上證380指數定位于成長(cháng)性新型藍籌股指數，指數將成為滬市大盤(pán)藍籌以外股票群體的代表性基準指數，反映了成長(cháng)性好、盈利能力強、行業(yè)優(yōu)勢明顯的潛力藍籌股的表現。

　　一、上證380指數定位分析

　　上海股票市場(chǎng)結構具有典型的二八分化情況，約23%(180只)股票的市值占據82%的份額，326只股票的市值占據90%份額，剩余400～600只股票的表現，被這些大型規模股票所淹沒(méi)，并造成市場(chǎng)對于這個(gè)龐大上市群體的整體忽視。因此，通過(guò)設計新的基準指數來(lái)反映該部分股票的特征是十分必要的，同時(shí)其所代表的板塊也是一個(gè)具有發(fā)展潛力的市場(chǎng)板塊。

　　上證380指數定位于新藍籌，區別于傳統意義上的藍籌企業(yè)，是指未來(lái)有潛力成長(cháng)為藍籌企業(yè)的上市公司，具體是指處于成長(cháng)階段和成熟階段早期的企業(yè)，收益大幅度上升，初步體現出行業(yè)龍頭風(fēng)范，在相關(guān)行業(yè)中具備核心競爭優(yōu)勢的上市公司。這部分公司市值占比在20%左右，但成交金額占比約40%。從行業(yè)分布來(lái)看，股票群體的行業(yè)分布的覆蓋面是比較完整的，在機械設備和儀表、零售貿易等領(lǐng)域比較突出。

　　二、上證380指數的投資性分析

　　指數的收益情況，是投資者最為關(guān)注的。從2004年1月1日起，我們比較上證380指數與上證180指數、上證50指數、深證100指數與滬深300指數的收益率，結果表明：首先，上證380指數的收益率最好，進(jìn)入2010年后上證380指數超越深證100指數，表現了良好的成長(cháng)性；其次，上證380指數的風(fēng)格特征顯著(zhù)，在2008年10月之前上證380指數與上證180指數走勢基本一致，進(jìn)入2008年下半年后上證380指數收益逐步超越上證180指數，與深證100指數走勢相吻合。

　　從波動(dòng)率結構來(lái)看，大盤(pán)股集中的指數年化波動(dòng)率較小，上證50指數年化波動(dòng)率最小31.41%，滬深300的年化波動(dòng)率為31.44%，上證180指數的年化波動(dòng)率為31.45%，小盤(pán)股的指數年化波動(dòng)率較大，其中深證100指數波動(dòng)率為32.52%，上證380指數的波動(dòng)率達到34.14%。