高盛日前在一份投資組合策略報告中指出，盡管仍看好中國股市，但高盛調低了明年在中國股市中的投資比重——由原本的超配調為標配，最主要的原因還是可預見(jiàn)的通脹會(huì )對市場(chǎng)帶來(lái)的影響。

　　高盛的策略師提出了2011年四大中國投資主題。

　　首先，高盛稱(chēng)投資中國應跟隨內地政策的大方向。例如要關(guān)注“十二五”規劃、支持環(huán)保及可持續GDP增長(cháng)模式、公眾住房及福利政策、內需政策等方面。

　　其次，高盛認為，中國內地通脹水平無(wú)疑在未來(lái)兩個(gè)季度仍將保持高位，但高盛預期該通脹不會(huì )失控。報告預期，政府2011年將會(huì )通過(guò)一系列宏觀(guān)調控手段進(jìn)一步收緊銀根。

　　具體到板塊的投資機會(huì )，高盛首推在通脹環(huán)境中依然具備價(jià)格升值潛力的股票。高盛認為，平安保險、中信銀行以及茅臺等股份將會(huì )得益于通脹以及加息因素獲得投資者追捧。

　　第三個(gè)主題實(shí)際上與通脹有部分相關(guān)，即中國的銀行業(yè)。高盛董事總經(jīng)理、中國首席策略師朱悅表示，中國的銀行業(yè)估值已經(jīng)變得很吸引人。來(lái)年的加息可能帶來(lái)凈息差進(jìn)一步擴大，這對銀行是一個(gè)利好。加上地方政府投資平臺的不斷推行，這些因素都會(huì )提升銀行板塊于2011年的總體評級。

　　第四個(gè)投資主題仍然是消費類(lèi)股份。相對應的投資板塊，高盛推薦有高端零售商、百貨商場(chǎng)、電子購物網(wǎng)絡(luò )等行業(yè)。（舒時(shí)）