眾所周知，大宗商品的價(jià)格牽動(dòng)著(zhù)全球的神經(jīng)，備受投資者矚目，國際上由大宗商品的價(jià)格衍生出眾多的指數，這些指數主要分為兩大類(lèi)：一類(lèi)為大宗商品期貨價(jià)格指數，表征大宗商品的投資回報；另一類(lèi)為大宗商品股票價(jià)格指數，表征大宗商品主題上市公司的代表性的股價(jià)指數。近年來(lái)海外商品指數基金以驚人速度發(fā)展，已經(jīng)成為主流投資產(chǎn)品。上證大宗商品股票ETF產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，填補了國內市場(chǎng)以大宗商品行業(yè)股票作為投資標的的空白。上證大宗商品股票指數(000066.SH)都有什么特點(diǎn)？包括哪些板塊？以其為標的的ETF又有什么特征，如何進(jìn)行認購？下文將一一為您講敘。

　　上證大宗商品股票指數三特性

　　上證大宗商品股票指數由國聯(lián)安基金管理有限公司與中證指數公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)，挑選上交易所市場(chǎng)規模大、流動(dòng)性好的50只大宗商品相關(guān)行業(yè)股票組成樣本股，綜合反映了大宗商品相關(guān)行業(yè)的整體情況。該指數特點(diǎn)可以概括為以下幾個(gè)方面：

　　1、備受矚目的主題指數

　　上證大宗商品股票指數以大宗商品類(lèi)股票為投資主題。涵蓋基礎能源、工業(yè)材料、農業(yè)三大行業(yè)，是表征大宗商品主題上市公司的代表性的股價(jià)指數。

　　2、兼有商品價(jià)格指數特征和股票價(jià)格指數特征

　　首先，上證大宗商品股票指數反映投資者對大宗商品價(jià)格的預期，具有商品價(jià)格指數的特征。大宗商品價(jià)格越高，公司未來(lái)盈利越高。大宗商品股票的價(jià)格也隨這種預期增長(cháng)，由這類(lèi)股票構成的指數也會(huì )相應上漲。

　　其次，上證大宗商品股票指數同時(shí)反映投資者對股票市場(chǎng)的預期，受股票市場(chǎng)系統性影響，具有股票價(jià)格指數的特征。2004年1月1日到2009年12月31日上證大宗商品股票指數與上證指數之間的相關(guān)系數高達0.93。

　　3、高彈性指數

　　2004年到2009年的六年間，上證大宗商品股票指數收益率的年化波動(dòng)率高達36.00%，比同期上證180、上證50和滬深300指數的平均年化波動(dòng)率高出10.49%。

　　上證大宗商品股票ETF四特點(diǎn)

　　第一，上證大宗商品股票ETF緊密跟蹤上證大宗商品股票指數，主要投資石油石化、煤炭、有色金屬、黃金、農產(chǎn)品等大宗商品行業(yè)，覆蓋了我國大部分不可再生資源，稀缺特性渾然天成，具有較高的投資價(jià)值。

　　第二，上證大宗商品股票ETF具有良好的抗通脹能力。大宗商品價(jià)格與經(jīng)濟周期呈正相關(guān)關(guān)系，在大宗商品上漲期，企業(yè)一般會(huì )盡量擴大產(chǎn)能，產(chǎn)能擴張與價(jià)格上漲雙重作用于企業(yè)利潤，企業(yè)的每股收益一般會(huì )隨之加快增長(cháng)，在估值既定的情況下，股價(jià)漲幅會(huì )大于大宗商品價(jià)格漲幅。尤其是在通脹預期下，投資大宗商品股票ETF，獲得股價(jià)乘數效應，是抵御通脹、分散風(fēng)險的不錯選擇。

　　第三，前面已經(jīng)提及，上證大宗商品股票指數具有高波動(dòng)特征，這意味著(zhù)以其為標的的ETF蘊藏著(zhù)豐富的交易機會(huì )，可以作為一個(gè)趨勢操作的標的，成為投資者長(cháng)期投資和波段操作的產(chǎn)品。

　　第四，上證大宗商品股票ETF的標的指數與商品期貨有與生俱來(lái)的關(guān)聯(lián)性，這為我國證券市場(chǎng)帶來(lái)了新的套利機制和盈利模式。

　　這里還需要特別提醒投資者注意的是，投資ETF會(huì )面臨一些風(fēng)險，包括系統性風(fēng)險，跟蹤誤差風(fēng)險，折價(jià)交易風(fēng)險，流動(dòng)性風(fēng)險以及套利風(fēng)險。