國美電器日前宣布，國美以52.68億港元的價(jià)格收購中國永樂(lè )。國美收購永樂(lè )的背后，是整合行業(yè)資源，還是謀求寡頭壟斷？
目前，中國整個(gè)家電連鎖銷(xiāo)售行業(yè)“規模而不經(jīng)濟”的問(wèn)題突出，這個(gè)問(wèn)題在國美身上表現明顯。國美電器2005年的公開(kāi)財務(wù)信息顯示，隨著(zhù)門(mén)店數量的擴張，反映公司盈利能力和資產(chǎn)管理效率的一些關(guān)鍵指標并不樂(lè )觀(guān)，其基礎盈利能力指標從2004年的12%下降為2005年的9%；總資產(chǎn)收益率從11.35%降為8.30%。成本費用則呈現居高不下且略有上升的勢頭，擴張后公司的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效率也出現下滑，存貨周轉率從8.8降至6.6，銷(xiāo)售貨款回收天數從18天延長(cháng)至26天。
面對“規模而不經(jīng)濟”的問(wèn)題，今年以來(lái)，許多企業(yè)開(kāi)始修煉“內功”，而國美依然在規模擴張的道路上狂飆突進(jìn)。專(zhuān)家認為，連鎖行業(yè)發(fā)展“規模不經(jīng)濟”，表明外延型擴張模式已經(jīng)走到了盡頭。專(zhuān)家提醒，對零售渠道“通路利潤”的依賴(lài)、人才和內部管理的薄弱是國美未來(lái)發(fā)展的最大瓶頸。
顯然，國美已經(jīng)意識到了這個(gè)問(wèn)題。
國美電器稱(chēng)，新集團成立后，將從價(jià)格戰轉變?yōu)閮r(jià)值戰，從原來(lái)“規模-發(fā)展-效益”調整為“發(fā)展-效益-規�！�，盡快實(shí)現產(chǎn)業(yè)發(fā)展的差異化進(jìn)程，建立新的行業(yè)秩序，改變目前行業(yè)高成本的競爭，推進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。國美電器將采取諸如將廠(chǎng)家促銷(xiāo)員逐步轉化為商家的營(yíng)業(yè)員、集中提供準確的終端信息，協(xié)助上游廠(chǎng)家研發(fā)和生產(chǎn)計劃的科學(xué)性等重要舉措。
連鎖企業(yè)的目的是整合行業(yè)資源，通過(guò)渠道資源的整合，進(jìn)一步降低物流成本，增大制造企業(yè)利潤空間。從長(cháng)遠來(lái)看，連鎖企業(yè)合并將給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)一些新的機遇。但如果連鎖企業(yè)是謀求寡頭壟斷，那么，就不可避免出現“規模而不經(jīng)濟”的現象，這將不利于整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。
(文章來(lái)源：金融時(shí)報 作者：王曉欣)
