摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品主席李晶昨日表示，近日A股市場(chǎng)的回落是牛市中的正�，F象。雖然中國進(jìn)入加息周期，但A股市場(chǎng)在2011年將繼續震蕩上行。預計到明年年底將達到3600點(diǎn)，但仍存在短期波動(dòng)。

　　A股上行趨勢未改變

　　“雖然A股市場(chǎng)短期出現回調，但其總體上行趨勢沒(méi)有改變�！崩罹ё蛉毡硎�。

　　李晶表示，外圍持續寬松的貨幣政策使得全球資金涌向新興市場(chǎng)，而且中國宏觀(guān)經(jīng)濟下滑處于筑底階段，“十二五”規劃帶來(lái)新的增長(cháng)點(diǎn)，這些利好因素使得A股市場(chǎng)10月以來(lái)快速大幅上漲。而近期加息等緊縮政策所帶來(lái)的不確定性導致股市回落，這對A股“是好事”。

　　在李晶看來(lái)，央行近期加息和再次上調存款準備金率，以及國務(wù)院正在擬定抑制價(jià)格過(guò)快上漲的措施，都說(shuō)明“政策已經(jīng)出現拐點(diǎn)”，加息周期已經(jīng)啟動(dòng)。

　　李晶表示，未來(lái)數月CPI仍將居于高位，預計明年的平均通脹率將在3.8%的水平�！霸陉P(guān)注‘防通脹’的同時(shí)，央行已經(jīng)開(kāi)始更加關(guān)注實(shí)際負利率對中國經(jīng)濟構成的負面影響，特別是由負利率引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的金融風(fēng)險�！�

　　李晶預測，未來(lái)2～3個(gè)月內可能再次加息。預計未來(lái)3至5年內，中國將允許人民幣以每年約5%的水平逐步升值，以促進(jìn)國內經(jīng)濟體制改革和舒緩通脹壓力。

　　此外，李晶指出，雖然新增貸款的增幅較去年略有下降，但仍然略高于預期，前10個(gè)月累積新增貸款達到6.87萬(wàn)億元，因此預計未來(lái)兩個(gè)月貸款增速將放緩，全年7.5萬(wàn)億元的新增貸款目標仍能達到，但可能會(huì )略有超標。

　　對于明年的新增貸款目標，李晶認為，預計明年貸款總量會(huì )較今年有所減少，大概在7萬(wàn)億元，貨幣增速M2約為15%。