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　　托管行資金結算問(wèn)題及特殊法人合同細化問(wèn)題尚待明確

　　本報訊 目前，中信證券、招商證券、廣發(fā)證券、華泰證券在內的多家券商已宣布其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介入股指期貨已獲董事會(huì )同意。但業(yè)內人士指出，由于托管行資金結算以及特殊法人合同等細化問(wèn)題尚未明確，券商資管短期內仍難以參與股指期貨交易。

　　據了解，由于自營(yíng)業(yè)務(wù)使用券商自有資金，因此在參與期指交易申請環(huán)節上比較簡(jiǎn)潔，涉及方較少，辦理起來(lái)比較方便。而證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與期指交易則存在托管銀行的資金結算問(wèn)題。深圳一家券商資產(chǎn)管理部門(mén)負責人表示，目前該公司正與托管行討論關(guān)于定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與期指交易如何進(jìn)行資金托管的問(wèn)題。該負責人表示，從操作便利方面考慮，只需資管部門(mén)在規定的托管行開(kāi)設一個(gè)相應的資金賬戶(hù)。但是，具體如何操作——如資金是否需要在五大托管銀行托管，這還得等監管部門(mén)的具體要求。

　　據業(yè)內人士介紹，如果券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的此前的托管銀行不屬于有關(guān)部門(mén)規定的期貨結算銀行(目前只有五大國有商業(yè)銀行具備相關(guān)結算資格)，券商則需要在五大國有商業(yè)銀行里新開(kāi)一個(gè)賬戶(hù)進(jìn)行資金劃轉，這勢必增添與五大托管行具體溝通操作環(huán)節，也將延緩相關(guān)證券資產(chǎn)管理賬戶(hù)的期指交易編碼申請。

　　業(yè)內人士指出，除了托管行資金結算方面的問(wèn)題外，券商資產(chǎn)管理是屬于一般法人還是特殊法人，應與期貨公司簽署怎樣的合約等細節問(wèn)題，也需等待監管部門(mén)明確。

　　據悉，監管部門(mén)正在制定相關(guān)規定，要求機構參與期指交易時(shí)，必須與期貨公司簽訂有別于普通經(jīng)紀合同的特殊法人機構開(kāi)戶(hù)經(jīng)紀合同。另外，期貨公司還需將按標準文本編印的特殊法人機構開(kāi)戶(hù)經(jīng)紀合同事先向中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )等監管部門(mén)備案，目前，有關(guān)標準文本尚未下發(fā)。

　　根據日前發(fā)布的《證券公司參與股指期貨交易指引》中規定，證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的，應當遵守中金所有關(guān)股指期貨交易的規則，證券公司應當按照中金所有關(guān)規定申請相關(guān)股指期貨交易編碼。申請時(shí)，證券公司應當提交資產(chǎn)管理合同及中金所要求的其他材料。限額特定資產(chǎn)管理計劃還應當提交計劃成立批準文件。同時(shí)，證券公司、資產(chǎn)托管機構應當根據中金所的相關(guān)規定，確定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的交易結算模式，明確交易執行、資金劃撥、資金清算、會(huì )計核算、保證金存管等業(yè)務(wù)中的權利和義務(wù)，建立資金安全保障機制。