中新網(wǎng)12月12日電 中國《金融時(shí)報》今日載文指出， 在12月10日召開(kāi)的“世界經(jīng)濟與中國：促進(jìn)共同繁榮”國際研討會(huì )上，來(lái)自中外知名金融機構的頂級經(jīng)濟學(xué)家和分析人士在發(fā)言和討論中幾乎不約而同地從不同角度給出了同樣的答案——“失衡”與“增長(cháng)”。
先看失衡。從全新的角度看全球經(jīng)濟失衡，首先是世界經(jīng)濟的增長(cháng)中心第一次從美國、歐洲、日本轉向了美國和中國這兩個(gè)國家。目前，美國經(jīng)濟占全球經(jīng)濟的35%，其對全球經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻占到全球經(jīng)濟增長(cháng)的7%、8%左右；而中國憑借只占世界經(jīng)濟4%的經(jīng)濟實(shí)力，卻為全球經(jīng)濟增長(cháng)貢獻了50%左右。與之形成鮮明對比的恰恰是歐洲的不景氣和日本的衰退。
第二，美國內部的結構不平衡成為全球層面另一大失衡動(dòng)力。過(guò)去5年中，美國財政經(jīng)歷了從盈余到赤字的徹底反轉。今年美國經(jīng)常項目進(jìn)一步惡化，預計將達到4000多億美元。低儲蓄率和超額消費迫使美國債臺高筑。在美國經(jīng)濟借助海外資金的支撐高速前進(jìn)的同時(shí)，美國政府債務(wù)已占到了整個(gè)債務(wù)的65%以上，償債率已經(jīng)超過(guò)了25%，基本上達到了公認的國際警戒線(xiàn)。
第三，中國經(jīng)濟結構發(fā)生了很大變化。目前中國經(jīng)濟結構的特征可以概括為四高：高增長(cháng)、高儲蓄、高投資和高出口。中國用高儲蓄、高投資變成大規模的出口，整個(gè)出口對GDP增長(cháng)的貢獻率達到了35%到40%左右，而且這一趨勢仍在日益加強。在這種背景之下，全世界的凈出口和凈進(jìn)口差額不斷擴大，進(jìn)出口從只占全球GDP的0.5%左右到現在的2%左右，國家間的經(jīng)濟金融聯(lián)系進(jìn)一步緊密了。
第四，生產(chǎn)力大幅度發(fā)展和需求不足的失衡。從供應上來(lái)說(shuō)，此輪周期全球生產(chǎn)力發(fā)展得非�？�，抵消了石油價(jià)格壓力等其他一些不利于世界經(jīng)濟增長(cháng)的因素。但是這種生產(chǎn)力高速發(fā)展所帶來(lái)的收入分配卻是嚴重失衡的。
上述失衡并不出乎經(jīng)濟學(xué)家的意料之外，讓大家意外的是這種失衡居然能夠持續長(cháng)達3年時(shí)間，且在短期內看不到扭轉的情況下，全球經(jīng)濟還在大踏步前進(jìn)，甚至進(jìn)入了歷史上最好的一輪繁榮。今年世界經(jīng)濟大概有4.6%的增長(cháng)，連續第四年超過(guò)平均水平，預計明年有可能也會(huì )超過(guò)4%。失衡與高速增長(cháng)何以并存？全球金融一體化和美國的強勢金融地位使然。
文章指出，在過(guò)去的20年里，全球GDP增速大概是3.5%左右，貿易增長(cháng)是6.7%、6.8%左右，國際資本流入的增長(cháng)速度是13.5%到14%，是貿易的兩倍、生產(chǎn)的四倍，表明全球金融一體化的趨勢大大增強，金融資產(chǎn)明顯擴張。在這一背景之下，美國金融資產(chǎn)擴張可謂突飛猛進(jìn)。美元在全球外匯儲備所占的比例從亞洲金融危機時(shí)的57%上升到了72%左右，目前美元占全球的外匯交易達到64%左右，美元占全球的貿易結算占到65%左右，美國股市占全球股市的比例也從15年以前的22%上升到今天的50%左右，與此同時(shí)，日本股市則從原來(lái)的40%左右下降到今天的7%到8%。也就是說(shuō)，雖然美國的經(jīng)濟實(shí)力只占全球經(jīng)濟的33%，但是美國動(dòng)用的金融資源超過(guò)了全球總量的一半以上。
同時(shí)，伴隨著(zhù)美國不斷提升利率，巨大利差導致資本進(jìn)一步流向美國，特別是在今年上半年，除亞洲央行購買(mǎi)美國債券外，從歐洲流入美國的資本也開(kāi)始逐漸增多，從而彌補了美國資金的需求，維持了美國股市的發(fā)展，確保美國個(gè)人金融資產(chǎn)的增值和保值，最終支撐著(zhù)美國消費的繼續增長(cháng)環(huán)境。
因此，在金融一體化和美元特殊地位的作用下，現在的世界可以說(shuō)是處于一種不平衡中的平衡狀態(tài)。不過(guò)，一派繁榮之下，專(zhuān)家們并不掩飾他們對于暗藏危機的擔憂(yōu)。事實(shí)上，在嚴重失衡的事實(shí)面前，維系世界經(jīng)濟的更多的是一種刀刃上的平衡。未來(lái)的全球經(jīng)濟究竟會(huì )沿著(zhù)哪個(gè)軌跡前行，誰(shuí)也無(wú)法給出定論，但顯然在真正的平衡到來(lái)之前，解決失衡的話(huà)題將伴隨始終。 (孫建耘 陶冶)
