中新社香港四月二十七日電 香港金融管理局總裁任志剛今天指出，如果就人民幣匯率施加政治壓力，使其變動(dòng)過(guò)大，不僅為世界金融穩定帶來(lái)潛在問(wèn)題，對美國及其他國家亦不利，務(wù)須謹慎行事。
任志剛今天發(fā)表《人民幣匯率面對的政治壓力》的網(wǎng)上專(zhuān)欄文章。他表示，雖然自去年初以來(lái)，人民幣的實(shí)際有效匯率大幅上升達百分之八，但最近要求中國提高人民幣匯率的政治壓力仍不斷升級。這些壓力主要來(lái)自美國，因其國際收支失衡問(wèn)題日益嚴重。
任志剛指出，貿易平衡與匯率之間的關(guān)系相當復雜，匯率調整不一定能促進(jìn)貿易平衡，甚至可能會(huì )適得其反。有些國家的決策者基于取悅選民，一味強調匯率變動(dòng)因素。任志剛指出，貿易保護主義正在抬頭，更有可能演變?yōu)橘Q易戰，這對全球經(jīng)濟有害無(wú)益。
任志剛強調，將解決國際收支失衡的政治焦點(diǎn)轉移到人民幣匯率上，實(shí)在令人遺憾，這反映全球對于日益嚴重的美國經(jīng)常帳赤字問(wèn)題缺乏共識。有些人認為，盡管匯率變化未必能立刻影響貿易平衡，但只要變化幅度夠大，調整終會(huì )出現，國際收支失衡的問(wèn)題亦自然得以紓緩，這忽略了大幅度的匯率調整對金融穩定的影響。
任志剛舉例，如果人民幣兌美元真如美國要求般大幅升值，發(fā)展中經(jīng)濟體系，特別是亞洲區的匯率，必定會(huì )受到巨大沖擊。他解釋說(shuō)，目前亞洲市場(chǎng)或貨幣被用作人民幣的炒賣(mài)工具，其升值幅度跟人民幣一樣，甚至更大。金融市場(chǎng)因此將大幅波動(dòng)，波幅更會(huì )透過(guò)衍生產(chǎn)品而擴大。金融機構或非金融機構是否有能力管理因貨幣大幅升值所引發(fā)的匯率風(fēng)險，及繼而造成的市場(chǎng)動(dòng)蕩，實(shí)在成疑。
此外，任志剛指出，美國的經(jīng)常帳赤字大幅增加，其貿易伙伴對美元資產(chǎn)的債權也急升。一旦這些地區的貨幣大幅升值，將無(wú)可避免會(huì )將美元資產(chǎn)轉換成以當地貨幣或其他正在升值的貨幣為單位的資產(chǎn)。如果多個(gè)經(jīng)濟體系同時(shí)行動(dòng)，美國金融市場(chǎng)勢必混亂，對美國長(cháng)期利率造成影響，因而對其已相當熾熱的房地產(chǎn)市場(chǎng)，以及倚賴(lài)從房地產(chǎn)升值中獲利的人士的消費造成影響。
因此，任志剛最后指，雖然他不是政治方面的專(zhuān)家，但有一點(diǎn)相當明顯，就是若要就人民幣匯率施加政治壓力，無(wú)論從施壓者本身的利益來(lái)看有多合理，但為了美國以及全球其他國家的經(jīng)濟利益著(zhù)想，施壓一方務(wù)須謹慎行事。(完）
