油價(jià)漲了,糖價(jià)漲了,菜價(jià)也漲了……今年注定成為CPI不斷走高的一年,“姜你軍”“蒜你狠”“豆你玩”這樣的感嘆,不斷宣告通脹已經(jīng)成為常態(tài)。這波劇烈的物價(jià)上漲如同一副多米諾骨牌,從產(chǎn)業(yè)鏈上游到下游產(chǎn)品,老百姓切實(shí)感受到的不只是物價(jià)的上漲,還有存在銀行的錢(qián)正在變相“縮水”。

　　上周,美聯(lián)儲公布6000億美元的第二輪量化寬松貨幣政策,近期受“二次量化”預期影響,全球大宗商品及與其相關(guān)的各類(lèi)投資品市場(chǎng)再度走高。而11月初,多位經(jīng)濟學(xué)家對10月CPI的預測均值為4.0%,漲幅將超過(guò)9月份的3.6%,再次創(chuàng )出年內新高。

　　面臨步步緊逼的通脹壓力,作為大眾投資理財產(chǎn)品的基金,也開(kāi)始紛紛出招,幫助老百姓保衛財富。

　　債基:“穩”贏(yíng)通脹

　　業(yè)內人士分析,目前三年定存的利率是年化3.33%,10月15日發(fā)行的第八期三年儲蓄國債也不過(guò)年化3.73%的收益,在CPI持續走高的“負利率”背景下,通過(guò)儲蓄已很難抵御通脹并實(shí)現保值。相比之下,今年以來(lái)債券基金卻取得了較好業(yè)績(jì),三季報披露,債券型基金成為唯一凈申購產(chǎn)品。數據顯示,截至2010年10月22日,今年以來(lái)激進(jìn)債券型基金的平均收益率為7.5%,普通債券型基金的平均收益率為5.79%。與定存利率相比,足以顯示債券型基金的高收益率。

　　以近期正在募集的海富通穩固收益債券基金為例,該基金本基金以三年期定期存款利率(稅后)為業(yè)績(jì)比較基準,將固定收益產(chǎn)品的業(yè)績(jì)基準與儲蓄利率看齊,便于穩健型投資者作為資產(chǎn)配置的選擇。通過(guò)穩固收益債券基金合同可以發(fā)現,這只基金在流通環(huán)節上,成本幾乎為0,交易不設認購費以及申購費,贖回費在持有30天后免除。

　　海富通理財專(zhuān)家表示,債券型基金在資產(chǎn)配置中起到了很好的“安全墊”作用,能夠很好地抵御通脹、分散風(fēng)險,同時(shí)還能夠維持投資者資產(chǎn)籃子的平衡。債券投資本身具有易持有性的特性,加上國內老齡化的趨勢,更多穩健型的投資者傾向于選擇債券基金。

　　股基:借消費股抗通脹

　　通脹給生活消費帶來(lái)一定的壓力,但反過(guò)來(lái)說(shuō),資源類(lèi)、大消費類(lèi)的行業(yè)正是通脹受益的板塊,存在投資機會(huì )。正在發(fā)行中的匯豐晉信消費紅利基金擬任基金經(jīng)理王品認為,抗通脹主題依然是四季度投資的熱點(diǎn)之一。

　　分析人士表示,消費行業(yè)處于價(jià)格傳導的終端,對于通脹最為敏感。在三季度中,消費類(lèi)股票已經(jīng)有了一波較強的行情,但消費股持續上漲的動(dòng)力依然充足,在經(jīng)過(guò)調整之后,提價(jià)便是消費類(lèi)股票下一個(gè)上漲的導火索。此外,從歷史經(jīng)驗來(lái)看,第四季度后期是消費旺季,因此消費板塊形成跨年行情的概率很大。

　　王品指出,行業(yè)提升空間巨大以及政策支持,是消費板塊表現突出的主要原因。同時(shí),考慮到消費升級、居民收入預期增長(cháng)、最低工資標準上調等因素的影響,未來(lái)消費板塊的成長(cháng)空間依然巨大。在當前通脹壓力揮之不去的情況下,作為通脹受益板塊,大消費概念股票更加值得投資者掘金。他所擔綱管理的匯豐晉信消費紅利基金主要投資于消費范疇行業(yè)中具有持續成長(cháng)潛力的優(yōu)質(zhì)上市公司,并且突出了紅利機制。

　　QDII:瞄準大宗商品

　　日前,美國上百億美元的抗通脹連接債券(TIPS,也稱(chēng)通脹掛鉤債券)拍賣(mài)被一搶而空。這類(lèi)債券的利息分配緊盯物價(jià)指數,被視為對抗通脹的保險策略。此前國內市場(chǎng)上類(lèi)似TIPS等抗通脹的金融工具尚未出現,面對創(chuàng )下23個(gè)月新高的CPI漲幅,國內第一只可投資TIPS的基金應運而生。

　　目前正在建行等發(fā)行的銀華抗通脹主題基金是國內目前唯一能投資TIPS的基金。資料顯示,該基金業(yè)績(jì)比較基準90%以上是商品指數的共同基金,以及主要投資于通貨膨脹掛鉤債券的ETF或債券型基金。利用這些大宗商品相關(guān)的基金產(chǎn)品可以構建一攬子投資組合,涵蓋所有CPI代表的成分商品,這是抵抗通脹最有效的投資組合。

　　銀華抗通脹主題基金擬任基金經(jīng)理周毅表示,通脹將是長(cháng)期持續的狀態(tài),后金融危機時(shí)代,量化寬松政策所帶來(lái)的流動(dòng)性泛濫效果還沒(méi)有完全顯現,但是可以預測,這種政策無(wú)疑將會(huì )導致全球性通脹預期進(jìn)一步提升,大宗商品長(cháng)期牛市可期。

　　南方日報記者賈肖明