昨日股指期貨市場(chǎng)出現逆市場(chǎng)下跌的走勢，期指升水水平有所回歸，這主要是受到了套利拋盤(pán)的打壓，但這種打壓隨著(zhù)期指升水縮窄將會(huì )明顯減弱。投資者不必過(guò)于擔憂(yōu)，股市仍然處于牛市之中，未來(lái)仍有上漲潛力。

　　股指期貨的高升水，已經(jīng)受到了很多專(zhuān)業(yè)機構的重視，在北京金博會(huì )上，幾乎所有的期貨公司都將股指期貨套利列為了重點(diǎn)宣傳對象，同時(shí)越來(lái)越多的資金也加入到了股指期貨期現套利之中。

　　正是在這樣的背景下，昨日股指期貨4個(gè)合約不顧股指的上漲，毅然走出下跌走勢，根據12月合約和3月合約持倉量大幅增加可以看出，有新增空方開(kāi)始入場(chǎng)，考慮到目前股市仍然向上的發(fā)展趨勢以及較強的全球通脹預期，這部分新增空方主要是看中了股指期貨市場(chǎng)的高升水，希望通過(guò)平抑升水來(lái)獲取利益。

　　在股指期貨交易上，由于沒(méi)有實(shí)物交割，也沒(méi)有生產(chǎn)商，所以并沒(méi)有天然的空頭。所以當看好后市的投資者逐漸增多的時(shí)候，就出現了空單嚴重供不應求的局面，于是股指期貨價(jià)格就出現了遠高于滬深300指數的情況。

　　所以，股指期貨市場(chǎng)非常需要大量的套利資金，它們能夠提供大量的空單，以滿(mǎn)足投資者的需要，同時(shí)也能給套利投資者帶來(lái)穩定的投資收益。所以說(shuō)，股指期貨目前的高升水和隨時(shí)可能出現的逆勢下跌均屬于正�，F象，投資者切不可看到股指期貨下跌便去聯(lián)想股指有筑頭的可能。

　　從未來(lái)趨勢看，股指期貨是能夠反映股市表現的，但是目前股指期貨市場(chǎng)并不成熟，股市、期市尚不具備方便快捷的連通器，如果未來(lái)滬深300ETF基金出現，將能夠給套利資金提供完美的連通機制，那時(shí)候股指期貨的升水水平將趨于穩定，投資者可以通過(guò)股指期貨的漲跌來(lái)分析股指的變化趨勢。

　　對于昨日股指期貨的逆勢走低，投資者可以將其忽略，哪怕未來(lái)股指期貨升水水平進(jìn)一步下降，也只是套利資金進(jìn)場(chǎng)的正常反應，投資者不僅不需要害怕，還可以視為逢低吸納股指期貨的最佳時(shí)機。

　　目前股指期貨的持倉量已經(jīng)超過(guò)4萬(wàn)手，較以往的3萬(wàn)手又上了一個(gè)新臺階，這表明參與股指期貨的資金正在逐漸壯大，相信未來(lái)股指期貨的持倉量還會(huì )繼續上新臺階。有條件的投資者應該將眼光轉向股指期貨，不要僅僅關(guān)注股價(jià)波動(dòng)這一傳統盈利模式。(周科競)