截止到上周，上市公司三季報已經(jīng)全部亮相。統計顯示，今年前三季度上市公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入約12.3萬(wàn)億元，加權平均每股收益0.3755元，創(chuàng )下10年來(lái)同期新高。結合三季報披露，業(yè)內人士建議四季度著(zhù)重關(guān)注工程機械等估值低、成長(cháng)好的先進(jìn)制造業(yè)。

　　業(yè)績(jì)

　　前三季業(yè)績(jì) 同比增超三成

　　10月30日，上市公司三季報披露工作順利結束。WIND數據顯示，今年前三季度上市公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入約12.3萬(wàn)億元，可比數據同比增長(cháng)約38.5%；實(shí)現歸屬母公司凈利潤約1.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)約38.3%；加權平均每股收益0.3755元。

　　單季度來(lái)看，今年第三季度上市公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入約4.3萬(wàn)億元，同比增長(cháng)約29.6%，可比數據與今年第二季度基本持平；實(shí)現歸屬母公司凈利潤約4175.4億元，同比增長(cháng)約27%，環(huán)比數據小幅增長(cháng)接近1%。

　　近2000家公司中有1762家前三季盈利，另有235家虧損，虧損比例11.77%，盈利公司中，1205家實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)，占比近七成。盈利大戶(hù)仍然集中在上市銀行和“中”字頭央企等大盤(pán)藍籌股公司。具體來(lái)看，濰柴動(dòng)力以5.76元的每股收益，成為了名副其實(shí)的A股業(yè)績(jì)王。

　　從三季報中盈利的行業(yè)配置來(lái)看，大多機構重配了機械、建材、汽車(chē)、新能源、醫藥、大消費等板塊。這些板塊雖然在此前都經(jīng)歷過(guò)較大的調整，但是受益于國家振興新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃以及經(jīng)濟轉型的持續深入推進(jìn)，在三季度反彈強勁�？梢�(jiàn)，三季度大賺的基金無(wú)疑都準確把握住了市場(chǎng)趨勢以及行業(yè)輪動(dòng)節奏。

　　布局

　　市場(chǎng)人士表示，如果整個(gè)第四季度宏觀(guān)經(jīng)濟形勢繼續平穩發(fā)展的話(huà)，上市公司全年業(yè)績(jì)增長(cháng)已成定局。對于投資者如何在這場(chǎng)業(yè)績(jì)增長(cháng)的盛宴中有所收獲，業(yè)界人士給出了建議。

　　戰略新興產(chǎn)業(yè)和消費

　　南方基金投資總監邱國鷺表示，結合三季報披露，投資著(zhù)重關(guān)注工程機械、汽車(chē)及配件等估值低、成長(cháng)性好的先進(jìn)制造業(yè)；受益于收入分配改革的中低端消費品，如商業(yè)零售、家電、食品飲料、酒店旅游等；繼續看好新能源、戰略新興產(chǎn)業(yè)等投資主題，可以持續挖掘其中的投資機會(huì )。

　　中郵基金認為，在今后一段時(shí)期的行業(yè)熱點(diǎn)方面，符合“十二五”規劃和新興戰略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃的新興行業(yè)上市公司，消費、醫藥、商業(yè)等滿(mǎn)足公眾“衣食住行”和文化娛樂(lè )升級要求的企業(yè)，將面臨著(zhù)更快的成長(cháng)機遇。

　　中郵基金指出，之所以看好消費，是因為中國經(jīng)濟從出口主導逐步轉向內需主導的趨勢已經(jīng)日趨明朗。這一點(diǎn)從三季報當中也有所體現。

　　尤其是十七屆五中全會(huì )上，歷年提到的“投資、出口、消費”變成了“消費、出口、投資”，消費被置于經(jīng)濟增長(cháng)拉動(dòng)因素的“首位”，顯示政府對于擴大內需尤其是提振消費的重視。消費升級意味著(zhù)汽車(chē)和相關(guān)服務(wù)，商業(yè)零售，公用事業(yè)行業(yè)中的節能減排，醫療保健，食品、服裝和家紡用品中的高端產(chǎn)品等都有著(zhù)很好的前景。同時(shí)旅游、餐飲、酒店、農業(yè)等抗通脹、定價(jià)能力強的泛消費板塊也有較高的投資價(jià)值。

　　看好大農業(yè)和節能減排

　　嘉實(shí)主題精選基金經(jīng)理鄒唯認為，當前我國正處于經(jīng)濟轉型的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統產(chǎn)業(yè)升級帶來(lái)的投資機會(huì )層出不窮。在投資機會(huì )上，鄒唯表示長(cháng)期看好大農業(yè)和節能減排兩大主題。除了基于農產(chǎn)品價(jià)格的長(cháng)期上漲趨勢而看好大農業(yè)主題外，節能減排主題則是符合“十二五”規劃中對中國“加快經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變”、節能降耗的要求，符合未來(lái)較長(cháng)階段的政策導向，是頗具生命力的主題。但是在投資中也需關(guān)注各主題中的細分行業(yè)表現。

　　他表示，相較于傳統價(jià)值投資，主題投資具有四大優(yōu)勢：一是前瞻性，主題投資基金多采取自上而下選股策略，在某一個(gè)范圍內鎖定有成長(cháng)性的公司，可以代表未來(lái)投資方向；二是敏銳性，掌握政治與經(jīng)濟的多層次與長(cháng)周期歷史進(jìn)程的拐點(diǎn)或是突然發(fā)生的事件；三是寬泛性，即根據不同的經(jīng)濟環(huán)境，選擇不同的投資主題，這樣做可以使投資者不至于局限于某些領(lǐng)域，而是專(zhuān)注市場(chǎng)上任何行業(yè)的機會(huì )；四是獨立性，獨立于行業(yè)輪動(dòng)與行業(yè)配置。

　　銀華抗通脹主題基金擬任基金經(jīng)理周毅也認為，農產(chǎn)品價(jià)格上漲空間較大，在全球耕地有限的前提下，中國、印度等人口大國經(jīng)濟逐步發(fā)展，這些國家對于基礎農產(chǎn)品消費將會(huì )迅速提升，因此，可以預見(jiàn)農產(chǎn)品仍有很大的上漲空間。

　　抗通脹首選大宗商品

　　三季度以來(lái)，伴隨全球通脹預期升溫，國際主要大宗商品價(jià)格暴漲。統計顯示，截至10月25日，代表大宗商品走勢的CRB指數連續第九周出現上漲，今年以來(lái)黃金價(jià)格漲幅已超過(guò)20%，在全部投資品種中漲幅第一。與此同時(shí)，美國及歐洲的量化寬松貨幣政策引發(fā)全球新一輪通脹周期的討論。

　　銀華抗通脹主題基金擬任基金經(jīng)理周毅表示，從長(cháng)期來(lái)看，通脹預期和黃金本身的稀缺性都決定黃金仍然具有較好的長(cháng)期投資價(jià)值。

　　更為重要的是，周毅指出，大宗商品所包含的品種很多，黃金只是其中一種，特定品種的短期調整不會(huì )擾動(dòng)整體大宗商品市場(chǎng)的強勁走勢。同時(shí)，他指出，雖然全球經(jīng)濟復蘇確實(shí)還比較緩慢，但經(jīng)濟二次探底的可能性不大，未來(lái)全球經(jīng)濟將維持穩定復蘇的態(tài)勢。經(jīng)濟的持續復蘇將使原本就不寬松的大宗商品供需變得更加緊張，因此大宗商品長(cháng)期牛市可期。

　　而在具體的類(lèi)屬配置上，周毅認為，結構上將會(huì )降低基礎金屬的持倉比例，而相應增加能源品和農產(chǎn)品的配置比例。他表示，在新能源替代品出現之前，石油既有黃金的稀缺性，又具有非常強的實(shí)用價(jià)值，隨著(zhù)新興經(jīng)濟體對石油需求的逐步增加，原油價(jià)格有望長(cháng)期走高。相關(guān)公司或將受益。(敖曉波)