稱(chēng)該機制將確保農行股價(jià)在一二級市場(chǎng)平穩過(guò)渡

　　目前農行A股發(fā)行的初步詢(xún)價(jià)工作已基本完成，不日將公告發(fā)行價(jià)格區間并啟動(dòng)網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行。根據發(fā)行安排，農行將在本次發(fā)行中采用超額配售選擇權。有研究機構認為，這一機制可以確保股價(jià)在一二級市場(chǎng)間平穩過(guò)渡。

　　機構分析稱(chēng)，在農行上市后30天內，主承銷(xiāo)商可運用“綠鞋”資金以不高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格購入農行A股，以維持農行股價(jià)在上市初期的穩定性，實(shí)現股價(jià)由一級市場(chǎng)向二級市場(chǎng)的平穩過(guò)渡，大大降低投資者在短期內的市場(chǎng)風(fēng)險�？紤]到本次農行發(fā)行價(jià)格適中，“綠鞋”機制的啟用將更加凸顯其短期投資價(jià)值，可以說(shuō)網(wǎng)上申購風(fēng)險不大。

　　公告顯示，農行本次計劃A股發(fā)行約222億股，A股聯(lián)席主承銷(xiāo)商可按本次發(fā)行價(jià)格向投資者超額配售不超過(guò)初始發(fā)行規模15%的股票，全額行使“綠鞋”之后，發(fā)行量將升至255億股。

　　農行此次股票發(fā)行采取向戰略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)對象詢(xún)價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結合的方式進(jìn)行。向戰略投資者定向配售約占A股“綠鞋”后的總股本的40%。換句話(huà)說(shuō)，農行A股發(fā)行的255億股中，大約有100億股已有認購對象。而這其中，50%的戰略配售股鎖定期為12個(gè)月，其余50%鎖定期為18個(gè)月�！斑@些股票解凍時(shí)間還很遠，短期不會(huì )對股價(jià)形成影響�！鞭r行副行長(cháng)潘功勝表示。

　　“綠鞋”行使前戰略配售后，農行A股網(wǎng)上網(wǎng)下將發(fā)行120億股左右。假設以每股3元測算，網(wǎng)下發(fā)行48億股，規模約144億元；網(wǎng)上發(fā)行約72億股，規模則在216億元左右。也就是說(shuō)，農行融資規�？此讫嫶�，但剔除戰略配售與網(wǎng)下部分之后，網(wǎng)上發(fā)行部分規模遠遠小于此前的市場(chǎng)預期。

　　研究機構認為，農行A股網(wǎng)上發(fā)行規模在216億元左右，而其15%的超額配售選擇權規模大約在90億～100億元。農行上市后30日內只要換手率低于50%，就可以保證其不跌破發(fā)行價(jià)。事實(shí)上，不論在何種市場(chǎng)環(huán)境之下，此前大行A股上市首日均未出現破發(fā)現象，相反卻均出現了不同程度的上漲，甚至成為新一輪行情的發(fā)動(dòng)機。（賈 壯）