在日前舉辦的信誠基金年度金融論壇上，信誠基金副總經(jīng)理、投資總監黃小堅表示，明年市場(chǎng)的走勢更加受制于宏觀(guān)政策的不確定性，因此，市場(chǎng)仍將保持箱體震蕩格局。不過(guò)，雖然或難有大行情出現，但不排除在政策暫時(shí)寬松的利好下出現一輪周期性反攻行情，所以，自下而上的選股仍是主要策略。

　　黃小堅指出，明年一季度CPI走勢不會(huì )明顯降低，這將導致明年上半年的政策基調還是調物價(jià)，控制通貨膨脹，這意味著(zhù)上半年的政策很可能還是會(huì )偏緊。而明年下半年則要看通脹形勢，如果物價(jià)出現下調，那么政策的重點(diǎn)會(huì )轉向“調結構”。此外，經(jīng)濟增長(cháng)和通脹水平的組合將是未來(lái)需要密切觀(guān)察的兩大因素，因為這與房地產(chǎn)政策和緊縮貨幣政策相關(guān)。不過(guò)，黃小堅認為，從長(cháng)期來(lái)看，經(jīng)濟的發(fā)展情況在根本上影響著(zhù)資本市場(chǎng)的最終方向，目前，中國經(jīng)濟保持相對高速增長(cháng)，市場(chǎng)對中國未來(lái)的經(jīng)濟轉型也很有信心，從全球來(lái)看，中國等新興市場(chǎng)是投資熱點(diǎn)，國內的流動(dòng)性也相對充裕，因此，長(cháng)期來(lái)看，市場(chǎng)還是會(huì )震蕩上行的。

　　黃小堅表示，未來(lái)主要有兩個(gè)投資方向值得關(guān)注：一是符合國家“調結構”、“消費升級”政策的相關(guān)行業(yè)和公司。二是企業(yè)盈利確定增長(cháng)的優(yōu)質(zhì)公司，如非金屬建材、工程機械等盈利存在超預期的行業(yè)。而針對消費、新興產(chǎn)業(yè)板塊的整體高估值現象，黃小堅指出，目前消費和戰略新興產(chǎn)業(yè)有估值泡沫的跡象，可能會(huì )面臨調整，但調整并不意味著(zhù)趨勢變化。相反，這類(lèi)行業(yè)和個(gè)股長(cháng)期上升趨勢已經(jīng)越來(lái)越清晰，應當抓住每一次調整機會(huì )，優(yōu)化組合，挖掘盈利增長(cháng)能夠支持估值的股票。 （記者 李良 ）