—18日晚，國務(wù)院辦公廳轉發(fā)通知，要求證監會(huì )、公安部、監察部、國資委、預防腐敗局5大部門(mén)開(kāi)展資本市場(chǎng)內幕交易專(zhuān)項檢查。當前股市內幕交易的手法已升級換代 ，打擊、防控難度進(jìn)一步加大，危害也進(jìn)一步加重。熱衷于聽(tīng)“內幕消息”的股民也需擦亮眼睛，小心中招。

　　投資者常�？梢钥吹竭@樣的“風(fēng)景”：某只股票基本面乏善可陳，可在不經(jīng)意間股價(jià)開(kāi)始上漲，到市場(chǎng)對其行“注目禮”時(shí)，上市公司的相關(guān)公告隨之而來(lái)，此時(shí)投資者才明白到底是怎么回事。于是紛紛高位追進(jìn)，“先知先覺(jué)”者趁機出貨，而“后知后覺(jué)”者最終被套牢。記者了解到，當前股市內幕交易的手法已升級換代，打擊、防控難度進(jìn)一步加大，危害也進(jìn)一步加重。

　　今年上半年，諸多高送轉上市公司的股價(jià)在大幅上漲之后，網(wǎng)絡(luò )上關(guān)于其分配方案紛紛現身。事實(shí)說(shuō)明，這些并非都是空穴來(lái)風(fēng)。也就意味著(zhù)在其年度報告未披露之前，分配方案早就被“先知先覺(jué)”者所利用。有資產(chǎn)重組題材的上市公司股價(jià)同樣會(huì )有所表現。常常是在上市公司召開(kāi)股東大會(huì )或董事會(huì )討論相關(guān)事宜之前，其股價(jià)一般都會(huì )以一個(gè)或數個(gè)漲停板先進(jìn)行“熱身”，過(guò)后市場(chǎng)才知曉上市公司停牌是怎么回事。

　　股價(jià)先“莫明其妙”地大漲，然后是上市公司相關(guān)信息“被披露”，市場(chǎng)投資者追高介入，“先知先覺(jué)”者兌現利潤，幾乎已成當前內幕交易的“潛規則”。事實(shí)上，類(lèi)似的內幕交易行為早就在其股價(jià)的走勢中“被曝光”。

　　-新特點(diǎn)

　　各種違法違規行為盤(pán)根錯節

　　傳統的內幕交易，主要是公司董事、高管等內部人員，利用內幕信息買(mǎi)賣(mài)股票獲利，這種手法隨著(zhù)法律法規的日益完善逐漸喪失了施展余地，但各種間接交易的方式越來(lái)越多。

　　有的是內幕信息公開(kāi)前通過(guò)親屬賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票；有的是利用與上市公司接觸的機會(huì )獲取內幕信息；有的是通過(guò)非正常手段從公司或內部人獲取內幕信息；還有的是利用工作過(guò)程中獲取的內幕信息進(jìn)行交易。

　　各種違法違規行為盤(pán)根錯節，相互借力。信息披露、內幕交易和市場(chǎng)操縱，正在以股價(jià)異動(dòng)為核心，錯綜復雜地交織在一起，形成一個(gè)緊密的連環(huán)套 ，制造出新市場(chǎng)環(huán)境下特有的違法違規新特征。

　　上交所有關(guān)報告中提到，有上市公司為影響股價(jià)，在券商研究員去公司調研時(shí)非正式地“順便”說(shuō)起公司的一些重大事件的構想，研究員在其調研報告中即會(huì )對該公司未來(lái)業(yè)績(jì)做相應預測，或將此信息透露給其他人，獲此“內幕”的人即會(huì )買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出該股，引起股價(jià)波動(dòng)。

　　實(shí)際上，該消息可能是真的，比如上市公司為了高價(jià)定向增發(fā) ；也可能是假的，比如股東為了套現故意推高股價(jià)，之后公司會(huì )就上述消息作出澄清。

　　戴著(zhù)各種光環(huán)的真假“內幕消息”在市場(chǎng)泛濫，據券商投行人士透露，有的機構事先買(mǎi)入選中的股票，再發(fā)布所謂的研究報告或投資建議，誘導其他投資人跟風(fēng)買(mǎi)進(jìn)，自己從中獲利。

　　內幕交易手法

　　手法之一：搭天梯

　　2007 年中山公用(000685)因重組而出現的14個(gè)漲停板，其手法屬于內幕交易“妖股”常見(jiàn)的“搭天梯”形態(tài)，整個(gè)過(guò)程利用A 股的漲停板特點(diǎn)和一些游資及投資者的投機偏好，表現為內幕交易人士在消息公布前“潛伏”，由于消息不嚴密或為制造混亂增加日后查處難度刻意在末期小范圍擴散消息，在停盤(pán)前幾日出現股價(jià)異動(dòng)乃至漲停，當重組消息公布后，股價(jià)直接封死漲停。這種模式就像一根梯子搭一根梯子一樣往上搭，隨著(zhù)中間不斷有跟風(fēng)的投資者進(jìn)入，此前的“潛伏者”在高位不斷退出，從而順利完成利用內幕交易牟取暴利的過(guò)程。