進(jìn)入11月，新基金“扎堆”募集盛況再現，本周更有多達29只新基金“排隊”發(fā)行，創(chuàng )出歷史新高。在股市回暖的背景下，部分新基金一改三季度初時(shí)的謹慎建倉策略，開(kāi)始有意識地縮短發(fā)行期，以求“火線(xiàn)建倉”。

　　加快建倉節奏

　　“你們公司有的基金現在倉位還很低，你的這只新基金會(huì )不會(huì )也控制建倉節奏？要是這樣，我對你們可不太看好�！币患覈�有大行的客戶(hù)經(jīng)理明確地向一只新基金的基金經(jīng)理發(fā)出質(zhì)疑。

　　類(lèi)似的問(wèn)題看來(lái)并不是第一次被問(wèn)到，這位基金經(jīng)理早有準備地表示：“我的風(fēng)格是在有把握的情況下會(huì )果斷投資�，F在已經(jīng)發(fā)掘了一些好的投資品種，我想新基金成立后建倉速度不會(huì )很慢�！�

　　上面這段對話(huà)發(fā)生在本周舉行的一次新基金推介會(huì )上，一問(wèn)一答頗具代表性。銀行客戶(hù)經(jīng)理著(zhù)急，因為行情來(lái)了，憋了大半年的投資者急于見(jiàn)到賺錢(qián)效應�；�金經(jīng)理也急，因為在排名壓力下，踏空的結果實(shí)在難以接受。

　　數據顯示，上周新增基金開(kāi)戶(hù)數達到7.6萬(wàn)戶(hù)，而之前一周該數字更達到8.3萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng )出今年以來(lái)新高。而在9月中旬，一周新增基金開(kāi)戶(hù)數只有不到5萬(wàn)戶(hù)。與投資者入市熱情相對應的是新基金密集發(fā)行和基金募集額的回暖。本周共有29只新基金處于發(fā)行期，而三季度新基金平均募集額回升到19.77億份，11月5日結束發(fā)行的華商策略精選基金更是募集了驚人的118.15億份，成為今年首只破百億的股票方向基金。

　　“10月份以來(lái)的市場(chǎng)大幅反彈讓部分投資者恢復了對基金的信心，再加上通貨膨脹預期，普通老百姓沒(méi)有什么更好的投資渠道，基金相對而言是不錯的選擇，這些都導致了基金發(fā)行的回暖�！卑残抛C券基金分析師任瞳表示。

　　但對于新基金的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，募集成立后的建倉策略卻依然是不容回避的問(wèn)題，畢竟國慶節后上證綜指漲幅已經(jīng)達到17.31%。中國證券報記者在采訪(fǎng)中發(fā)現，加快建倉節奏在新基金經(jīng)理中占據了主流。

　　“A股近來(lái)這一波行情是典型的流動(dòng)性推動(dòng)，如果這一內在驅動(dòng)因素不發(fā)生大的改變，我認為市場(chǎng)向上的軌跡也不會(huì )改變。這時(shí)候如果建倉猶豫，反而可能買(mǎi)到更高的位置上，操作起來(lái)更加被動(dòng)�！币晃粩M任基金經(jīng)理表示。他認為，目前的市場(chǎng)和2007年三季度有些類(lèi)似，都是“錢(qián)催的”，所以用是否有泡沫來(lái)衡量并不恰當，及時(shí)建倉跟上市場(chǎng)的腳步，然后再視市場(chǎng)變化控制風(fēng)險可能更加主動(dòng)。

　　瞄準通脹主題

　　既然通貨膨脹預期是推動(dòng)資金入市的重要原因，不少新基金的基金經(jīng)理也將其看作建倉的主要方向。

　　“目前流動(dòng)性主導依然沒(méi)有變化，農產(chǎn)品仍然是相對比較看好的。還有消費領(lǐng)域，包括醫藥相關(guān)領(lǐng)域，里面很多的股票目前價(jià)格還不是很貴，未來(lái)機會(huì )還是很大�！北本┠承禄�金的基金經(jīng)理表示。也有基金經(jīng)理認為，未來(lái)市場(chǎng)還是結構性機會(huì )，有色、煤炭等資源類(lèi)行業(yè)以及新能源、高科技等經(jīng)濟轉型熱點(diǎn)值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　當然，新基金中也有持謹慎建倉觀(guān)點(diǎn)的基金經(jīng)理。某知名基金經(jīng)理就向中國證券報記者表示在建倉中要堅守價(jià)值底線(xiàn)，“我認為目前還只是反彈，不是反轉，更不是所謂的全面牛市。在大家都貪婪的時(shí)候，我寧愿多一些恐懼�！�

　　另一位新基金的基金經(jīng)理談及未來(lái)市場(chǎng)是否會(huì )出現大的風(fēng)險時(shí)建議關(guān)注兩大因素。首先，是國內通脹要控制得住�！叭绻�出現惡性通脹，意味著(zhù)政府不惜一切代價(jià)去做流動(dòng)性收縮，對股市不是好事情�！逼浯�，是人民幣匯率不要出現大幅貶值，因為人民幣如果出現貶值預期，國內可能會(huì )出現大批資金外流�！艾F在只要政府不讓人民幣大幅升值，將來(lái)大幅貶值的概率就低�！� （ 余喆）