年關(guān)迫近，枕戈待旦。距離年底只剩下不到20個(gè)交易日，雖然私募對于12月行情較為謹慎，但在操作上依然十分積極，力求把握結構性行情。值得注意的是，與之前私募選股“百花齊放”不同的是，面對年底收官之戰，私募選股策略開(kāi)始逐步趨同。

　　倉位操作仍積極

　　據了解，多數私募基金在倉位操作上仍比較積極。最后一個(gè)月，有近八成的私募預計倉位超過(guò)50%操作，其中六成倉位控制在50%-80%，另有近兩成私募繼續80%以上高倉位運作，而低倉位的私募也有加倉的意向。

　　高特佳資產(chǎn)顧曉東透露，“目前該公司旗下私募倉位在七成左右�！苯衲陙�(lái)業(yè)績(jì)表現亮眼的世通資產(chǎn)常士杉認為，在剩下不多的交易日中，系統性的、大的機會(huì )已經(jīng)結束，基本上沒(méi)有大的波動(dòng)，也就是沒(méi)什么大行情了。雖然沒(méi)有大的機會(huì )，如果抓住一些局部性的、結構性的機會(huì )，抓一些經(jīng)典個(gè)股，可能還會(huì )取得不錯的收益。

　　菁英投資陳宏超認為，目前的震蕩整理格局還將延續下去，但震蕩的幅度不會(huì )很大，基本上會(huì )圍繞年線(xiàn)進(jìn)行：上有貨幣政策轉向預期的制約，下有大盤(pán)權重股低估值形成的支撐，中小盤(pán)股會(huì )繼續活躍下去。

　　選股策略逐步趨同

　　值得注意的是，與之前私募選股“百花齊放”不同的是，面對年底收官之戰，私募選股策略開(kāi)始逐步趨同。

　　首先，具備防御和成長(cháng)的消費股繼續成為私募的首選，成為重點(diǎn)配置對象。此外，新興產(chǎn)業(yè)亦受到私募青睞。同時(shí)，低估值的藍籌如銀行、保險等，調整后的資源類(lèi)股，年底活躍的重組概念股和年報中有高送轉預期的個(gè)股等都受到了私募的關(guān)注。

　　高特佳資產(chǎn)顧曉東表示，目前主要持有消費、醫藥這一類(lèi)板塊，此外對于新興產(chǎn)業(yè)中的節能減排也有一定的布局。

　　在顧曉東看來(lái)，消費是“十二五”規劃中的重要一環(huán)，加大二、三線(xiàn)城市居民的消費以及消費比例是經(jīng)濟持續增長(cháng)的重中之重。與此同時(shí)，消費也是日常生活的必備之需，就算是2008年的金融危機，消費也是各行業(yè)中增長(cháng)穩定的一個(gè)板塊，因此從長(cháng)期來(lái)看，消費股的潛力還很大。

　　流動(dòng)性判斷分歧大

　　隨著(zhù)通脹的持續超預期，政府開(kāi)始收縮流動(dòng)性，國內股市進(jìn)入震蕩調整期，但美國的量化寬松政策又使得國際上流動(dòng)性泛濫。那么，A股未來(lái)的流動(dòng)性會(huì )如何演變？

　　目前，私募對未來(lái)流動(dòng)性的判斷分歧較大。樂(lè )觀(guān)者認為，未來(lái)一段時(shí)間流動(dòng)性依然會(huì )保持充裕，其背后的邏輯在于，流動(dòng)性短期內消失是不太現實(shí)的事情，國際上的熱錢(qián)泛濫，國內投資途徑的減少，都會(huì )促使資金進(jìn)一步流入股市，股市目前差的只是預期收益這一導火線(xiàn)，“賺錢(qián)效應”出來(lái)后，存款搬家等現象會(huì )重新出現。

　　較為悲觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)則認為，流動(dòng)性會(huì )逐步緊縮，背后的邏輯在于，從國家貨幣政策趨緊的角度考慮，通脹的持續上漲，讓國家未來(lái)會(huì )陸續出臺緊縮貨幣政策，扼緊市場(chǎng)的流動(dòng)性�！　延浾� 吳曉婧