昨日，國家財政部等三部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于個(gè)人轉讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的補充通知》（下稱(chēng)《補充通知》）。同日，上證指數一度擊穿2800點(diǎn)整數位。研究機構普遍認為，盡管《補充通知》旨在對目前不規范的減持行為進(jìn)行調控，但此政策對于市場(chǎng)更多的是一種短期影響，實(shí)際影響有限。

　　業(yè)內專(zhuān)家認為，限售股減持新規將截斷通過(guò)大宗交易、申購ETF份額等限售股轉讓最可能采取的幾種避稅路徑。

　　《補充通知》中明確指出，轉讓限售股或發(fā)生具有轉讓實(shí)質(zhì)的行為，除因轉讓取得現金外，取得其他有價(jià)證券等經(jīng)濟利益，均需繳稅。同時(shí)進(jìn)一步限定：“限售股在解禁前被多次轉讓的，轉讓方對每一次轉讓所得均應按規定繳納個(gè)人所得稅�！�

　　“財政部的新規意在對于創(chuàng )業(yè)板、中小板等中小市值公司的首發(fā)股東、高管等對限售股的不規范減持行為進(jìn)行一種調控�！� 長(cháng)江證券分析師陳開(kāi)偉指出。

　　事實(shí)上，個(gè)人轉讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅在今年初已經(jīng)出臺，此次補充通知主要是加了限售股在解禁前被多次轉讓的，轉讓方對每一次轉讓所得均應按規定繳納個(gè)人所得稅，“劍指”目前新上市公司高管的辭職套現現象。

　　“此規定是對2009年有關(guān)規定的補充，封閉以前規定存在的政策漏洞�！蹦暇┳C券分析師周旭表示。

　　另一方面，雖然市場(chǎng)在減持新規出臺后立刻“鑒貌辨色”，尤其中小盤(pán)個(gè)股昨日甚至出現恐慌性?huà)伇P(pán)，但研究機構普遍表示不必對此政策過(guò)于擔憂(yōu)。

　　陳開(kāi)偉認為，政策本身的出臺將會(huì )提高限售股的轉讓成本，有利于上市公司持股結構的穩定，這對于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)算是利好。市場(chǎng)對該政策執行時(shí)間未有明確預期，在短期內，政策的出臺有可能會(huì )帶來(lái)有限售股減持動(dòng)力的股東加緊進(jìn)行轉讓減持，這也造成了昨日早盤(pán)創(chuàng )業(yè)板和中小板個(gè)股的大幅下跌。

　　有市場(chǎng)人士擔心，該政策在一定程度上帶來(lái)了征收交易所得說(shuō)（資本利得稅）預期， 這對于市場(chǎng)也形成了較大的壓力。

　　“但是交易所得稅的征收尚看不到，這應當是一種過(guò)度解讀。政策本身傳達的信號在對于穩定市場(chǎng)，提高轉仍成本之后雖不能杜絕一些不規范的轉讓行為，但還是能起到一定的成效�！标愰_(kāi)偉表示。

　　周旭則認為，新規對二級市場(chǎng)的沖擊有限。此政策對于市場(chǎng)更多的是一種短期影響，之后市場(chǎng)的走勢則要收斂于其他的更具根本性的因素。記者 潘圣韜