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　　隨著(zhù)博時(shí)大中華亞太精選基金獲準發(fā)行，今年以來(lái)已有7只QDII成立或發(fā)行，掀起了有史以來(lái)最大的一波QDII出海潮。然而，海外市場(chǎng)遭遇“黑五月”讓這批QDII的前景蒙上了一層陰影，從近期成立的QDII基金募集規模來(lái)看，投資者也對海外投資心存忌憚。

　　海外投資面臨挑戰

　　受惠譽(yù)調降西班牙主權債務(wù)評級以及利空經(jīng)濟數據影響，歐美股市雪上加霜，弱勢連連。道瓊斯指數5月總計下跌了7.9%，創(chuàng )出2009年2月以來(lái)的最大月跌幅，同時(shí)也是1962年以來(lái)表現最差的5月。整體來(lái)看，美國市場(chǎng)已跌回到2009年9月時(shí)的水平，歐洲市場(chǎng)跌幅更大，已回到去年4、5月的水平。

　　某QDII基金經(jīng)理表示，盡管上周歐美股市出現短期反彈，但國際資金繼續呈現撤離風(fēng)險資產(chǎn)的趨勢，這使他對短期反彈的力度和中期走勢保持了謹慎態(tài)度。數據顯示，截至上周三的七天中，全球股票基金承受了2009年3月以來(lái)最強的凈流出，這已是連續第三周的強勁流出。其中歐洲受傷最嚴重，連續四周強勁流出共計總股票基金資產(chǎn)的2.2%。

　　從國內QDII基金的業(yè)績(jì)表現來(lái)看，截至6月1日，今年以來(lái)11只QDII基金平均凈值增長(cháng)率為-9.77%，盡管整體優(yōu)于A(yíng)股基金，但無(wú)一實(shí)現正收益。在這樣的背景下，5月以來(lái)發(fā)行的幾只QDII基金都遭遇寒流，5月成立的兩只QDII基金分別只募集了5.86億元和3.4億元。

　　晨星基金分析師鐘恒表示，目前的海外投資環(huán)境的確很不樂(lè )觀(guān)，新興市場(chǎng)的表現相對好一些，但歐美尤其是歐洲市場(chǎng)的問(wèn)題短時(shí)間內很難解決。

　　銀河證券基金分析師劉志晶也認為，新一批QDII基金出海面臨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境不佳的挑戰，但亞洲和澳大利亞等市場(chǎng)仍存在一定的投資機會(huì )。

　　銷(xiāo)售模式應改變

　　中國證券報記者在采訪(fǎng)中發(fā)現，盡管對于新一批QDII出海前景持謹慎態(tài)度，但業(yè)內人士普遍認可這批QDII在產(chǎn)品設計上的思路，即瞄準細分市場(chǎng)。

　　“這批QDII在產(chǎn)品多樣性上進(jìn)步很多，像匯添富亞澳精選這樣的基金可以說(shuō)定位精準，不管市場(chǎng)好壞，這樣的QDII基金至少給投資者提供了工具性的產(chǎn)品，如果投資者認可這兩個(gè)市場(chǎng)的投資價(jià)值，那么匯添富亞澳精選就是不錯的投資載體�！眲⒅揪П硎�。

　　鐘恒也認為，QDII產(chǎn)品細分化對于投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置提供了便利條件。他建議投資者在選擇時(shí)更需要仔細分辨產(chǎn)品類(lèi)型。

　　不過(guò)，瞄準細分市場(chǎng)的QDII基金可能會(huì )遇到目標客戶(hù)縮窄的限制，畢竟國內投資者對于海外投資整體認知有限，對于更加細分化的地區乃至國家投資更是知之甚少。劉志晶就建議，基金公司在發(fā)行這樣的QDII產(chǎn)品時(shí)應該轉變銷(xiāo)售策略，不能照搬以往A股基金的銷(xiāo)售模式，而應該瞄準高端人群或者有投資經(jīng)驗的投資者，這樣才能起到事半功倍的效果。（余喆）