農業(yè)銀行登陸資本市場(chǎng)日期臨近。分析人士認為，在銀行板塊整體估值“矯枉過(guò)正”的背景下，考慮到眾多指數型基金將被動(dòng)建倉農行，以及“綠鞋”機制多年后再次出現在A(yíng)股市場(chǎng)等因素，農行“破發(fā)”或領(lǐng)跌市場(chǎng)的可能性很小。農行本次公開(kāi)發(fā)行所募集的資金有望超過(guò)工商銀行2006年IPO所募集的219億美元，達230億美元，成為全球資本市場(chǎng)上國際金融危機爆發(fā)以來(lái)的最大IPO。

　　指數基金將配置農行

　　繼工行之后，農行IPO再次啟動(dòng)“綠鞋”機制，即上市后30天內，主承銷(xiāo)商有權根據市場(chǎng)情況運用“綠鞋”部分募集的資金，選擇從二級市場(chǎng)購買(mǎi)發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對此超額發(fā)售部分提出認購申請的投資者，從而在一定程度上維持股價(jià)在上市初期的穩定性。

　　以一季度末的基金份額來(lái)對各基金的單位凈值進(jìn)行簡(jiǎn)單計算，54只被動(dòng)指數基金的資金規模約為2565億元，加上12只增強型指數基金的約498億元，指數基金目前的規�？傆嫾s為3063億元。其中，南方中證500、國富滬深300、交銀180治理ETF、長(cháng)盛中證100、大成滬深300、交銀180治理ETF聯(lián)接共6只指數基金在農業(yè)銀行托管，不能參與農業(yè)銀行認購。除這6只基金外，其余60只基金大約2873億元資金，將被動(dòng)建倉農業(yè)銀行。

　　分析人士認為，目前銀行股的估值處于低位，無(wú)論從市盈率(PE)還是市凈率(PB)來(lái)看，都比2008年上證指數位于1664點(diǎn)歷史低位時(shí)的估值還低，銀行股下跌空間已很小。

　　H股詢(xún)價(jià)區間將高于A(yíng)股

　　截至農行A股初步詢(xún)價(jià)結束時(shí)，機構投資者對于農行的認購股數已超過(guò)700億股，認購倍數已高達16倍，報價(jià)中樞達2.70元。

　　農行H股國際發(fā)售24日正式拉開(kāi)序幕，首日即獲超過(guò)5倍認購。農行H股預計約有95%為國際配售，而直接配售給基石投資者的比例可能達到總量的40%。目前農行已有多位已簽約基石投資者，包括卡塔爾投資局、科威特投資局、渣打銀行、荷蘭合作銀行、新加坡淡馬錫等。

　　分析人士認為，農行此次采用A、H股同步發(fā)行的形式，根據A、H兩個(gè)市場(chǎng)的投資者反饋以及估值水平等情況，分別確定各自的價(jià)格區間，并最終確定發(fā)行價(jià)格。本次農行發(fā)行H股的詢(xún)價(jià)區間將高于A(yíng)股。記者 任曉