11月15日，滬深兩市皆紅盤(pán)報收，而前期漲勢較好的有色金屬、采掘和黑色金屬成為申萬(wàn)一級行業(yè)中僅有的三個(gè)“綠臉”板塊，分別下跌2.36%、1.81%和0.48%。其中采掘板塊中煤炭個(gè)股跌勢兇猛，上海能源(600508)跌幅達到9.05%。據業(yè)內人士介紹，國內物價(jià)普漲，通貨膨脹壓力加大，而大宗商品價(jià)格可能受到限制，對于前期漲幅較大的金屬、煤炭等板塊打擊較大。

　　通脹引發(fā)管制預期

　　對于15日煤炭等行業(yè)背離大盤(pán)的表現，廣發(fā)證券煤炭行業(yè)首席研究員陳亮認為主要源于市場(chǎng)對“價(jià)格管制的預期”。

　　近期煤炭?jì)r(jià)格出現連續上漲，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(BSPI)已經(jīng)連續五周上漲，且增幅有所擴大。而中轉地動(dòng)力煤價(jià)格的持續上漲傳導至坑口，山西、內蒙、河南等地煤炭?jì)r(jià)格均出現較大幅度上漲。

　　與此同時(shí)，11月以來(lái)國內鋼材價(jià)格也出現持續上漲，11日，沙鋼和河北鋼鐵宣布產(chǎn)品價(jià)格分別上調350-450元/噸和200-330元/噸。上周(11月8日—12日)國內鋼價(jià)全面大幅飆升，已創(chuàng )下年內新高水平。

　　而從上周?chē)�家統計局公布的10月份宏觀(guān)數據來(lái)看，10月消費者物價(jià)指數(CPI)同比上升4.4%，遠高于市場(chǎng)預期的4%。而與CPI相關(guān)的工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(PPI)以及原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(PMI)同比分別上漲5%和8.1%，與9月份相比，漲幅均有擴大。這兩個(gè)指數一般可視為CPI的前導指數，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間將傳導到CPI。

　　分析人士表示，通貨膨脹壓力呈上升趨勢，市場(chǎng)整體的緊縮預期強烈，而基礎資源品價(jià)格的波動(dòng)對下游和整個(gè)經(jīng)濟的影響重大，因此對其可能會(huì )遭遇價(jià)格限制的預期也逐漸加大。

　　合同煤價(jià)或受限

　　一年一度的煤炭合同價(jià)格談判臨近，對于來(lái)年的合同價(jià)格，煤炭企業(yè)對繼續上漲信心滿(mǎn)滿(mǎn)。一位業(yè)內人士對中國證券報記者表示，目前合同價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格差距較大，而實(shí)施階梯電價(jià)實(shí)際上給電力企業(yè)打開(kāi)了上網(wǎng)電價(jià)上調的窗口，因而煤炭企業(yè)仍有調價(jià)的空間。

　　而這正是宏觀(guān)調控部門(mén)所擔憂(yōu)的事情。中國證券報記者從業(yè)內權威人士處獲悉，國家發(fā)改委價(jià)格司在近期的一次會(huì )議上對煤炭企業(yè)進(jìn)行了“口頭警告”，提醒煤炭企業(yè)在合同煤價(jià)談判上注意尺度。

　　陳亮也認為，有關(guān)部門(mén)或許不會(huì )對市場(chǎng)煤價(jià)進(jìn)行直接干預，但可能會(huì )限制合同價(jià)的漲幅。據了解，一些山西煤炭企業(yè)對限價(jià)也有較強的預期。不過(guò)，分析人士指出，如果合同煤價(jià)漲幅受到限制，企業(yè)也可能降低合同煤的供貨量，而增加市場(chǎng)煤的銷(xiāo)售，從而保證獲得較大的收益。陳亮表示，限價(jià)不會(huì )影響煤炭企業(yè)的收益，但會(huì )影響股價(jià)。

　　事實(shí)上，前期煤炭、金屬等板塊漲幅較大，而近期對緊縮政策和價(jià)格管控的預期上升，而大宗商品期貨價(jià)格也出現了一定幅度的回落，因而促使這些板塊的個(gè)股紛紛回調。 （記者 李陽(yáng)丹）