中新網(wǎng)10月23日電 今年是中國連續第三年單年儲備增量超過(guò)2000億美元。有推斷說(shuō)，在2008年第二季度，中國外匯儲備將超過(guò)1.5萬(wàn)億美元，在2010年底則將突破2萬(wàn)億美元。北京師范大學(xué)金融研究中心教授鐘偉在今日出版的人民日報海外版撰文指出，中國外匯儲備的快速飆升帶來(lái)了一系列新挑戰，高額的外匯儲備意味著(zhù)強大的對外支付能力，以及對金融危機的宏觀(guān)防范能力但其帶來(lái)的挑戰更值得深思。文章認為，作為發(fā)展中大國，中國有必要構思新型的外匯儲備管理體系。
文章表示，這個(gè)架構至少應包含以下三方面的內容。
一，動(dòng)態(tài)地界定中國外匯儲備的適度規模，并進(jìn)而確定富余儲備規模。關(guān)于適度外匯儲備，至少需要考慮三個(gè)因素：適度儲備的基準規模。目前和界定基準規模相應的因素包括：大約5-6個(gè)月的進(jìn)口用匯、全部短期外債償還用匯、中長(cháng)期外債償還用匯、外商在華已實(shí)現尚未匯出的利潤、中國企業(yè)境外直接投資、證券投資的規模等；考慮中國外匯儲備特性的預留安全規模；國際收支基本平衡、略有盈余的動(dòng)態(tài)增量規模，考慮到中國迅捷增長(cháng)的GDP和對外經(jīng)濟規模，因此適度儲備規模也必然隨之水漲船高。一個(gè)粗略接受的動(dòng)態(tài)增量大致在GDP的2%-3%左右，也就是今后3-5年，適度儲備規�？梢悦磕晗蛏险{整約500-600億美元，其余的外匯儲備增量大致可以列入富余儲備。遵循上述思路，那么目前動(dòng)態(tài)的適度外匯儲備的基準規模大致不會(huì )高于8000億美元，其余可以視作富余儲備。
二，從國家戰略的高度考慮富余儲備的多元化運用渠道，目前的相關(guān)討論主要集中在以下五方面：運用富余儲備投資于對國民經(jīng)濟持續發(fā)展具有決定性意義的大宗戰略物資，尤其是能源、黑色和有色金屬等戰略資源；運用富余儲備推進(jìn)國有企業(yè)的技術(shù)改造；運用富余儲備推進(jìn)國有金融機構的改革；運用富余儲備大力引進(jìn)一批高層次的、具有國際水準的海外華人科學(xué)家團隊；運用富余儲備填充社會(huì )保障資金的巨大缺口。
三，確定儲備決策、執行和日常管理機構的框架。目前中國的外匯儲備管理框架，基本是央行依據中央銀行法負責儲備的經(jīng)營(yíng)管理，日常管理則由外匯管理局進(jìn)行。這樣極其簡(jiǎn)約的儲備管理方式顯然不能適應萬(wàn)億美元儲備的管理決策。因此需要對管理體系予以創(chuàng )新。
文章提出了中國外匯儲備管理框架的大致內容，一是由于適度儲備的界定和富余儲備的運用涉及諸多部門(mén)的利益協(xié)調，因此需要創(chuàng )立金融協(xié)調委員會(huì )來(lái)直接指定儲備管理戰略。二是適度儲備和富余儲備的分別管理，考慮到適度儲備仍然用于金融領(lǐng)域，因此暫時(shí)可沿用外管局進(jìn)行管理的模式；考慮到富余儲備并不用于金融領(lǐng)域，而是根據戰略決策進(jìn)行的具體投資，則需要其他政府職能部門(mén)來(lái)執行。三是即便是適度儲備的管理，從國際經(jīng)驗看，也通常將頭寸分為高流動(dòng)性頭寸和中等流動(dòng)性頭寸兩部分，央行和財政部分別對這兩部分頭寸的管理負責，并且通常由財政負責決策。四是無(wú)論適度儲備還是富余儲備，都有必要嘗試引入市場(chǎng)化的私人機構來(lái)參與管理，以便改善儲備管理的績(jì)效。
文章最后表示，中國作為一個(gè)發(fā)展中大國而擁有超過(guò)萬(wàn)億美元的外匯儲備，無(wú)論如何是個(gè)不尋常的現象。如果在這個(gè)問(wèn)題上缺乏大戰略、大思路，其負面后果不僅僅是目前改革成果的喪失，也可能使得多年來(lái)外向型經(jīng)濟發(fā)展的成果遭受重大損失。萬(wàn)億美元外匯儲備向何處去是一個(gè)值得慎思謹行的課題。
(網(wǎng)絡(luò )資料：頭寸是金融行業(yè)常用到的一個(gè)詞，在金融、證券、股票、期貨交易中經(jīng)常用到。 比如在期貨交易中建倉時(shí),買(mǎi)入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸,簡(jiǎn)稱(chēng)多頭;賣(mài)出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸,簡(jiǎn)稱(chēng)空頭。商品未平倉多頭合約與未平倉空頭合約之間的差額就叫做凈頭寸。只是在期貨交易中有這種做法，在現貨交易中還沒(méi)有這種做法。 在外幣交易中，“ 建立頭寸”是開(kāi)盤(pán)的意思。開(kāi)盤(pán)也叫敞口，就是買(mǎi)進(jìn)一種貨幣，同時(shí)賣(mài)出另一種貨幣的行為。)
