三年實(shí)證分析證明

　　最后30天沖刺無(wú)法逆轉基金業(yè)績(jì)

　　據《證券日報》基金周刊記者觀(guān)察，年度行情結束前的30天業(yè)績(jì)排名沖刺中，能夠實(shí)現業(yè)績(jì)逆轉的微乎其微，只有凈值回報率比較接近的基金，可能會(huì )出現名次的位移，但這種微小變化還稱(chēng)不上逆轉。

　　截至2009年的11月19日，當年偏股基金業(yè)績(jì)排行榜前10名凈值回報率均超過(guò)98%，新華優(yōu)選成長(cháng)、華夏大盤(pán)、銀華價(jià)值優(yōu)選3只基金分別以114.94%、113.20%、109.35%的回報率穩居前三甲。在此后的30天排名沖刺戰中，盡管基金業(yè)績(jì)有所分化，但名次未出現大的變動(dòng)，新華優(yōu)選成長(cháng)凈值增長(cháng)僅0.12%，年底名次下滑至第3名；銀華價(jià)值優(yōu)選凈值增長(cháng)3.22%，是前10強沖刺戰表現最突出的基金，在當年的排行榜中，銀華價(jià)值優(yōu)選名次提前1名，摘得亞軍；華夏大盤(pán)在最后的30天爭奪戰中略勝一籌，成為當年冠軍，30天鏖戰將名次提前一步。當年基金前10強與30天沖刺戰之前的排行榜相比，僅1只基金從第9名滑落至第11名；另有1只基金從第11名提升至第10名；當年后10名基金中，也僅有1只基金由曾經(jīng)的倒數第14名滑落至的倒數第10名。

　　2008年，偏股基金凈值整體出現大幅下降，在抗跌的前10名基金中，僅有2只屬于后來(lái)者居上，且前3名基金泰達宏利成長(cháng)、華夏大盤(pán)、華寶興業(yè)多策略名次未發(fā)生任何變化。同樣，當年也有2只由于最后30天沖刺業(yè)績(jì)不佳，名次滑落至榜單最后10名。

　　而在2007年，華夏大盤(pán)、中郵核心優(yōu)選、博時(shí)主題行業(yè)3只基金奪得年度業(yè)績(jì)冠亞季軍，未進(jìn)行30天業(yè)績(jì)沖刺前，3只基金名次早已落定；不過(guò)，當年的后10名基金有半數為新來(lái)者，5只基金由于在30天沖刺中獲得超過(guò)10%的凈值回報率，從容退出最后10名的榜單，盡管如此，這5只基金業(yè)績(jì)仍未逃離最后30名的榜單。

　　可見(jiàn)，在今年最后30天的業(yè)績(jì)排名沖刺中，雖然理論上有翻盤(pán)的可能，但業(yè)績(jì)發(fā)生逆轉的可能性極小，其名次或有小幅變化。前三甲基金各有自己制勝的獨門(mén)法器，王亞偉執掌的華夏策略在最后30天能否成功超越華商盛世奪得冠軍，尚不得而知；其執掌的另一只基金華夏大盤(pán)，已經(jīng)連續3年躋身偏股基金排行榜前3名，在最后的30天能否再進(jìn)兩名沖刺到前三甲，可拭目以待。

　　業(yè)績(jì)排名不重要

　　投資者不應盲目追隨

　　一邊是股市“過(guò)山車(chē)”式的寬幅震蕩，一邊是基金業(yè)績(jì)年度排名戰正酣，投資者很容易盲目追隨業(yè)績(jì)排名靠前的基金�！翱v觀(guān)近些年的排行榜我們會(huì )發(fā)現，基金業(yè)江山輪流坐。對于投資者而言，短期的排名靠前或許不那么重要�！苯邮堋蹲C券日報》基金周刊記者采訪(fǎng)的基金分析師提醒投資者。

　　據記者觀(guān)察，在2007年至2010年，能夠4年躋身前10名的偏股基金僅有王亞偉執掌的華夏大盤(pán)精選一只，然而，該基金處在長(cháng)期暫停申購的狀態(tài)，被市場(chǎng)戲稱(chēng)為封閉的“開(kāi)放式基金”。今年業(yè)績(jì)暫時(shí)第一的華商盛世成長(cháng)，自2010年4月起也開(kāi)始對投資者的申購和轉換轉入進(jìn)行限制。對于投資者來(lái)說(shuō)，兩只基金均可望而不可及，成為僅供“觀(guān)賞”的品種。由此可見(jiàn)，作為沖擊年度冠軍的熱門(mén)基金，已然不在投資者資產(chǎn)配置的選擇范圍之內。而對于其他業(yè)績(jì)優(yōu)良的基金，雖然仍舊正常開(kāi)放申購，這對基金經(jīng)理而言由于規模存在增長(cháng)的可能，操作難度會(huì )更大。

　　“縱觀(guān)往年的基金年終排名大戰，各大基金公司為爭奪冠軍的寶座相互打壓的事件實(shí)在是太多了。若基金資金量太小，而且公司的管理規模不大，到關(guān)鍵時(shí)刻，沒(méi)人能幫上忙，奪冠可能性大打折扣。但愿今年這種現象有所減少�！睒I(yè)內分析師繼續表示，“每個(gè)基金管理公司都有自己所擅長(cháng)的風(fēng)格，投資者應該根據自己的投資需求合理配置自己的基金投資，而不是簡(jiǎn)單地追隨所謂的年度前10強，長(cháng)期的投資業(yè)績(jì)才是王道�！� （記者 趙學(xué)毅）

    附：今年基金業(yè)績(jì)冠軍爭奪戰兩位主角

　　梁永強

　　經(jīng)濟學(xué)博士，八年證券從業(yè)經(jīng)歷。2002年7月至2004年7月任職于華龍證券有限公司投資銀行部，擔任研究員、高級研究員；2004年7月進(jìn)入華商基金管理有限公司籌備組工作，曾任華商領(lǐng)先企業(yè)混合型基金基金經(jīng)理助理。

　　王亞偉

　　經(jīng)濟學(xué)碩士。1998年加入華夏基金管理有限公司，歷任興華證券投資基金基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，華夏成長(cháng)證券投資基金基金經(jīng)理�，F任華夏基金管理有限公司副總經(jīng)理，華夏大盤(pán)精選、華夏策略精選基金經(jīng)理。