾照光電)、智基創(chuàng )投(國聯(lián)水產(chǎn))、華平(樂(lè )普醫療)、英特爾投資(銀江股份)等所涉美元基金均為首次境內IPO。

　　有分析人士認為，雖然目前外資機構或美元基金參股的創(chuàng )業(yè)板公司不是很多，主要是受到境外資本市場(chǎng)回暖的影響，但是隨著(zhù)政府出臺人民幣基金優(yōu)惠政策、QFLP試點(diǎn)有望獲批、保險資金可向股權投資基金有限出資等利好消息的促進(jìn)下，外資機構配備人民幣基金將成普遍趨勢，創(chuàng )業(yè)板上的外資機構人民幣基金投資企業(yè)數量有望在未來(lái)1-2年內出現增長(cháng)。

　　深圳市創(chuàng )業(yè)投資同業(yè)公會(huì )常務(wù)副會(huì )長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)王守仁表示，創(chuàng )業(yè)投資正是擔負著(zhù)為創(chuàng )業(yè)板投資和培育優(yōu)質(zhì)上市資源的職責，創(chuàng )業(yè)板與創(chuàng )業(yè)投資二者又處于同一條共存共榮的創(chuàng )業(yè)價(jià)值鏈上，因此建議要加快建立創(chuàng )業(yè)板與創(chuàng )業(yè)投資之間的長(cháng)效互動(dòng)機制，加強創(chuàng )業(yè)板監管部門(mén)和深交所對創(chuàng )業(yè)投資的正確指導，并及時(shí)了解創(chuàng )業(yè)投資的相關(guān)訴求，不斷提高創(chuàng )業(yè)投資為創(chuàng )業(yè)板源源不斷輸送優(yōu)質(zhì)上市資源的效率。