2010年最終盈虧未定

　　盲目“出�！鄙程氐闹袊�鐵建2010年業(yè)績(jì)將受到嚴重影響�！叭绻�今年拿不到索賠的話(huà)，就會(huì )對公司2010年的業(yè)績(jì)產(chǎn)生一定影響�！敝袊�鐵建人士向記者解釋?zhuān)�沙特項目將拉低公司今年盈利水平�?/p>

　　根據中國鐵建10月25日公告顯示，麥加輕軌工程合同總金額為66.50億沙特里亞爾，按今年9月30日匯率折算，合同預計總收入120.70億元。而截至9月30日，該項目預計總成本達到160.69億元，合同損失為39.99億元。加上財務(wù)費用1.54億元，總虧損額預計為41.53億元。其中，累計已完工部分虧損額為33.29億元，預計未完工部分的合同(包括三年運營(yíng)期)虧損額將達到8.24億元。

　　在前三季度營(yíng)收同比增長(cháng)34%的大好形勢下，中國鐵建歸屬于上市公司股東的凈利潤約20.18億元，同比減少45.11%。但如果去除今年沙特輕軌項目損失38.6億元的影響，公司今年前三季度的凈利潤同比增長(cháng)58.7%。

　　“這個(gè)項目已經(jīng)到后期，公告的41.53億元包括已經(jīng)發(fā)生的和預計發(fā)生的虧損，虧損在今年3季度就計提完了，未來(lái)應該不會(huì )再有�！敝袊�鐵建內部人士告訴記者。

　　銀河證券最新研究報告顯示，按會(huì )計期間劃分，該項目于2009年度確認虧損2.94億元；于2010年上半年確認虧損2.54億元；于2010年第三季度將確認虧損36.05億元。按照中國鐵建股本來(lái)算，預計該項目將使公司全年每股收益降低0.31元。

　　雖然種種跡象表明，中國鐵建“出�！鄙程亍笆д`頻頻”，公司財報也呈現巨額虧損，但就此斷定該公司此次海外工程承包最終“巨虧”還為時(shí)過(guò)早。

　　“麥加項目預計在明年5月份完工，到時(shí)將會(huì )對索賠和補償問(wèn)題進(jìn)行談判�！敝袊�鐵建透露，目前公司已經(jīng)成立相關(guān)部門(mén)負責索賠和補償事宜，公司其中一個(gè)副總裁帶隊已經(jīng)于10月30日出發(fā)去解決索賠問(wèn)題。中國鐵建將按照分批分步申報的方式，包括合同內和合同外的條款，向業(yè)主確認索賠額。

　　同時(shí)，據中國鐵建透露，由于該項目是商務(wù)部牽線(xiàn)，商務(wù)部也會(huì )參與中國鐵建索賠事宜。

　　中國鐵建表示，與中國鐵建最終簽約的是沙特城鄉事務(wù)部，是沙特的一個(gè)政府機構。在變更合同時(shí)作為業(yè)主的沙特城鄉事務(wù)部曾承諾，最重要的是要保證工期，在項目結束后可以針對新增事項進(jìn)行索賠談判。

　　中國鐵建一位高層管理人士也表示，雖然現在無(wú)法預計索賠結果，也沒(méi)法透露具體的索賠金額，但對索賠結果有信心。這個(gè)項目最終是賠是賺，現在還沒(méi)有定論。

　　計提暗藏玄機

　　對于沙特麥加輕軌項目造成的虧損，中國鐵建已經(jīng)在今年3季度全部予以計提�！叭绻�拿到索賠的話(huà)，將會(huì )計入明年的賬面利潤�！惫�司內部人士表示。

　　中國鐵建海通證券分析師江孔亮認為，經(jīng)過(guò)索賠，最終整個(gè)項目給中國鐵建造成的實(shí)際虧損應當控制在13億元以?xún)�。如果以江孔亮的預測推算，中國鐵建僅僅依靠財務(wù)結算，不費吹灰之力，就已經(jīng)為2011年鎖定了30億元以上的凈利潤。

　　通過(guò)會(huì )計結算的巧妙運用，中國鐵建似乎讓沙特輕軌事件“柳暗花明”。而投資者也不難明白，為何在A(yíng)股股價(jià)大幅下挫6.74%(10月22日收盤(pán)價(jià)8.01元/股，26日復牌后當日暴跌5.24%，至11月2日跌至7.47元/股的近)之后，中國鐵建的股價(jià)在11月2日、3日連續兩天出現企穩回升跡象，中國鐵建港股股價(jià)也在同時(shí)小幅走高。

　　除了索賠的“利好”外，國元證券分析認為，中國鐵建三季度新簽合同2260億元，同比增長(cháng)70.9%； 1~9 月份公司累計新簽合同額達5395億元，同比增長(cháng)38.5%。兩者均遠高于同期中國中鐵的同比增速， 顯示公司在新業(yè)務(wù)開(kāi)拓上仍保持較為進(jìn)取的態(tài)勢。公司目前未完工合同為9416億元(其中鐵路項目合同6155億元)，約是其2010年預計營(yíng)業(yè)收入的2倍左右，仍保持較為充足水平。

　　國元證券表示，目前股價(jià)已反映沙特項目虧損,仍看好公司未來(lái)前景。三季報公司已將沙特項目全部虧損進(jìn)行確認及計提,考慮到此項目的重要性，公司正積極與業(yè)主協(xié)商，項目完工后有望從中獲得一定比例的補償。同時(shí)，公司將接受此類(lèi)項目的重大教訓， 在未來(lái)新項目承接及施工工程中有望進(jìn)一步加強管理及成本控制，因此仍看好公司未來(lái)的發(fā)展前景。 （任鵬宇）