前日工商銀行大宗交易以大幅溢價(jià)成交，表明市場(chǎng)對于估值處于相對低位的銀行權重股前景并不悲觀(guān)。與此形成對照的是，11月以來(lái)中小板和創(chuàng )業(yè)板股票的大宗交易整體折價(jià)率卻高達7.50%，明顯高于同期主板股票3.34%的折價(jià)水平。分析人士認為，從以上情況來(lái)看，在中小盤(pán)股估值普遍高企的局面下，其大宗交易的賣(mài)方似乎有急于出手的嫌疑。

　　工商銀行驚現溢價(jià)成交

　　11月以來(lái)，主板股票大宗交易累計成交267筆，中小盤(pán)股(包括中小板和創(chuàng )業(yè)板股票，下同)累計成交251筆，基本平分秋色。另外，11月以來(lái)主板股票與中小盤(pán)股大宗交易成交額分別為149.40億元和64.50億元，呈現“七三開(kāi)”格局。

　　就具體股票來(lái)看，截至11月24日，11月以來(lái)海螺水泥大宗交易累計成交44筆，成為當月交易最為頻繁的股票。盡管海螺水泥交易頻繁，但該股11月以來(lái)的累計成交額僅為1.95億元，未能摘得當月大宗交易成交冠軍頭銜。與海螺水泥不同的是，11月以來(lái)工商銀行僅有1筆大宗交易，累計成交量高達4.31億股，累計成交額高達20.52億元，輕松將11月以來(lái)大宗交易成交額的桂冠收入囊中。

　　令人驚訝的是，盡管工行該筆大宗交易成交金額巨大，但卻并未出現折價(jià)成交，反而出現大幅溢價(jià)。據交易所披露的信息顯示，工行該筆大宗交易發(fā)生于11月24日，當日因配股停牌的工商銀行復牌后出現跌停，在此背景下，工行巨額大宗交易依然能夠出現高溢價(jià)，實(shí)在出乎市場(chǎng)預料。分析人士指出，從工商銀行巨額大宗交易高溢價(jià)成交的情況來(lái)看，當前市場(chǎng)對于估值處于相對低位的銀行權重股前景似乎并不悲觀(guān)。

　　與工商銀行的大幅溢價(jià)成交相比，部分股票則充分感受到了折價(jià)成交的壓力。例如，中國寶安于11月1日、云南城投于11月18日、圣農發(fā)展于11月5日分別出現1筆大宗交易，其成交折價(jià)率悉數超過(guò)18%。

　　分析人士指出，從同屬于房地產(chǎn)行業(yè)的中國寶安和云南城投被瘋狂甩賣(mài)來(lái)看，當前市場(chǎng)對于地產(chǎn)股的前景似乎仍有隱憂(yōu)。而就屬于中小盤(pán)股的圣農發(fā)展被大幅折價(jià)拋售而言，在中小盤(pán)股估值普遍高企的局面下，其大宗交易賣(mài)方便有急于出手的跡象。事實(shí)上，11月以來(lái)，中小板和創(chuàng )業(yè)板的大宗交易折價(jià)率高達7.50%，明顯高于同期主板股票3.34%的折價(jià)水平，這進(jìn)一步印證了以上分析人士的觀(guān)點(diǎn)。

　　大宗交易信息或有助趨勢判斷

　　總體來(lái)看，今年以來(lái)各月份大宗交易成交額，明顯呈現V型反轉的走勢。今年1月份的大宗交易成交額為47.28億元，在此后的幾個(gè)月里，各月的大宗交易成交額出現較大的波動(dòng)，但整體呈現震蕩向下趨勢。月份成交額低點(diǎn)出現在今年5月，該月成交額僅為區區20.47億元，一舉跌入冰點(diǎn)。

　　進(jìn)入6月份后，大宗交易又開(kāi)始了破冰之旅，并進(jìn)入持續上行通道。11月以來(lái)大宗交易出現亢奮狀態(tài)，截至11月24日，11月以來(lái)大宗交易合計成交518筆，合計成交額高達213.91億元，一舉創(chuàng )出月度新高。

　　值得注意的是，今年以來(lái)上證綜指大致呈現V型走勢，其低點(diǎn)出現在7月2日。無(wú)獨有偶，今年各月大宗交易成交額也呈現V型走勢，與大盤(pán)的走勢形成呼應。不過(guò)，兩者的低點(diǎn)卻并不吻合，大宗交易的月度低點(diǎn)出現在今年5月。由此來(lái)看，大宗交易的月度低點(diǎn)要明顯領(lǐng)先于大盤(pán)的年內調整低點(diǎn)。

　　分析人士認為，從這個(gè)意義上看，大宗交易成交額的變化，對大盤(pán)走勢的判斷，似乎具有一定的指導意義。(孫見(jiàn)友)