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　　歌華有線(xiàn)昨日發(fā)布公告，公司原實(shí)際控制人北京北廣傳媒集團(持股比例44.98%，為最大股東)與北京人民廣播電臺、北京電視臺整合組建的北京廣播電視臺已于2010年5月31日正式掛牌，公司實(shí)際控制人由北廣傳媒變更為北京廣播電視臺。雖然分析師普遍認為此次變更大股東對歌華有線(xiàn)長(cháng)期來(lái)講是個(gè)利好，但對三網(wǎng)融合的實(shí)際操作尚存不確定的判斷。

　　三網(wǎng)融合進(jìn)程或遲緩

　　中金公司認為，臺網(wǎng)融合是地方廣電應對三網(wǎng)融合競爭的理性選擇，在三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案遲遲難以出臺的情況下，投資者與其關(guān)注試點(diǎn)方案出臺的時(shí)間和名單，不如關(guān)注廣電在三網(wǎng)融合下的行為邏輯。廣電將推動(dòng)臺網(wǎng)融合和網(wǎng)絡(luò )整合，此次北京廣播電視臺的成立，將加快北京市“臺網(wǎng)融合”的步伐。

　　招商證券行業(yè)分析師趙宇杰在接受南方都市報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，組建后大股東能夠帶來(lái)更多資源，歌華未來(lái)可以依托一個(gè)更大的平臺去發(fā)展，可預期的東西更多，合作空間更大。

　　雖然分析師普遍認為此次變更大股東對歌華有線(xiàn)長(cháng)期來(lái)講是利好，但對三網(wǎng)融合實(shí)際操作尚存不確定，尤其是廣電和電信之間存在的利益沖突，將使得融合進(jìn)程比較遲緩。

　　歌華有線(xiàn)股價(jià)偏高　機構謹慎

　　此次大股東變更，金元證券行業(yè)分析師邱虹天認為對其影響不大。大股東的變更本身便是廣電企業(yè)體制改革的一部分，北京地區已經(jīng)遲于深圳地區。另歌華有線(xiàn)目前主要收益來(lái)自于有線(xiàn)電視的收費，未來(lái)是否有新的盈利模式還不是很清楚，且目前股價(jià)偏高，對其持謹慎推薦的評價(jià)。

　　中銀國際行業(yè)分析師劉都指出，即使北京會(huì )成為電視和電信服務(wù)融合的試點(diǎn)城市，對歌華能否在電信巨頭的重重包圍下占得一席之地深表懷疑。根據當前盈利預測，該股2010年預期市盈率已超過(guò)50倍，維持賣(mài)出評級。

　　昨日歌華有線(xiàn)(600037)開(kāi)盤(pán)15.2元，收市15.78元，上漲2.8%，成交量118，280手。 (陸衛衛)