經(jīng)濟數據超預期,隔夜美股大幅上漲,提振了國內市場(chǎng)的做多情緒,而地產(chǎn)股反彈不具備可持續性,滬深300現指昨日沖高回落,成交量稍有增加。6月合約上沖2810線(xiàn)未果,尾盤(pán)走弱,幾乎回吐上一交易日漲幅,受壓于5日均線(xiàn)。
昨日,6月合約基差呈現出寬幅震蕩的態(tài)勢。早盤(pán),6合約走勢稍強于現指,11點(diǎn)26分,基差達到日內最大值-24.26點(diǎn),大大小于上一交易日的峰值-39點(diǎn),已經(jīng)不足以吸引新的套利資金介入。最佳平倉機會(huì )出現在11點(diǎn)6分,此時(shí)6月合約快速下跌了12.6點(diǎn),基差迅速縮小為3.31點(diǎn),此時(shí)180ETF成交量再度放大,前期套利盤(pán)平倉。7月合約基差振幅較上一交易日有所縮小,基差最大值-41.26點(diǎn)同樣是出現在11點(diǎn)26分?梢钥闯,6月合約與7月合約的基差最大值較上一交易日繼續縮小,升水幅度縮小彰顯市場(chǎng)對后市謹慎的態(tài)度。
跨期套利方面,昨日7月-6月價(jià)差窄幅震蕩,游走于13.8點(diǎn)-22點(diǎn)。整體來(lái)看,近期7月-6月價(jià)差在13點(diǎn)-25點(diǎn)間窄幅波動(dòng),壓縮了跨期套利的盈利空間,激進(jìn)的投資者可以考慮在13點(diǎn)以下買(mǎi)進(jìn)7月合約賣(mài)出6月合約,25點(diǎn)附近獲利平倉。
我們之前提到,融資融券業(yè)務(wù)的指標可以作為風(fēng)向標來(lái)參考。周三,期現聯(lián)手尾盤(pán)出現了逆轉行情,而當日上交所融資買(mǎi)入額為2720 萬(wàn)元,較前一交易日大幅減少了34.42%,傳達出投資者依然趨謹慎的態(tài)度。下周的行情有兩點(diǎn)值得注意。第一,1006合約距離到期交割實(shí)際還有8個(gè)交易日,平倉及換倉風(fēng)險或將導致其波動(dòng)幅度加大,未來(lái)幾個(gè)交易日里持倉量可能逐步下降。由于5月合約沒(méi)有顯現到期日效應,因此筆者認為6月合約也將會(huì )平穩過(guò)渡。與此同時(shí),7月合約持倉量將會(huì )逐步增加。第二,5月份的宏觀(guān)經(jīng)濟數據即將公布,市場(chǎng)普遍預期5月份CPI同比增幅會(huì )較4月份繼續上升,是否超過(guò)3%的臨界線(xiàn)將主導投資者的情緒。
昨日午后多空主力雙方在2800一線(xiàn)展開(kāi)了拉鋸戰,最后以多頭失敗告終,筆者認為,2800點(diǎn)極有可能是短線(xiàn)空單的止損點(diǎn)。由于多頭能量不足,未能攻克這一線(xiàn),因此尾盤(pán)出現跳水。持倉方面,國泰君安逢低平空單640手,前10位多頭主力加倉618手,前10位空頭主力減倉63手。周三盤(pán)中反彈時(shí)成交量出現萎縮,周四下跌時(shí)成交量則有所放大,多頭信心不足。6月合約短線(xiàn)仍有走弱的可能,但是由于空頭主力昨日減倉較為積極,臨近周末,不建議過(guò)度殺跌,關(guān)注多空分水嶺2800一線(xiàn)的表現。(海通期貨研究所 王娟 編輯 梁偉)
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