三季報顯示，偏股型基金成為基金凈贖回的重災區。但中國證券報記者了解到，10月以來(lái)，隨著(zhù)牛市預期的逐漸升溫，許多偏股型基金迎來(lái)了一波申購潮，特別是機構投資者申購較為積極。業(yè)內人士指出，這意味著(zhù)，如果A股能持續強勢，預計四季度難現三季度的“贖回潮”。

　　中小基金備受青睞

　　三季度，基金業(yè)收獲頗豐，尤以中小基金為最。統計顯示，三季度凈值增幅靠前的多為規模在10億以下的中小基金，而反映在申贖變動(dòng)排行榜上，則體現為這些業(yè)績(jì)領(lǐng)跑的中小基金，均獲得了大比例的凈申購。

　　以三季度凈申購比例最高的天治創(chuàng )新先鋒為例，該基金凈值三季度獲得33.46%的漲幅，在偏股型基金中位居第二，漂亮的業(yè)績(jì)，帶來(lái)的是規模在三季度高達267.04%的增幅，位居三季度基金凈申購比例的榜首。而受益于旗下基金整體業(yè)績(jì)的優(yōu)異表現，東吳基金的規模在三季度得到明顯提升，其中東吳策略、東吳行業(yè)輪動(dòng)基金和東吳雙動(dòng)力基金在三季度的基金份額增長(cháng)率分別達130.68%、30.28%和11.98%。業(yè)內人士指出，東吳基金和天治基金均為規模在百億左右的小基金公司，在偏股型基金整體出現凈贖回格局下卻依然能獲得基民高比例的凈申購，表明業(yè)績(jì)對規模擴張的正面效果開(kāi)始顯現。

　　而這種效應，讓許多小基金公司看到了發(fā)展的希望。此前，由于基民更多關(guān)注基金公司規模和品牌宣傳，而小基金公司在這方面完全沒(méi)有優(yōu)勢，難以得到基民青睞，規模擴張遭遇重重阻力。但隨著(zhù)震蕩市中基民對基金中短期業(yè)績(jì)關(guān)注度增加，借業(yè)績(jì)突破規模瓶頸成為可能�！皬娜ツ曛两竦幕�金規模表現來(lái)看，如果業(yè)績(jì)能夠持續優(yōu)秀，自然會(huì )有大量的資金涌進(jìn)來(lái)。相反，如果業(yè)績(jì)表現糟糕，就算公司品牌再響，也擋不住資金的流出。所以，對我們來(lái)說(shuō)，踏踏實(shí)實(shí)做好業(yè)績(jì)，遠比在渠道營(yíng)銷(xiāo)上花樣百出要重要得多�！币患倚』�金公司投資總監向中國證券報記者表示。

　　機構投資者積極申購基金

　　三季度偏股型基金的凈贖回，打破了過(guò)去連續兩個(gè)季度凈申購的趨勢，也令一些業(yè)內人士擔憂(yōu)“贖回潮”再現。不過(guò)，從中國證券報記者了解的情況來(lái)看，10月以來(lái)，隨著(zhù)牛市預期的升溫，許多偏股型基金反而迎來(lái)了一波申購潮。這意味著(zhù)，如果A股能持續強勢，“贖回潮”或難現。

　　“最近我們公司旗下的偏股型基金都是持續凈申購，主要是保險等機構投資者�！蹦郴�金公司市場(chǎng)部人員告訴中國證券報記者，“相比之下，很多散戶(hù)還在懷疑這輪行情的持續性，所以來(lái)自于散戶(hù)的申購不多，不過(guò)他們贖回的量也很小，處于觀(guān)望狀態(tài)�！�

　　另?yè)�中國證券報記者了解，業(yè)績(jì)領(lǐng)跑的部分基金在三季度的大比例凈申購后，10月依然獲得基民的青睞，顯示業(yè)績(jì)對規模的正向促進(jìn)效果仍然繼續。此外，出于對牛市的預期，指數型基金再度成為基民最青睞的投資類(lèi)型，這有可能為指數基金帶來(lái)一次新的發(fā)展機遇。 （ 李良 ）