可轉換債券，對于多數個(gè)人可能稍顯陌生。通俗的說(shuō)，可轉債是一種在一定條件下可轉換為股票的公司債券，當正股價(jià)格上漲時(shí)，它會(huì )隨之上漲，當正股下跌時(shí)，持有人可選擇持有債券到期，獲取發(fā)行公司支付的本息。

　　可轉債產(chǎn)品在牛市環(huán)境下上漲有力，在遭遇熊市時(shí)有債底保護，是性?xún)r(jià)比較高的投資品種�；厮輾v史數據，天相可轉債指數編制11年來(lái)，收益率超越同期上證綜指100%以上。在2008年的熊市中該指數跌幅又遠小于上證綜指的跌幅。正因此，可轉債作為一項重要的“攻守平衡”品種長(cháng)期被債券類(lèi)基金配置。

　　統計顯示，二季度末，債基所持可轉債市值為158億元，占基金債券投資市值比例為4.86%，而截至三季度，納入統計范圍的債基所持的可轉債市值逾280億元，占基金債券投資市值比例為8.53%，債基配置可轉債的比例創(chuàng )出歷史新高。

　　對散戶(hù)而言，也應根據市場(chǎng)和自身情況適當配置可轉債。與其它交易類(lèi)債券一樣，交易所對可轉債價(jià)格不實(shí)行漲跌停限制，同時(shí)允許T+0交易，這為短線(xiàn)交易帶來(lái)了便利。今年11月3日上市的燕京轉債，首日漲幅高達40%，盤(pán)中一度創(chuàng )出150元的高價(jià)，市場(chǎng)之火爆可見(jiàn)一斑。 (博時(shí)轉債增強擬任基金經(jīng)理 過(guò)鈞)

　　一些投資者對可轉債的投資前景抱有疑問(wèn)，我們認為，新一輪加息周期已逐步明朗，這將會(huì )給債市帶來(lái)持續壓力，現在看明年債市投資的趨勢性機會(huì )并不明顯，但具有明顯“股性”的可轉債已被越來(lái)越多的機構所關(guān)注，有望成為增強債基收益的一把“金鑰匙”。綜合明年市場(chǎng)資金面和經(jīng)濟復蘇的情況看，可轉債仍具有較好投資價(jià)值。