前10月立案調查內幕交易案件42起，移送公安15起。

　　證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人19日表示，為維護證券市場(chǎng)秩序，保護投資者合法權益，今年，中國證監會(huì )集中部署，重點(diǎn)開(kāi)展防范打擊內幕交易專(zhuān)項工作。1-10月，證監會(huì )共受理內幕交易線(xiàn)索114件，立案調查內幕交易案件42起，因內幕交易對16名個(gè)人、2家機構做出行政處罰，將15起涉嫌內幕交易犯罪案件移送公安機關(guān)，證監會(huì )對內幕交易的執法力度達到了前所未有的高度。

　　在嚴打內幕交易的同時(shí)，證監會(huì )加大對案件查處結果的披露力度。今年以來(lái)已陸續公布9起內幕交易案、3起基金經(jīng)理“老鼠倉”案的查處結果。通過(guò)這些案例，不僅揭示出內幕交易不同的違法手段和嚴重的違法后果，彰顯出監管部門(mén)的執法決心，也在時(shí)刻提示廣大投資者遠離內幕交易。

　　嚴打并購重組中的內幕交易行為

　　這位負責人表示，上市公司并購重組是內幕交易的易發(fā)區，也是證監會(huì )監控和查處的重點(diǎn)。然而，并購重組并非是內幕交易者鋌而走險的“法寶”，等待他們的也可能是慘痛的損失和沉重的代價(jià)。

　　在遼河紡織內幕交易案中，上市公司董秘由某某親自操盤(pán)數百萬(wàn)資金，試圖借重組消息大賺一筆。然而，公司重組并未成功，股價(jià)大跌，交易資金虧損大半。為了掩蓋內幕交易行為，由某某將其操作的兩個(gè)賬戶(hù)從公司前十大股東名單中刪除，致使上市公司披露了不真實(shí)的年報信息。最終，內幕交易者不僅受到市場(chǎng)的懲罰，受到證監會(huì )的行政處罰，還牽連上市公司因違規信息披露而受罰，可謂內幕交易的“多輸”結局。

　　在天山紡織(15.13,-0.08,-0.53%)內幕交易案中，凱迪投資總經(jīng)理姚某某和副總經(jīng)理曹某，在天山紡織籌劃并購重組期間，將重組信息泄露給他人，導致大量買(mǎi)入“天山紡織”股票的內幕交易行為發(fā)生。該案移送公安機關(guān)后，相關(guān)當事人已被依法逮捕。

　　首次將“老鼠倉”基金經(jīng)理移送公安

　　基金經(jīng)理“老鼠倉”一直以來(lái)都是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。近年來(lái)，證監會(huì )先后查處了唐某、王某某、張某等多起此類(lèi)案件，積極推動(dòng)《刑法修正案(七)》將利用未公開(kāi)信息交易罪寫(xiě)入刑法，基金經(jīng)理“老鼠倉”行為將面臨刑事責任。

　　今年，證監會(huì )公布了涂某、劉某、韓某三名基金經(jīng)理“老鼠倉”案的查處結果。涂某、劉某受到行政處罰并被市場(chǎng)禁入，韓某則因交易時(shí)點(diǎn)、交易金額等關(guān)鍵指標達到刑事立案追訴標準而被依法移送公安機關(guān)。該案也成為第一例涉嫌違反《刑法》第180條第4款規定的“利用未公開(kāi)信息交易罪”被移送公安追究刑事責任的案件。

　　處罰首例過(guò)失泄露內幕信息案

　　這位負責人表示，格力電器(17.19,0.53,3.18%)原董事會(huì )秘書(shū)況某是一起借殼上市項目的談判中間人，經(jīng)常赴目標上市公司所在地出差，有時(shí)也在家中通過(guò)電話(huà)討論重組事宜，但并未向家人主動(dòng)透露消息。況某的妻子聽(tīng)到丈夫電話(huà)內容后，對借殼上市項目有了一定了解，并將消息告訴況某的外甥女徐某，建議她買(mǎi)入該公司股票。隨后，徐某進(jìn)行了內幕交易并獲利。

　　此案是證監會(huì )查處的第一起過(guò)失泄露內幕信息和非主動(dòng)獲知、傳遞內幕信息的案例。根據證監會(huì )的處罰決定，況某因泄露內幕信息受到處罰，其妻因泄露內幕信息并建議他人買(mǎi)賣(mài)股票受到處罰，徐某因內幕交易受到處罰。

　　證據推定促進(jìn)案件認定

　　今年以來(lái)，證監會(huì )調查部門(mén)從多角度入手，注重關(guān)鍵證據、環(huán)境證據、證人證言的收集；行政處罰委員會(huì )依據客觀(guān)、扎實(shí)的證據鏈條，對內幕交易行為進(jìn)行認定，在當事人不配合調查的情況下，依法處罰了一批內幕交易案件，有效震懾了內幕交易行為。

　　在佘某某內幕交易案中，上市公司董事、總經(jīng)理佘某某在披露年報、中期業(yè)績(jì)快報等利好信息前，操作親屬賬戶(hù)進(jìn)行內幕交易。當事人面對調查時(shí)既不承認違法行為，也不配合調查工作。然而，通過(guò)他的工作職責、出勤情況、賬戶(hù)操作、交易時(shí)點(diǎn)與內幕信息吻合程度等確鑿證據，證監會(huì )最終依法認定其內幕交易行為，當事人受到行政處罰并被市場(chǎng)禁入3年。

　　在另一起內幕交易案中，上市公司董事長(cháng)馬某某參與公司重組談判，在確定債務(wù)重組初步方案后第二天，他的妻子操作他姐姐的賬戶(hù)，清倉賣(mài)掉所有股票，全部買(mǎi)入該上市公司股票。證監會(huì )調查后認定，馬某某夫妻雙方共同生活，具有獲取內幕信息的基礎和條件，其妻先清倉后買(mǎi)入的行為特征，以及交易時(shí)點(diǎn)與內幕信息形成發(fā)展過(guò)程高度吻合，足以證明其行為構成內幕交易，相關(guān)責任人依法受到行政處罰。

　　利用內幕信息規避損失亦屬違法

　　內幕交易不僅包括在利好信息公開(kāi)前買(mǎi)入股票等待獲利，也包括在利空信息公開(kāi)前賣(mài)出股票規避損失。后者雖然并不常見(jiàn)，但是也需要引起投資者的注意。

　　在今年查處的一起內幕交易案中，某上市公司曾預計利潤同比增長(cháng)50%-100%，市場(chǎng)預期較高。公司董事、總經(jīng)理姜某某在年報編制過(guò)程中，獲知公司利潤增幅為54%，接近區間下限，低于市場(chǎng)預期。在業(yè)績(jì)快報公布前2日，姜某某賣(mài)出其持有的部分公司股票。業(yè)績(jì)快報公布后，公司股價(jià)大幅下跌。雖然姜某某的交易數量、規避損失金額并不大，但最終還是受到行政處罰。

　　加大刑事追責力度

　　內幕交易不僅屬于行政違法行為，達到一定情節和標準，還將被追究刑事責任。內幕交易的成交額累計在五十萬(wàn)元以上，獲利或者避免損失數額累計在十五萬(wàn)元以上，多次進(jìn)行內幕交易、泄露內幕信息等情形，都將構成《刑法》第180條規定的內幕交易罪。

　　近年來(lái)，證監會(huì )加大對內幕交易案件的查處力度，與公安機關(guān)密切配合，發(fā)現涉嫌犯罪的，依法移送公安機關(guān)追究刑事責任。2008年以來(lái)，證監會(huì )共向公安部移送涉嫌內幕交易犯罪案件(線(xiàn)索)29件，包括黃光裕案、劉寶春案、中山公用(20.22,0.54,2.74%)案、上海祖龍案、宏普實(shí)業(yè)案、管亞偉案、高仰才案等一批內幕交易大要案和典型案件，其中部分案件已陸續開(kāi)庭審理或定罪宣判，對內幕交易的刑事打擊力度進(jìn)一步增強。