中新網(wǎng)3月6日電 今日出版的《中國經(jīng)濟時(shí)報》載文稱(chēng)，全國“兩會(huì )”在京舉行，證券市場(chǎng)發(fā)展話(huà)題又一次受到關(guān)注。在目前上證指數于1300點(diǎn)前躊躇的市場(chǎng)背景下，代表委員們對股市前景依然憂(yōu)心忡忡，投資者也對股指能否再上一個(gè)臺階心中沒(méi)底。
自狗年開(kāi)盤(pán)以來(lái)，上證指數一直在為重攀1300點(diǎn)而努力。到上周五(3月3日)，上證指數共發(fā)起5次沖刺，可結果都無(wú)功而返。在1300點(diǎn)前是去還是留，成為擺在投資者面前的選擇。從公開(kāi)信息看，保險資金選擇了部分撤離，并因其從開(kāi)放式基金巨額贖回而對股指形成重壓。其實(shí)，保險資金的部分撤離及中小投資者的迷惘，都反映出投資者信心不足的問(wèn)題。全國政協(xié)委員、北京大學(xué)教授厲以寧一針見(jiàn)血地指出，“股市不太景氣，原因很多，但人氣不足是最重要的原因�！�
全國政協(xié)委員、陜西省政協(xié)副主席李雅芳進(jìn)一步挑破了藏在投資者心中的隱憂(yōu)。李雅芳認為，當前股市還存在四大壓力：一是股市擴容壓力依然比較大，二是股市將面臨巨大的沽盤(pán)壓力，三是信息不對稱(chēng)，四是對內部交易和價(jià)格操縱仍缺乏有效的監管手段。
應該說(shuō)，管理層已經(jīng)采取一系列促進(jìn)股市發(fā)展的舉措。從加快實(shí)施股改、提高上市公司質(zhì)量，到對券商給予資金支持、進(jìn)一步疏通各路資金入市的渠道，可謂多管齊下，細心呵護。眼看市場(chǎng)猜測的新老劃斷日期將臨近，證監會(huì )又出面安撫投資者的緊張心理，稱(chēng)之前證監會(huì )官員的說(shuō)法只是非正式場(chǎng)合的個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，具體時(shí)間并無(wú)官方標準。在此次“兩會(huì )”上，中國證監會(huì )主席尚福林又表示：“目前并沒(méi)有具體的市場(chǎng)擴容壓力�！�
然而，投資者信心不足依然是股市發(fā)展的坎，二級市場(chǎng)上空方的表現“淋漓盡致”。保險資金在沖刺1300點(diǎn)敏感時(shí)刻的反戈一擊，其部分加入空方的原因之一亦是信心不足。去年保險資金在開(kāi)放式基金上僅略有盈利，促使其不敢“戀戰”，而在1300點(diǎn)前選擇見(jiàn)好就收。本輪行情由去年12月上旬的1080點(diǎn)附近反彈至今，持續升幅已達二成。對那些新介入并已有盈利的資金來(lái)說(shuō)，落袋為安的誘惑力超過(guò)了趁勝擴大戰果的吸引力。從上證50ETF基金的申贖情況看，在股指連續幾周反彈的同時(shí)，該開(kāi)放式指數基金贖回總量卻十分驚人。
事實(shí)上，1300點(diǎn)反復爭奪所表現出的投資者信心不足，是由三大原因導致的：一是目前的反彈力度遠沒(méi)有創(chuàng )造出像1999年“5.19行情”那樣的賺錢(qián)效應，觀(guān)望資金不計其數，股指還未使場(chǎng)外資金產(chǎn)生當仁不讓的入市沖動(dòng)。二是2001年6月以來(lái)調整被套的資金大多處于“深度昏迷”中，現有反彈幅度根本不足以喚醒這批存量資金。三是證券市場(chǎng)規范與上市公司質(zhì)量提高均“路漫漫其修遠兮”，股權分置改革只是一個(gè)開(kāi)端，上市公司及大股東的行為能否被改良，是投資者不敢過(guò)于奢望的。至于證券市場(chǎng)規范，類(lèi)似全國政協(xié)委員李雅芳擔心的市場(chǎng)操縱頑癥，確實(shí)處于缺乏有效監管手段的狀態(tài)。深圳證交所的一份研究報告曾指出，中國現行法律對市場(chǎng)操縱問(wèn)題的認定過(guò)于粗糙，操作上缺乏可行的認定標準。投資者更看得一清二楚，又有幾個(gè)內部交易和價(jià)格操縱的罪大惡極者被繩之以法。
最新有報道稱(chēng)，融資融券將于6月份開(kāi)閘，大約可新增450億元左右資金來(lái)保衛1300點(diǎn)。如此悲情的“股市保衛戰”，表面上取決于資金，實(shí)質(zhì)還要看投資者的信心。管理層須堅持穩中求進(jìn)戰略，過(guò)于急躁和冒進(jìn)只會(huì )使反彈成果曇花一現。對于“兩會(huì )”上的建議，也要慎重對待。譬如，有提案建議將交易制度由“T＋1”恢復為“T＋0”，部分投資者不禁擔心，以現有監管手段與法律環(huán)境，恐怕中國股市會(huì )變成“罌粟園”。有人大代表迫切希望股改后加快再融資進(jìn)程，可如果再融資過(guò)度帶來(lái)“圈錢(qián)”潮，投資者難免將再遭“嗆水”。一言以蔽之，管理層保護好脆弱的股市反彈成果，增強投資者信心應成為唯一的出發(fā)點(diǎn)。(張煒)
