作為全球史上最大規模的IPO公司，中國工商銀行A+H股的成功上市，無(wú)疑把國內金融業(yè)改革提升到一個(gè)新的起點(diǎn)。
提升國內資本市場(chǎng)
10月27日，工行以高達22倍的市盈率，和2.23倍的高市凈率成功發(fā)行，而且創(chuàng )出了八個(gè)“第一”的證券發(fā)行新記錄。工行A股和H股認購資金均創(chuàng )出新高，足以說(shuō)明工行受到國內外投資者的追捧，并提升了國內資本市場(chǎng)的地位。
對于中國資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，工行的上市，標志著(zhù)中國A股市場(chǎng)的發(fā)展戰略出現了重大的轉型。
“以前我們都是拿小企業(yè)在中國內地上市，中國的小企業(yè)上市當然是非常重要的，因為任何一個(gè)企業(yè)都是由小到大，但是如果說(shuō)要吸引外國投資者，要把中國的資本市場(chǎng)做成現代金融體系的基礎，做成所有投資人都愿意投資的市場(chǎng)，顯然需要像工行這樣一種大型藍籌股的金融企業(yè)來(lái)上市。所以說(shuō)工行上市意味著(zhù)我們對資本市場(chǎng)的發(fā)展提升到了一個(gè)新的高度�！鄙缈圃航鹑谒鶙顫┦空J為，同時(shí)工行上市也預示著(zhù)資本市場(chǎng)“大而穩時(shí)代”的到來(lái)。
楊濤表示，由于工行等價(jià)值型股票在公司治理、信息透明等方面做得較好，提高了市場(chǎng)價(jià)值估值的有效性，有利于提高對市場(chǎng)資金特別是機構投資資金的吸引力。該類(lèi)股票供應量的增加有利于市場(chǎng)“良幣驅逐劣幣”，從而引導市場(chǎng)由價(jià)格投機型向價(jià)值投資型的轉化。
銀行業(yè)邁入新起點(diǎn)
很顯然，從交行、建行的H股上市，到中行先H后A的上市模式，再到工行A+H股同時(shí)上市這意味著(zhù)，國有商業(yè)銀行改革已取得階段性成果，從此將步入新的起點(diǎn)。
“從去年10月28日中國工商銀行股份有限公司成立，到今天A+H股同步上市，工商銀行在短短一年時(shí)間里完成了又一次歷史性跨越，使工行由國有獨資商業(yè)銀行轉變?yōu)楣煞葜粕虡I(yè)銀行，建立起規范的公司治理結構，主要經(jīng)營(yíng)指標達到了國際商業(yè)銀行的良好水平，掀開(kāi)了國內銀行業(yè)改革嶄新的一頁(yè)�！睏顒P生表示。
瑞士信貸(香港)有限公司董事總經(jīng)理陶冬撰文稱(chēng)，工行IPO預示著(zhù)中國銀行業(yè)的改革進(jìn)入了新的階段。
近日，銀監會(huì )副主席唐雙寧也公開(kāi)闡述了類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，“我國銀行業(yè)改革即將進(jìn)入分類(lèi)推進(jìn)階段，已經(jīng)順利上市的商業(yè)銀行應努力追求市值最大化，未上市銀行則要積極推進(jìn)、鞏固財務(wù)重組和其他配套改革，為最終接受資本市場(chǎng)檢驗做好準備。 ”
還將面臨更多挑戰
那么，工行上市是否意味著(zhù)國有銀行改革已取得徹底成功？
的確，通過(guò)改革，國有銀行的治理機制明顯改觀(guān)，一些長(cháng)期存在的深層次問(wèn)題初步得到了解決。但僅只是“萬(wàn)里長(cháng)征走完第一步”，之后還將面臨更多挑戰。
從銀行內部看，國有控股商業(yè)銀行的股份制改造尚處于初級階段，公司治理結構、經(jīng)營(yíng)機制和增長(cháng)方式、風(fēng)險防范機制與國際先進(jìn)銀行相比還有很大差距；從銀行外部環(huán)境看，我國加入世界貿易組織后過(guò)渡期即將結束，金融業(yè)將進(jìn)一步對外開(kāi)放，國有控股商業(yè)銀行將面臨更加嚴峻的市場(chǎng)競爭。
(文章來(lái)源：中國證券報，作者：石朝格)
