銀河基金日前發(fā)布的2010年下半年投資策略指出，經(jīng)歷了上半年的宏觀(guān)調控，中國經(jīng)濟已進(jìn)入效應觀(guān)察期，預計宏觀(guān)調控導致的經(jīng)濟增速下滑和政策放松預期的博弈決定市場(chǎng)不會(huì )延續二季度的單邊下跌走勢，目前市場(chǎng)已進(jìn)入底部區域，投資需要把握多元化消費和戰略性新興產(chǎn)業(yè)主線(xiàn)，以及圍繞“十二五”規劃尋求主題投資機會(huì )。

　　銀河基金指出，盈利估值是支撐市場(chǎng)運行的基礎，而政策往往是實(shí)現投資價(jià)值的催化劑。雖然市場(chǎng)目前普通預期經(jīng)濟增速會(huì )導致企業(yè)的盈利增速在二季度后下滑，但是如果考慮到全年GDP增長(cháng)8%以上，盈利增速下滑的空間并不很大。銀河藍籌精選擬任基金經(jīng)理徐小勇表示，“即使與海外市場(chǎng)比較，目前A股的估值也并不貴，因此我們判斷估值有支撐�！倍鴮τ谟兄�于觸發(fā)下半年市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現的各種宏觀(guān)政策，銀河基金認為，財政政策和產(chǎn)業(yè)政策需要首先關(guān)注。銀河基金分析，在產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟轉型的宏大背景下，各種產(chǎn)業(yè)支持政策的出臺也成為市場(chǎng)的一種普遍期待，近期新能源汽車(chē)補貼政策、合同能源管理補貼方案的出臺將有力地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級；預計旨在推動(dòng)七大新興產(chǎn)業(yè)的各類(lèi)政策也將陸續出臺，并將成為下半年活躍市場(chǎng)的重要催化因素。

　　在下半年的投資策略上，銀河基金指出，市場(chǎng)經(jīng)歷上半年的調整已逐漸進(jìn)入底部區域，個(gè)股回調后的投資價(jià)值逐漸顯現，市場(chǎng)也將日趨活躍�！耙虼�，下半年的投資機會(huì )需要重點(diǎn)把握兩條投資主線(xiàn)：一是，多元化消費和戰略性新興產(chǎn)業(yè)主線(xiàn)。中國經(jīng)濟轉型意味著(zhù)重工化進(jìn)程接近尾聲，消費和新興產(chǎn)業(yè)的崛起將成為未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力；二是，靈活把握‘十二五’規劃等主題投資�！�十二五’規劃、新疆振興和廣州亞運會(huì )將事件在下半年都將逐漸進(jìn)入公眾視野，主題機會(huì )依然可期�！�

　　此外，徐小勇還向記者指出，下半年還應把握周期性行業(yè)的反彈機會(huì )，經(jīng)濟結構調整效應顯現后政策壓力將適度緩和，周期行業(yè)反彈值得密切關(guān)注。他表示，“在當前的點(diǎn)位，預計市場(chǎng)的繼續下跌更多是來(lái)自于情緒的波動(dòng)，而這種情緒上的悲觀(guān)預期實(shí)際上也提供了一種買(mǎi)入的時(shí)機；不過(guò)在持股的集中度上，還應該注意要分散持股�！�

　　另悉，徐小勇此前參與管理的銀河銀泰基金在上海證券報社主辦的第七屆中國“金基金獎”評選中獲得了“2009年度金基金·三年期分紅基金獎”，該基金自成立以來(lái)每10份累計分紅25.40元，并且截至6月25日，該基金今年以來(lái)的凈值增長(cháng)率在46只靈活配置型基金中位居第二。記者 馬全勝