接照以往慣例，每到歲末年初，都是券商下一年策略報告頻頻出爐的密集期。作為2011年最具成長(cháng)潛能的環(huán)保板塊，自然會(huì )因為密集出臺的研究報告的看好氛圍而蘊藏回升的潛能，昨日桑德環(huán)境的漲停就折射出這一趨勢。

　　券商策略報告預熱2011

　　從目前公開(kāi)披露的券商2011年策略報告來(lái)看，對環(huán)保板塊均予以了積極而樂(lè )觀(guān)的評價(jià)。有報告稱(chēng)：在“十二五”期間，我國環(huán)保投資將至少有3.1萬(wàn)億元，未來(lái)5年復合增長(cháng)率為15%～20%，環(huán)保產(chǎn)值到2015年有望達到GDP的7%～8%�！笆�二五”是我國環(huán)保行業(yè)的黃金發(fā)展期，建議在環(huán)保產(chǎn)業(yè)高速成長(cháng)的起點(diǎn)上，重點(diǎn)投資細分行業(yè)。更有券商策略報告稱(chēng)環(huán)保板塊為“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，黃金十年”。受此推動(dòng)，各券商研究所在推出的2011年的十大金股中，桑德環(huán)境、九龍電力、華光股份等環(huán)保設備股或環(huán)保服務(wù)股名列其中，為此類(lèi)個(gè)股的走勢營(yíng)造了一個(gè)樂(lè )觀(guān)的氛圍。

　　從未來(lái)的發(fā)展趨勢看，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的確有可能成為貫穿2011年行情的板塊。為何？因為目前A股市場(chǎng)已形成一個(gè)約定俗成的選股思路，政策指向那，資金打到那。凡是政策扶持的、政府大力投資的產(chǎn)業(yè)，往往就是資本市場(chǎng)追捧的板塊熱點(diǎn)。在券商的策略報告中，無(wú)一不認為環(huán)保產(chǎn)業(yè)將是我國“十二五”規劃的重點(diǎn)開(kāi)篇之作，所以有望得到資金的追棒。

　　環(huán)保產(chǎn)業(yè)股的業(yè)績(jì)成長(cháng)性也已開(kāi)始顯現出來(lái)。由于在“十一五”期間，我國已加大了環(huán)保的投資力度，使桑德環(huán)境、菲達環(huán)保等相關(guān)上市公司的業(yè)績(jì)出現了突飛猛進(jìn)的增長(cháng)。在此背景下，各路資金有理由相信，隨著(zhù)“十二五”規劃對環(huán)保投資力度的加大，環(huán)保板塊的相關(guān)上市公司的業(yè)績(jì)提升動(dòng)能將更為充沛，有望成為A股市場(chǎng)高成長(cháng)股的搖籃。

　　從業(yè)績(jì)彈性中選擇個(gè)股

　　值得指出的是，目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)股范圍較廣，包括大氣凈化、污水處理、固定廢棄物處理等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，而且對細分產(chǎn)業(yè)仍可進(jìn)一步劃分，比如對污水處理產(chǎn)業(yè)進(jìn)行劃分，不僅有萬(wàn)邦達等工業(yè)污水處理，還有中原環(huán)保、創(chuàng )業(yè)環(huán)保等城市污水處理。同時(shí)，亦有碧水源、南方匯通的水處理設備業(yè)務(wù)。這些細分產(chǎn)業(yè)中城市污水處理屬于公用事業(yè)，存量資產(chǎn)業(yè)績(jì)增長(cháng)穩定，很難獲得更高的估值溢價(jià)。

　　因此，建議投資者從業(yè)績(jì)彈性中選擇環(huán)保股的投資機會(huì )，主要是設備類(lèi)個(gè)股，其中固廢處理業(yè)務(wù)股的成長(cháng)空間最為樂(lè )觀(guān)。因為我國目前固廢處理的設施嚴重不足，未來(lái)5年將進(jìn)入建設高峰期。目前在建生活垃圾處理廠(chǎng)有700多座，2011年生活垃圾處理設備需求量巨大，盛運股份、桑德環(huán)境以及開(kāi)始從事于固廢處理的南海發(fā)展等可積極跟蹤。

　　而大氣污染治理產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )在于設備更新?lián)Q代、非電力行業(yè)脫硫、電力行業(yè)脫硝。也就是說(shuō)，其業(yè)績(jì)成長(cháng)性主要是通過(guò)承接更多的訂單來(lái)獲得，九龍電力、菲達環(huán)保等擁有較強獲得訂單能力的個(gè)股可積極跟蹤。另外，在污水處理業(yè)務(wù)提供滲透膜等產(chǎn)品的南方匯通、碧水源以及提供環(huán)境監測設備的先河環(huán)保等個(gè)股也可跟蹤。

　　金百靈投資 秦洪