金融股為AH倒掛主力

　　值得注意的是，隨著(zhù)中國資本市場(chǎng)逐步融入全球一體化，如今的AH股溢價(jià)幾乎消除，今年恒生AH股溢價(jià)指數頻頻創(chuàng )出3年以來(lái)的新低。事實(shí)上，AH股溢價(jià)從2009年7月的47%高點(diǎn)一路下跌，近3個(gè)月來(lái)一直在0%附近徘徊，甚至一度出現倒掛行情。而從個(gè)股來(lái)看，金融股仍是倒掛主力。

　　根據統計顯示，在與H股有折價(jià)的16個(gè)A股股票中，農業(yè)銀行以24%的折價(jià)率位居榜首，其次分別為，招商銀行23%、平安保險22.5%，交通銀行19%，建設銀行18.9%。

　　對此，李晶分析指出，“H股市場(chǎng)的投資者歷來(lái)比較看好金融股特別是銀行股的投資價(jià)值，相對而言，對制造業(yè)的股票不是很感興趣，喜歡盈利穩健，分紅良好的藍籌股，愿意給其較高的估值；而在A(yíng)股市場(chǎng)，無(wú)論是散戶(hù)資金還是機構資金，都更偏愛(ài)有高成長(cháng)預期、有股價(jià)催化劑的中小盤(pán)股，而大盤(pán)藍籌股乏人問(wèn)津。這是造成金融股AH溢價(jià)倒掛的根本原因�！�

　　在投資選擇方面，摩根大通建議投資者關(guān)注與“十二五計劃”相關(guān)的經(jīng)濟發(fā)展趨勢和未來(lái)主要受益于經(jīng)濟增長(cháng)再平衡的行業(yè)。比如消費必需品和中低端消費非必需品；與新經(jīng)濟發(fā)展密切相連的新能源、高節能、新材料、新科技的股票；與城市和地區發(fā)展規劃概念相關(guān)的股票；與城市化趨勢相關(guān)聯(lián)的建筑行業(yè)和建筑材料行業(yè)，諸如水泥行業(yè)。

　　“上證綜指過(guò)去5年的歷史平均市盈率為20.5倍，目前股指市盈率為16.4倍，低于歷史水平，仍存在上漲空間�！崩罹�如此指出。(趙怡雯)