再過(guò)幾天，就是上證所也是中國證券市場(chǎng)建立20周年紀念日。按照中國人的慶典習慣，20年是個(gè)大慶的日子。

　　誠然，20年來(lái)，中國證券市場(chǎng)從無(wú)到有，從小到大，磕磕絆絆，摸著(zhù)石頭過(guò)河，顛覆了傳統的計劃融資體系，提供了新的投資渠道，推動(dòng)了市場(chǎng)經(jīng)濟的建立，對企業(yè)改革及發(fā)展等起到了很大的促進(jìn)作用，成績(jì)斐然，值得慶賀。

　　但是，筆者以為，當前中國證券市場(chǎng)存在的一系列不盡如人意的缺陷和問(wèn)題，同樣需要重視。誠如一位專(zhuān)家所言：光回顧、光自豪、光激動(dòng)是不夠的，我們還要往前走，必須正視現實(shí)，理性面對，深刻反思，破解難題，使中國從資本大國走向資本強國。

　　毋庸諱言，20年來(lái)，中國證券市場(chǎng)在創(chuàng )造無(wú)數奇跡的同時(shí)，也留給了我們四大疑問(wèn)：

　　一、20年來(lái)，我們一直在強調建立一個(gè)有序、健康、良性運轉的證券市場(chǎng)，保護股民的合法權益。但為何總是事與愿違？作為證券市場(chǎng)的管理層對此不可謂不努力，有關(guān)治理整頓的法規條文林林總總頒發(fā)了400多部(篇)，制度不可謂不健全；監管人員一再擴充，人員配備不可謂不充足，為何就治理不了頻頻出現的亂象？

　　二、20年來(lái)，中國的證券市場(chǎng)一直在致力于打擊各種危害股市的不法行為，但是在打擊的同時(shí)，各種違法行為卻越發(fā)熾盛，一些莊家和大股東聯(lián)手操縱股價(jià)，老鼠倉肆意橫行，黑嘴興風(fēng)作浪，造成市場(chǎng)屢屢非理性地暴漲暴跌，這些反�，F象為何遏制不��？究竟是違法者經(jīng)受不住金錢(qián)的誘惑、鋌而走險，還是打擊不給力？

　　三、20年來(lái)，中國證券市場(chǎng)始終未能正確處置好投(融)資與投機兩者之間的關(guān)系，使得股市屢屢成為少數莊家和大股東榨取中小股民血汗錢(qián)的場(chǎng)所，使股市和股民都很受傷。

　　四、20年來(lái)，中國證券市場(chǎng)一直在提醒股民防范投資風(fēng)險，但是卻疏于對上市公司的審查和監管，使一些達不到上市資格的公司坦然闖關(guān)，高市盈率上市圈錢(qián)，使得股民血本無(wú)歸。管理層為何不能在源頭上就把好上市關(guān)、控制發(fā)行市盈率呢？

　　20年來(lái)，圍繞證券市場(chǎng)發(fā)生的千奇百怪的事情，一個(gè)又一個(gè)問(wèn)號縈繞在股民的心中：中國證券市場(chǎng)建立的目的究竟是什么？如何來(lái)保障人民群眾正常的財產(chǎn)性收入？為何那些莊家和大股東總能輕易得手，受傷的總是中小股民？如果市場(chǎng)管理者不給力時(shí)，誰(shuí)來(lái)監督、問(wèn)責？萬(wàn)般無(wú)奈的股民迫切希望管理層能負起責任，認認真真履行其應盡的職責，加強市場(chǎng)的治理整頓，給股市一片藍天，還股民一個(gè)公道。

　　中國證監會(huì )主席尚福林近日表示，資本市場(chǎng)將在“十二五”期間擔當重要角色，一個(gè)高效而健全的資本市場(chǎng)對于經(jīng)濟成功轉型具有重要推動(dòng)作用。但筆者以為，如果不解決上述四個(gè)疑問(wèn)，中國股市將難以承擔歷史賦予它的重要角色。(沈源瓊)