H股上限為3.48港元，高于A(yíng)股

　　⊙記者 苗燕 潘琦

　　對于農行定價(jià)的爭論，隨著(zhù)《中國農業(yè)銀行股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股初步詢(xún)價(jià)結果及發(fā)行價(jià)格區間公告》的發(fā)布戛然而止。

　　28日晚間，農行在上交所披露的公告顯示，A股發(fā)行的定價(jià)區間最終確定為2.52-2.68元/股。據悉，農行將力保上限發(fā)行。

　　公告顯示，A股價(jià)格區間對應的2009 年市盈率水平，如每股收益按2009年歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發(fā)行前的總股數計算，為11.28 倍至12.00 倍。以此計算方法，2010年預計的市盈率水平為8.21 倍至8.73 倍。

　　另?yè)�了解，H股的定價(jià)區間高于A(yíng)股，為2.88-3.48港元/股。H股方面將于30日開(kāi)始正式發(fā)售，而A股網(wǎng)下申購的時(shí)間為7月1日。

　　農行承銷(xiāo)團的一位人士表示，農行與承銷(xiāo)商根據A股預路演與初步詢(xún)價(jià)情況，并結合正進(jìn)行的H股管理層國際路演及國際配售簿記建檔情況，在充分考慮農行基本面、銀行業(yè)及可比公司估值水平及市場(chǎng)環(huán)境等因素后，最終出爐了農行本次發(fā)行價(jià)格區間。

　　該人士指出，在資本市場(chǎng)相對不太明朗的環(huán)境下，盡管境內外投資者追捧熱烈，農行最終放棄了高定價(jià)，轉而選擇較為審慎的價(jià)格區間，以確保上限發(fā)行及較為穩健的后市表現。2.68元/股的上限價(jià)格，對應農行2010年P(guān)B(市凈率,即股價(jià)/每股凈資產(chǎn)) 約為1.6倍，較工行、建行目前PB有10%左右折價(jià)。這一價(jià)格低于此前市場(chǎng)傳聞，也低于初次詢(xún)價(jià)的中樞價(jià)格2.7元。

　　據透露，在初步詢(xún)價(jià)期間，共有91家詢(xún)價(jià)對象管理的244家配售對象參與初步詢(xún)價(jià)報價(jià)。其中，提供有效報價(jià)(指申報價(jià)格不低于本次發(fā)行價(jià)格區間下限人民幣2.52元/股)的配售對象共214家，對應申購數量之和為595.058億股。

　　據計算，若農行按照定價(jià)區間的上限定價(jià)，且A股、H股均全額行使超額配售選擇權，A股發(fā)行規模將達到255.7億股，H股將擴大到292.2億股，農行募集資金將超過(guò)1500億元人民幣，這一規模將超過(guò)此前的紀錄保持者——工行，成為名副其實(shí)的“全球第一大IPO”。

　　記者從接近農行的高層人士處了解到，農行表示將力保上限發(fā)行。一位券商分析師表示，2.68元的價(jià)格對于農行來(lái)說(shuō)，并不算貴，他相信農行以上限定價(jià)應該沒(méi)有問(wèn)題。據統計，2010年以來(lái)，上交所上市的新股中，僅有兩家以下限發(fā)行。