上市公司內幕信息知情人登記制度將由試點(diǎn)轉入全面推行階段。

　　“從健全機制入手，督促上市公司建立并實(shí)施上市公司內幕信息保密制度和內幕信息知情人登記制度，并定期檢查實(shí)施情況，提高相關(guān)各方對內幕交易防范的意識�！边@是國務(wù)院辦公廳向證監會(huì )等五部委下達的《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內幕交易意見(jiàn)的通知》中的一項重要內容。專(zhuān)家認為，由試點(diǎn)轉入全面推行內幕信息知情人登記制度將廣泛震懾內幕交易行為，并為案件發(fā)生后的責任追究提供線(xiàn)索。

　　“證監會(huì )2008年開(kāi)始著(zhù)手建立上市公司內幕信息知情人登記制度以來(lái)，已有21家上市公司進(jìn)行了有效實(shí)踐，接下來(lái)將由試點(diǎn)轉入全面推行階段�！弊C監會(huì )有關(guān)負責人稱(chēng)，隨著(zhù)下一步各地方有關(guān)部門(mén)內幕信息知情人登記制度的建立，將對內幕信息形成社會(huì )“全覆蓋”。

　　建立內幕信息知情人登記制度，是證監會(huì )主席尚福林在2010年全國證券期貨監管工作會(huì )議上提出的重點(diǎn)工作之一。其背景是上市公司并購、重組等活動(dòng)的過(guò)程中，由于審批部門(mén)多、審批鏈條過(guò)長(cháng)，較容易發(fā)生內幕信息泄露，產(chǎn)生內幕交易。這一制度要求，所有接觸內幕信息的人，都要實(shí)施登記，并且將明確相關(guān)各方在重大事項策劃、決策過(guò)程中的信息披露、信息保密、信息澄清等方面的責任。

　　“目前上市公司在內幕信息的處理上還存在一系列突出問(wèn)題�！睋�證監會(huì )介紹，一是決策鏈條長(cháng)、涉及環(huán)節較多，導致內幕信息擴散嚴重，近期查處一個(gè)案件所涉及的內幕信息知情人達546人之眾；二是決策主體對內幕信息的重視程度不夠；三是對內幕交易的查處，尤其在取證、認定環(huán)節比較困難，執法部門(mén)對內幕交易形成的威懾力仍然不夠；四是地方有關(guān)部門(mén)內幕信息制度安排的約束力尚未到位。

　　被寄予厚望的內幕信息知情人登記制度，能否有效打擊證券業(yè)內幕交易？不少業(yè)內人士都對內幕信息登記制度的推行表示贊成。

　　專(zhuān)家表示，上市公司建立知情人登記制度，能一定程度震懾公司內部人員進(jìn)行內幕交易的可能性，并為案件發(fā)生后的責任追究提供線(xiàn)索。其關(guān)鍵是如何在審批流程各環(huán)節建立統一有效的登記制度。

　　業(yè)界人士表示，美國證券監管中，普遍引入了舉證責任倒置制度。目前中國的監管機構只有掌握了足夠證據，才能認定存在內幕交易，舉證責任落在監管機構這邊。而美國的內幕交易情況相對較少是因為美國監管機構一旦發(fā)現股價(jià)異動(dòng)，則先假定存在內幕交易，信息知情人需要舉證證明自己不存在內幕交易，否則就按照內幕交易處理。這樣看來(lái)，美國對內幕交易嚴格和苛刻的監管對我們有一定的借鑒作用。