而另一個(gè)曾被冠以“散戶(hù)代言人”的則是張衛星。

　　從1996年投身股市，三年后因為極其準確地預測了“5·19”行情，張衛星開(kāi)始走向神壇。投資四年之后的2000年，張的資產(chǎn)從10萬(wàn)元迅速膨脹至100萬(wàn)元。隨后，他率先指出了“股權分置”問(wèn)題，并因為提出“全流通”而被貼上“股民代言人”、“草根經(jīng)濟學(xué)家”和“民間思想家”等形形色色的標簽。

　　一熟知張衛星的人說(shuō)，張是一個(gè)理想主義者，當他試圖向別人闡明自己的想法時(shí)，“哪怕對方是條狗，也一定要說(shuō)到它明白為止”，但張也是一個(gè)現實(shí)主義者，為了規避風(fēng)險而尋求黃金的安全性，但最終卻落入與廣大散戶(hù)對賭的局中而無(wú)法自拔，因此爆倉之后，破產(chǎn)成為這位曾經(jīng)的“代言人”唯一的出路。

　　而將時(shí)間再往前推幾年，作為“散戶(hù)代言人”，楊百萬(wàn)無(wú)疑是一個(gè)代表。盡管也時(shí)不時(shí)發(fā)表各種股評，開(kāi)投資報告會(huì )，介紹自己投資心得，但更多的角色似乎是一介商人，其“散戶(hù)代言人”的色彩已經(jīng)褪去許多。

　　弱勢群體的歷史自覺(jué)

　　“散戶(hù)代言人”在20年的歷史中不斷浮現，是中小投資者的恐懼、憧憬、迷茫下的必然產(chǎn)物。

　　他們有信息訴求。不管是左安龍，還是“帶頭大哥”，他們在股民看不清方向的時(shí)候能“振臂一呼”，既撫慰了中小股民的不安全感，也在一定程度上通過(guò)對信息的詮釋?zhuān)瑵M(mǎn)足了投資者對信息的訴求。

　　他們有法律訴求。在資本市場(chǎng)上市公司治理尚未成熟的階段，作為股東的權益經(jīng)常得不到保障。嚴義明等人的挺身而出，雖然不能從全局上扭轉這一局面，但至少給市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)一個(gè)明確的提問(wèn)：如何做好中小投資者的法律保護。

　　他們有環(huán)境訴求。從“散戶(hù)代言人”的諸多言行分析，他們往往抨擊時(shí)弊，習慣于將中小投資者與機構、監管層對立起來(lái)，而這往往會(huì )引起較大共鳴�！叭跞鈴娛�，巧取豪奪”，這是不少散戶(hù)對于環(huán)境的自我感知。盡管有失偏頗，但在一定程度上能夠看出股民對于公平正義的渴求。

　　他們有體制訴求。從更大的視角看，完善的市場(chǎng)經(jīng)濟體制要求市場(chǎng)各方都能保證知情權和監督權。杜絕假、黑、丑，其本質(zhì)在于陽(yáng)光化的體制�！吧�戶(hù)代言人”所挑戰、所沖擊的，也許只是一些具體層面上的利益，但其實(shí)不自覺(jué)地體現出了弱勢群體的體制訴求。

　　“散戶(hù)代言人”這種自下而上的力量，從積極的角度看，這是對上層努力的一種補充。20年中國資本市場(chǎng)的發(fā)展，實(shí)際上一直貫穿了監管者對于中小投資者利益的呵護，尤其在中國這種以散戶(hù)為主的市場(chǎng)中，這樣的呵護較成熟市場(chǎng)更多更細。某些“散戶(hù)代言人”所指責的問(wèn)題，也在歷史的進(jìn)程中逐步得到了解決。在“精英”主導并推動(dòng)股市進(jìn)步的同時(shí)，“散戶(hù)代言人”的建言建議，一旦具備了理性與建設性，就是政府與民間良好互動(dòng)的必要渠道，事實(shí)也證明了兩種力量的共同推進(jìn)，才造就了今日較為完善的投資者保護機制。

　　可以說(shuō)，這是草根投資者的歷史自覺(jué)。

　　但必須指出的是，中國股市發(fā)展的最終趨勢是機構投資者占主導，散戶(hù)的弱勢不但現在有，未來(lái)依然存在。在公平正義的環(huán)境中，這種弱勢只能是歷史的必然。在成熟的市場(chǎng)機制建成之后，“散戶(hù)代言人”的角色將由歷史重新定位�！　　延浾� 鐘文倩 石貝貝