你是否聽(tīng)說(shuō)過(guò)“會(huì )跳舞的火腿腸”？在上個(gè)世紀80年代的末期，這種“神奇”的火腿腸占有著(zhù)國內火腿腸市場(chǎng)70%的份額，直到今天，我們仍然可以從這句廣告詞中感受到勝利者的欣喜和領(lǐng)導者的榮耀。然而，昔日的榮華成了一去不復返的陳年舊事，落幕時(shí)的凄涼籠罩了與之相關(guān)的一切。舞臺上垂頭離去的舞者已經(jīng)面目模糊，但它的名字卻難以被人遺忘——舞者名叫“春都”。
下令處罰 ST春都大劫難逃
春都衰落的故事已經(jīng)流傳了好幾年，但人們似乎更愿意用ST春都(000885)的最終結局來(lái)證明這一點(diǎn)。證監會(huì )日前做出的處罰決定無(wú)疑將大大加速這個(gè)故事的終局過(guò)程。
12月11日，ST春都發(fā)布公告稱(chēng)，公司日前收到中國證監會(huì )處罰通知書(shū)，被告知“自1999年3月到8月，公司多次與關(guān)聯(lián)企業(yè)簽訂購進(jìn)和出售資產(chǎn)協(xié)議，涉及金額43166萬(wàn)元，未及時(shí)披露；1998年12月及1999年上半年在中信實(shí)業(yè)銀行鄭州分行賬戶(hù)中有多項大額支出未能及時(shí)入賬，致使上市公告書(shū)及1999年中報、年報披露的1998年12月31日的貨幣資金比實(shí)際數額多7339萬(wàn)元，1999年中期報告所披露的1999年6月30日的貨幣資金比實(shí)際數額多30678萬(wàn)元。公告同時(shí)顯示，證監會(huì )對公司處以50萬(wàn)元的罰款，并將對公司原高管人員進(jìn)行重罰。
分析人士認為，春都A在1999年上市當年，主營(yíng)業(yè)務(wù)便出現了虧損。雖然實(shí)現凈利潤2408萬(wàn)元，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-2051萬(wàn)元。但是下列因素掩蓋了它虧損的事實(shí)：一是獲得了補貼收入1515萬(wàn)元，包括副食品調劑基金720萬(wàn)元和所得稅返還795萬(wàn)元；二是發(fā)行新股募集資金凍結的利息收入1217萬(wàn)元，列入營(yíng)業(yè)外收入；三是收取資金占用費1732萬(wàn)元；四是公司對關(guān)聯(lián)企業(yè)的應收款和其他應收款未計提壞賬準備，因而減少虧損334.4萬(wàn)元。因此當年公司利潤雖然較上年有大幅下滑，但每股收益仍達到了0.1 51元。如今證監會(huì )的處罰表明相關(guān)數據的可靠性需要大打折扣，因為從上市的一開(kāi)始，這便是一個(gè)不折不扣的騙局。
“50萬(wàn)？幾個(gè)億它都不怕，還在乎這50萬(wàn)？”一位熟知ST春都內情的資深分析師在采訪(fǎng)中這樣反問(wèn)記者。是的，除了部分表明管理層在未來(lái)將可能對ST春都退市所采取的態(tài)度外，這樣的處罰對于ST春都的命運已經(jīng)沒(méi)有多大的實(shí)質(zhì)意義了，因為這個(gè)會(huì )計年度剩下不到20天時(shí)間了，留給ST春都在證券市場(chǎng)上停留的時(shí)間也就是年報出臺前的幾個(gè)月而已。
然而如果跳離退市的問(wèn)題，我們將發(fā)現，這次處罰使得ST春都的“罪”由一重變?yōu)榱藘芍�。除了大股東占用巨額募集資金、導致上市公司死亡之外，還背上了欺詐上市和惡意造假的罪名。無(wú)疑后者比前者更加讓投資者們難以容忍。這種“罪”使得ST春都即使在退市后，也要長(cháng)久地被釘在證券市場(chǎng)的恥辱柱上。
從時(shí)間上看，ST春都這次被處罰的幾次造假行為均是發(fā)生在1999年上市的前后，從中也可以看出，早在上市以前，春都集團就已經(jīng)病入膏肓了，而欺詐上市延緩了它死亡的過(guò)程。
續三年虧損 退市已無(wú)懸念
“現在無(wú)論怎樣預測ST春都的結局都不過(guò)分了�！蔽髂献C券的一位分析師說(shuō)，“我已經(jīng)有兩個(gè)月沒(méi)去看它的走勢�！闭{查顯示，從11月底開(kāi)始，ST春都就連續發(fā)布了4次股價(jià)異動(dòng)的風(fēng)險提示公告，除了12月3日的公告顯示異常的連續3日達到漲停限制以外，其他幾次均是因為連續的跌停所致。
“ST春都的重組根本就沒(méi)有啟動(dòng)�！边@位分析師評價(jià)說(shuō)，“大股東如果還是不還錢(qián)，重組就還是無(wú)法進(jìn)行�！庇浾吡私獾�，在ST春都催要大股東的欠款未果的時(shí)候，今年4月，春都集團引入了西安海拓普作為ST春都的重組者，這是一家以消防報警系統為主營(yíng)的科技公司。但由于春都集團所持的股權凍結和違約，直到現在，西安海拓普也沒(méi)能拿到當初協(xié)議中的全部股權，并且還需要面臨股權轉讓的審批風(fēng)險。因為股權轉讓的停滯，西安海拓普對ST春都的重組也基本無(wú)從進(jìn)行，從業(yè)績(jì)報告中看到，現在雙方僅有的業(yè)務(wù)往來(lái)是西安海拓普為ST春都提供了700多萬(wàn)的資金用于啟動(dòng)生產(chǎn)�！拔靼埠Ｍ仄湛赡芤彩沁M(jìn)去以后才發(fā)現了問(wèn)題�！边@位分析師評價(jià)說(shuō)。
12月5日，ST春都發(fā)布的預虧公告稱(chēng)：“公司2000、2001年已連續兩年虧損，2002年至三季度虧損5033萬(wàn)元。預計公司將會(huì )因連續三年虧損而被暫停上市�！贝藭r(shí)，證監會(huì )的處罰決定尚未公布，而ST春都已經(jīng)自己完成了死亡宣判。
另外，會(huì )計師在對其中報的審計意見(jiàn)中提出警告：“貴公司原大股東洛陽(yáng)春都集團有限責任公司及其他關(guān)聯(lián)單位占用貴公司資金35，987.4 6萬(wàn)元，其中其他應收款32，822.6 1萬(wàn)元、應收賬款3，164.8 5萬(wàn)元，計提壞賬準備12，567.68萬(wàn)元�！本揞~的壞賬準備大大推高了當期的管理費用，成為ST春都扭虧無(wú)望的罪魁禍首。
退市后難謀生路 火腿腸主業(yè)不變
“如果海拓普的重組成功，必然要更換ST春都的主業(yè)，因為火腿腸的市場(chǎng)已經(jīng)完全飽和了�！币晃粯I(yè)內人士分析說(shuō)。
或許是春都人對于火腿腸帶來(lái)榮耀的記憶過(guò)于深刻，ST春都最新的主營(yíng)業(yè)務(wù)走向依然與火腿腸緊密相連。
10月31日，在公布了巨虧的第三季度報告后的第二天，ST春都意外地發(fā)布了一則成了合資公司的公告，公告稱(chēng)：公司和南通啟東建筑(新加坡)有限公司合資成立新春都食品工業(yè)啟東發(fā)展有限公司，注冊資本暫定為1000萬(wàn)美元。公司和南通啟東建筑公司分別以?xún)r(jià)值750萬(wàn)美元的設備(占注冊資本的75%)和以外匯現匯250萬(wàn)美元(占注冊資本的25%)出資。
在巨大的退市陰影中，這次規模并不太大的投資已不能引起人們的太多注意。對于投資的動(dòng)機，有分析人士認為很可能是公司由于資金的短缺，大量的生產(chǎn)線(xiàn)處于閑置狀態(tài)，因而采用合資的方式盤(pán)活一部分資產(chǎn)。
結合這一事件，我們不得不承認，除了火腿腸的生產(chǎn)線(xiàn)之外，ST春都賴(lài)以生存的資本已經(jīng)不多了，即便是退市后，春都的故事依然將會(huì )圍繞著(zhù)火腿腸寫(xiě)下去。然而此時(shí)的火腿腸市場(chǎng)霸主名叫“雙匯”，這家春都當年的死對頭如今牢牢占據著(zhù)國內市場(chǎng)近60%的份額。它會(huì )怎樣對待瀕臨垂危的昔日競爭對手春都呢？
從財務(wù)報表中可以看到，ST春都現有2億的逾期債務(wù)無(wú)力償還。如果退市，那么無(wú)法償還到期債務(wù)的法定條件足以使這家洛陽(yáng)市的老國企走向破產(chǎn)了。如果春都破產(chǎn)，那么一直讓當地政府牽掛的2000名職工又將怎么辦？
對于此時(shí)的ST春都來(lái)說(shuō)，在喝彩聲中起舞，早已是一個(gè)遙遠的故事了，正如在超市的貨架上再也難以見(jiàn)到“會(huì )跳舞的火腿腸”一樣。(來(lái)源：南方都市報)
