正當黃金市場(chǎng)投資者憧憬著(zhù)國際金價(jià)沖擊每盎司600美元的時(shí)候,2月7日,國際金價(jià)以569.10美元開(kāi)盤(pán),較前個(gè)交易日下跌了21.10美元,跌幅達3.71%,創(chuàng )出13年來(lái)最大的單日跌幅,在隨后的三個(gè)交易日中,金價(jià)已跌了近35美元,雖然這兩天已經(jīng)有所企穩,但投資風(fēng)險由此可見(jiàn)一斑。對于投資者來(lái)說(shuō),投資黃金時(shí)要關(guān)注"看不到"的風(fēng)險。
黃金投資的全球屬性
所謂"看不到"的風(fēng)險,最主要就是指黃金的全球屬性。黃金市場(chǎng)幾乎相當于24小時(shí)營(yíng)業(yè),從東京,到澳洲、香港、倫敦,再到紐約,每個(gè)時(shí)段都有黃金市場(chǎng)在交易,加上以美元計算的黃金對持有其他貨幣的投資者來(lái)說(shuō)有一定的吸引力,美元的疲軟使得外匯市場(chǎng)投資者也開(kāi)始關(guān)注黃金的投資價(jià)值。外匯市場(chǎng)的全球性進(jìn)一步加大了黃金投資的風(fēng)險。
從1971年布雷頓森林體系瓦解(簡(jiǎn)單地說(shuō)就是美國放棄"金本位制"),黃金的價(jià)格開(kāi)始發(fā)生巨大的波動(dòng),特別是上世紀70年代末,石油價(jià)格的大幅上漲造成極高的通貨膨脹,同時(shí)金價(jià)也大幅上漲。瘋狂的投機活動(dòng)導致金價(jià)在80年代初升至每盎司800美元的高位,但隨后便出現了大幅下跌,在投資界甚至有"十年投資金變紙"的說(shuō)法,直到從2005年開(kāi)始,隨著(zhù)全球局勢出現了一定的變化,加上油價(jià)的飛漲,使得市場(chǎng)重新審視黃金的避險功能,黃金的價(jià)格開(kāi)始重新崛起,市場(chǎng)也出現了一定的投資機會(huì )。但不能好了傷疤忘了疼,黃金市場(chǎng)曾經(jīng)出現的風(fēng)險應該為投資者所密切關(guān)注。
投機加劇導致風(fēng)險加劇
除了黃金的全球屬性之外,投資加劇也導致風(fēng)險加劇。近年來(lái),黃金消耗量的85%是用于制作珠寶,而剩下的很少一部分則主要用于商用。但最近黃金價(jià)格飆升,就是因為這剩下的15%的需求在興風(fēng)作浪。據世界黃金協(xié)會(huì )的報告稱(chēng),2005年前9個(gè)月,對黃金的投資和投機性需求攀升了62%,至今年1月底,國際金價(jià)創(chuàng )出25年來(lái)的新高572.95美元。
對此,巴克萊資本(Barclays Capital)礦業(yè)和金屬部門(mén)負責人Gerard
Holden在國際礦業(yè)會(huì )議上表示,盡管地緣政治方面的不確定性會(huì )對金價(jià)構成支撐,但目前的黃金價(jià)格是"脆弱的",近期金價(jià)之所以升至上世紀80年代以來(lái)的最高水平,部分是受到投機性資金的推動(dòng),這一漲勢很快就會(huì )結束,預計金價(jià)將會(huì )回落至每盎司350至375美元左右。
個(gè)人投資黃金注意比重
業(yè)內人士指出,個(gè)人炒金"一枝獨秀"是不可能的,從全球黃金市場(chǎng)的波動(dòng)性與短期收益性來(lái)看,是無(wú)法與外匯市場(chǎng)相比的。作為投資者特別是外匯投資者來(lái)說(shuō),可以將黃金作為避險的對沖工具,由于目前一些商業(yè)銀行推出了與黃金價(jià)格掛鉤的外匯理財產(chǎn)品,通過(guò)觀(guān)察全球黃金價(jià)格的變化,特別是觀(guān)察全球外匯市場(chǎng)以及紐約商品交易所期金價(jià)格的變化,尋找黃金市場(chǎng)的投資機會(huì ),將使得個(gè)人的投資理財更加穩健。
對于普通投資者來(lái)說(shuō),可以通過(guò)黃金的投資來(lái)完善個(gè)人的投資組合,通過(guò)它的避險性、保值性、長(cháng)期收益性,使得自己的投資組合更加穩健。但有關(guān)專(zhuān)家表示,由于目前黃金價(jià)格的波動(dòng)比較大,因此投資的比例應該為個(gè)人資產(chǎn)的5%至10%,這樣可以避免短期風(fēng)險的影響。(斐翔)
來(lái)源：上海證券報
