對未來(lái)走勢機構分歧較大 建議投資者密切關(guān)注政策動(dòng)向

　　周一滬深股市成交量再度萎縮，至900億元左右的“地量”。其中滬市成交量創(chuàng )下2008年11月以來(lái)的新地量，只有461億。截至收盤(pán)，滬指報2536.05點(diǎn)，下跌17.54點(diǎn)，跌幅0.69%，深成指報收10012.06點(diǎn)，下跌92.78點(diǎn)，跌幅0.92%。

　　本報訊 今年以來(lái)，市場(chǎng)成交一直呈現出逐級縮量的態(tài)勢。今年年初時(shí)，滬市單日尚有1700億元的成交量，到今年5月時(shí)滬市單邊日均成交常常不足1000億元，到6月更是萎縮到800億元以下。

　　A股今年以來(lái)的表現令人失望使得投資者離場(chǎng)，新股發(fā)行和再融資的壓力以及宏觀(guān)政策的不確定性是導致目前市場(chǎng)“缺錢(qián)”的主要原因。

　　跌幅太大投資者離場(chǎng)

　　截至5月17日，滬深300指數下跌25.94%，在全球55個(gè)重點(diǎn)市場(chǎng)股票指數中，跌幅排第一。第二名為深證成指，跌21.19%。

　　6月15日，A股市場(chǎng)還處在端午節假期休市狀態(tài)，隨著(zhù)當日香港恒生指數振蕩上升，恒生AH股溢價(jià)指數一度跌穿100點(diǎn)，最低曾觸及99.79點(diǎn)，收報100.22點(diǎn)，這是該指數自2007年7月發(fā)布以來(lái)首次跌穿100點(diǎn)。A股較H股長(cháng)達3年持續溢價(jià)的神話(huà)破滅，投資A股的大多數投資者5年、10年收效甚微，乃至虧損累累，只得離場(chǎng)而無(wú)心戀戰。

　　大部分分析人士認為，目前信心嚴重不足，無(wú)論是機構還是散戶(hù)都對市場(chǎng)“望而生畏”。

　　原因分析：

　　IPO再融資大量抽血

　　近期市場(chǎng)又將迎來(lái)一個(gè)新股發(fā)行的高潮，農行即將發(fā)行，另外興業(yè)證券等也將發(fā)行。統計顯示，截至2010年6月18日的一年里，兩市共有281只股票獲準IPO，其中，268只股票已掛牌上市，融資規模達4052億元。

　　無(wú)論是上次股指從6100多點(diǎn)下跌到1600多點(diǎn)，還是今年股指從3200多點(diǎn)一口氣下跌700多點(diǎn)，都遭遇了發(fā)行高潮。

　　政策基調的轉變成為股市流動(dòng)性不足的大前提。年初以來(lái)，國家抑過(guò)剩、防通脹、降貸款、扼房?jì)r(jià)等，記記重拳都打在金融、地產(chǎn)、資源、鋼鐵等大盤(pán)權重股身上，大盤(pán)藍籌股市盈率從20倍降到10倍左右，已低于國際成熟股市。

　　由于大盤(pán)股下跌嚴重，越來(lái)越多的人遠離大盤(pán)股，以致滬市成交量已連續被深市所超過(guò)。

　　未來(lái)預測：

　　地量成交或維持

　　按照眼下的態(tài)勢，地量成交的局面恐怕還得維持好幾個(gè)交易日，從周線(xiàn)上看，本周是此次快速調整以來(lái)的第13周，是一個(gè)重要的時(shí)間窗口。北京安翔泰投資總經(jīng)理黃河愿對本報記者表示，如果本周一直維持地量的水平，則農行發(fā)行完畢時(shí)，市場(chǎng)迎來(lái)一輪反彈的可能性很大。

　　密切關(guān)注政策動(dòng)向

　　從券商中期策略報告會(huì )的觀(guān)點(diǎn)看，機構分歧較大，已舉辦的16家中5家看空，6家看多，5家看平，這時(shí)政策的導向將極為重要。

　　三元顧問(wèn)：從目前成交量運行的趨勢來(lái)看，近期很難發(fā)動(dòng)趨勢性的大反轉，此外再加上農行的上市，市場(chǎng)觀(guān)望氣氛日益濃重。

　　聯(lián)訊證券：短線(xiàn)來(lái)看由于技術(shù)指標還未回調到位，大盤(pán)還有繼續下探的空間，上證指數不排除考驗2481點(diǎn)的前期低位，但跌破該支撐位的概率不大。

　　恒基投資：預計后市在沒(méi)有政策利好出臺的情況下，大盤(pán)將出現破位下行的走勢。(段郴群、金霽)

　　專(zhuān)業(yè)人士提醒

　　可關(guān)注中報預增個(gè)股

　　市場(chǎng)昨日依然處于無(wú)熱點(diǎn)、無(wú)成交量的局面，由于農行發(fā)行在即，資金面趨緊，市場(chǎng)由此而不溫不火，也就在情理之中。業(yè)內資深人士認為，這樣的情況，只在股指從6124點(diǎn)跌到2000點(diǎn)以下的時(shí)候才出現，而昨日的地量雖然不一定意味著(zhù)地價(jià)，但下跌也失去了動(dòng)能。由于中報即將揭幕，業(yè)內人士建議投資者關(guān)注中報預增個(gè)股。

　　可“潛伏”預增個(gè)股

　　北京安翔泰投資總經(jīng)理黃河愿對本報記者表示，目前的行情，短線(xiàn)仍不具備操作性。中線(xiàn)而言，則可以繼續關(guān)注信息產(chǎn)業(yè)、次新股。另外，6月即將過(guò)去，投資者可以關(guān)注中報預增的股票，尤其是年報業(yè)績(jì)不錯，但沒(méi)有送股，中報有送轉股可能的公司。

　　上市公司業(yè)績(jì)向好

　　數據顯示，截至昨日，深滬兩市披露中期業(yè)績(jì)預告的公司已超過(guò)674家,其中517家公司業(yè)績(jì)增長(cháng)或扭虧，149家公司預計中期業(yè)績(jì)同比增幅超過(guò)100%，兩成多公司出現業(yè)績(jì)下降或虧損，顯示上市公司中期業(yè)績(jì)整體向好。統計顯示,中報業(yè)績(jì)預增的公司主要集中在機械設備、電子元器件、化工、房地產(chǎn)、醫藥生物、信息設備和有色金屬等七大板塊。黃河愿認為，業(yè)績(jì)預增概念股一直是機構配置的重點(diǎn)之一，一些機構資金早早就“潛伏”部分中期業(yè)績(jì)預期大幅向好的公司，同時(shí)，業(yè)績(jì)預增個(gè)股也是高送轉預期最大的個(gè)股，因此一旦中報開(kāi)始，部分資金則會(huì )乘機炒作中報行情以及高送轉概念，投資者可適當關(guān)注業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)，且有可持續增長(cháng)實(shí)力的個(gè)股。(楊欣 段郴群、金霽 段郴群)