經(jīng)歷了國慶后一周的深度調整，中小板及創(chuàng )業(yè)板近期再度收復失地，成為A股市場(chǎng)主力，中小板綜指反彈超過(guò)12%并再創(chuàng )新高，風(fēng)頭蓋過(guò)了前期漲勢迅猛的大盤(pán)藍籌股。

　　信達澳銀投資副總監、信達澳銀中小盤(pán)基金經(jīng)理黃敬東對此表示，前期大盤(pán)股急拉式行情的主因在于，各國政府在國慶節期間紛紛跟隨美國政府采取寬松的貨幣政策，致美元指數大幅走低，而以黃金為代表的資源品價(jià)格集體爆漲，全球資金向新興市場(chǎng)流動(dòng)跡象明顯，節后A股也跟隨國際市場(chǎng)走勢走出一波以煤炭、有色等資源品領(lǐng)漲的急拉式行情，并快速擴散至周期性行業(yè)大市值公司，上演了逼空式上升行情，以醫藥、食品飲料為代表的穩定類(lèi)個(gè)股則遭到了投資者的拋棄。在這輪猛烈的風(fēng)格轉換過(guò)程中，原來(lái)大小股票之間的估值差異迅速縮小，或者說(shuō)小市值成長(cháng)性公司的估值水平快速回落至合理水平，一些優(yōu)質(zhì)公司甚至出現了較周期類(lèi)公司更低的估值水平。

　　黃敬東表示，觀(guān)望后市，節能減排、結構調整仍會(huì )是未來(lái)中國經(jīng)濟發(fā)展的主導方向，經(jīng)歷了大幅回落之后的這些穩定類(lèi)公司的估值水平再次回到了合理區間，為后面的上升打下了堅實(shí)基礎。該基金將會(huì )根據市場(chǎng)的變化，繼續保持原來(lái)的以醫藥、食品飲料等穩定行業(yè)為主的持倉結構，等待周期類(lèi)公司的回落機會(huì )，再做適當的行業(yè)配置和持倉結構調整。 （方紅群）