今天是市場(chǎng)擔心的加息窗口，又恰逢期指交割，A股昨天忐忑地收出一根縮量小陽(yáng)線(xiàn)。

　　分析人士認為，在政策明朗之前，市場(chǎng)走勢難免動(dòng)蕩。預計大盤(pán)仍將以震蕩整理為主。

　　上證綜指昨天收于2865.45點(diǎn)，漲0.94%，此前兩日滬指累計跌逾6%。深證成指報收12146.15點(diǎn)，漲1.92%。兩市全日成交2312.48億元，為9月30日以來(lái)新低，較前一交易日縮減兩成。

　　銀河證券某位分析師向記者表示，昨日A股市場(chǎng)出現震蕩回升，也得益于外圍環(huán)境的趨好，尤其是美元指數反彈受阻。此外市場(chǎng)持續急跌之后也有回補的沖動(dòng)。但量能的萎縮也表明市場(chǎng)人氣還未從暴跌中恢復，周五是市場(chǎng)擔心的加息窗口，又逢期指交割日，預計大盤(pán)仍將以震蕩整理為主。

　　從盤(pán)面上看，資源類(lèi)板塊表現突出，黃金板塊領(lǐng)漲大盤(pán)。申銀萬(wàn)國23個(gè)一級行業(yè)個(gè)股集體上揚。有色金屬漲3.64%居首，電子元器件漲3.28%緊隨以后，采掘漲2.7%居第三。

　　但資金流向仍不樂(lè )觀(guān)。Wind資訊統計顯示，昨日65個(gè)板塊中有49個(gè)板塊資金呈凈流出，基本金屬板塊凈流出資金10.81億元居首，銀行凈流出7.75億元，工業(yè)機械凈流出4.28億元，制藥凈流出3.63億元，航天軍工凈流出3.43億元，建筑凈流出3.32億元。凈流入靠前的板塊為，半導體板塊凈流入7.67億元，電子元器件凈流入3.4億元。

　　大通證券研究員付佐民認為，從目前情況看，市場(chǎng)最為擔心美元繼續走高以及國內貨幣政策的連續調整，而本周末為銀行結息日，市場(chǎng)擔心決策層會(huì )有進(jìn)一步措施出臺。因此，盡管出現連續暴跌，但市場(chǎng)情緒仍不穩定，債市、股市近日頻現恐慌性?huà)伇P(pán)。短線(xiàn)來(lái)講，影響市場(chǎng)的最關(guān)鍵因素還在于政策層面，在這個(gè)最大的不確定因素明朗之前，市場(chǎng)走勢仍難免動(dòng)蕩。

　　中金公司分析員侯振海則認為，通脹問(wèn)題將可能是“十一”后行情夭折的重大負面影響因素之一。他認為雖然短期股市跌幅較大，但是仍不能認為現在市場(chǎng)對通脹產(chǎn)生的影響和政策走向已經(jīng)完全加以預期。在市場(chǎng)短期跌幅較大、存在一定反彈要求的基礎上，上證指數3000點(diǎn)以上壓力較大。

　　從現階段來(lái)看，政策在“收與不收”、“怎么收”等問(wèn)題上徘徊、猶豫的時(shí)間可能會(huì )更長(cháng)。從而進(jìn)一步導致股市預期紊亂，市場(chǎng)信號搖擺不定，從而導致股市最終繼續受到抑制。從A股本身的機制看，政策信號明確且經(jīng)濟向好時(shí)股市表現最佳，但如果政策信號不明確，政策猶豫徘徊時(shí)，市場(chǎng)往往最終會(huì )選擇下跌。(周小雍）