中新社北京九月二十九日電 題 市場(chǎng)觀(guān)察：中國股市，中小投資者保護再升溫
中新社記者 魏晞
中國股市的中小投資者往往難擺脫夾縫求生的尷尬：人數占絕對優(yōu)勢，卻因為消息、權力和財富的不對稱(chēng)身處市場(chǎng)競爭劣勢。但現在，越來(lái)越多的決策者將關(guān)注投向這部分人群。
隨著(zhù)中國證券投資者保護基金有限責任公司今日掛牌，這場(chǎng)保護股市中小投資者的運動(dòng)亦再升溫。這一以國家面孔出現的公司，將負責證券投資者保護基金的籌集、管理和使用，并在證券公司出現關(guān)閉、破產(chǎn)等重大風(fēng)險時(shí)依據國家政策規范地保護投資者權益，通過(guò)簡(jiǎn)捷的渠道快速地對投資者特別是中小投資者予以保護。
這一基金的成立被視為證券投資者保護的最終措施之一。簡(jiǎn)而言之，中小投資者辛苦積攢起來(lái)的“股本”，再不需擔心因為證券公司的經(jīng)營(yíng)不善乃至關(guān)門(mén)大吉而化為烏有。這一措施，最終將有助中國建立國際成熟市場(chǎng)通行的證券投資者保護機制。
如今，“保護中小投資者利益”已經(jīng)成為國內民眾最耳熟能詳的話(huà)語(yǔ)之一。
早在今年四月，證券法修訂草案首次提審時(shí)，其修改方案已明確指出保護中小投資者地位的四大措施，“國家設立證券投資者保護基金”即位列其中。同時(shí)在列的另外三項措施則分別是對客戶(hù)保證金強制托管，證券公司清算時(shí)，應當優(yōu)先支付因挪用客戶(hù)資產(chǎn)而形成的債務(wù)；內幕交易給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任；保薦人要對欺詐上市的公司承擔連帶責任。隨著(zhù)證券法修訂草案進(jìn)入二審，更多保護中小投資者的措施最終將以法律的形式一一確定。
股權分置改革中，中小投資者的權利主張也得到更多認同。保護中小投資者現實(shí)利益被視為這場(chǎng)關(guān)系中國股市乃至全局晴雨改革的關(guān)鍵，監管當局出臺的一系列措施讓中小投資者擁有了更多的話(huà)語(yǔ)權，并得以通過(guò)現行的法律規則，來(lái)申訴與保護自己的利益。
盡管如此，調查數據仍然顯示，在中國上市公司業(yè)績(jì)最好的二00四年，仍有百分之九十五的中小投資者賠錢(qián)。對中小投資者的保護往往陷入這樣一個(gè)怪圈：規范整頓市場(chǎng)、打擊違法違規的措施，往往沖擊二級市場(chǎng)股價(jià)，最終又導致中小投資者利益受損。
對此有業(yè)內人士對記者表示，保護中小投資者是一個(gè)世界性話(huà)題，必須針對中國具體國情，透徹地解剖其獨特的市場(chǎng)結構，理清保護者與被保護者之間的關(guān)系，才有可能找到解決問(wèn)題的出路�！斑@不僅需要決策者的決心，更要避免出臺政策的無(wú)連貫性和某些政策的草率性”。完
