�。保痹拢保比�，國家統計局公布了１０月份的宏觀(guān)經(jīng)濟數據，ＣＰＩ同比上漲４．４％，ＰＰＩ同比上漲５．０％，再創(chuàng )年內新高，引發(fā)市場(chǎng)對短期內是否會(huì )再度加息的擔憂(yōu)。

　　鵬華基金宏觀(guān)經(jīng)濟研究員劉建巖表示，目前我國的通脹壓力基本上還是結構性的，而經(jīng)濟基本面并不支持通脹在未來(lái)一段時(shí)間劇烈惡化。雖然通脹壓力短期難以消除，但加息或許并不能有效抑制我國的結構性通脹。此外，從政策出臺的節奏看，是否再次進(jìn)行加息，需要管理層對上次加息的效果以及經(jīng)濟增長(cháng)趨勢進(jìn)行評估，這都需要時(shí)間和較為明確的經(jīng)濟信號。就目前來(lái)看，短期內密集加息的概率或不大。

　　央行１０天內兩調存款準備金率，顯示央行管理通脹預期和流動(dòng)性的決心。對此，劉建巖表示，年內央行再次使用數量型政策工具的可能性是存在的，除了準備金率，定向央票也是可選工具。

　　在由此引發(fā)對債券市場(chǎng)的影響上，劉建巖認為，當前債券市場(chǎng)已經(jīng)在預期下進(jìn)行了大幅和較為充分的調整。從目前的收益率水平看，市場(chǎng)至少已經(jīng)預調了兩次加息沖擊。在可預期的經(jīng)濟趨勢下，目前債券市場(chǎng)已經(jīng)具有一定的安全邊際，在中長(cháng)期持有的情況下，收益性或大于風(fēng)險性。

　　據了解，近期鵬華豐潤債券基金正在發(fā)行，由獲得２００９年金牛債券基金經(jīng)理的陽(yáng)先偉親自擔綱。談及今后一段時(shí)間的債券市場(chǎng)，陽(yáng)先偉預測，債市在短期內或將會(huì )維持區間震蕩，長(cháng)期而言機會(huì )大于風(fēng)險。他認為最近債券市場(chǎng)的大幅調整為鵬華豐潤帶來(lái)一個(gè)比較好的建倉機會(huì )。（黃珂瑩）