已進(jìn)入審批程序一年之久的“福田戴姆勒曲線(xiàn)合資”的計劃遭棄。11月30日，北汽福田發(fā)布公告宣布，終止“對戴克定向增發(fā)方案”，雙方將考慮建立一家中/重卡合資企業(yè)。這是在“曲線(xiàn)合資”遭遇相關(guān)部門(mén)否定后，戴姆勒無(wú)奈下的全新選擇。不過(guò)值得留意的是，根據雙方私下初步協(xié)議，奔馳大馬力發(fā)動(dòng)機將引至北京生產(chǎn)。
曲線(xiàn)合資流產(chǎn)
福田解釋說(shuō)，今年1月以來(lái)，“中國整體的經(jīng)濟環(huán)境特別是股票市場(chǎng)價(jià)格已發(fā)生了重大變化，雖經(jīng)北京市領(lǐng)導及雙方的努力，但還未獲得政府批準�！痹诖饲闆r下，曲線(xiàn)合資流產(chǎn)。
業(yè)內人士分析，主要是發(fā)改委希望戴姆勒對先進(jìn)技術(shù)不要封鎖太緊，能夠真正拿到中國與中國企業(yè)共享。另外，證監會(huì )等部門(mén)認為每股2.75元的收購價(jià)格太低，會(huì )引起國有資產(chǎn)流失的爭議。
此前，戴姆勒希望直接入股福田，而不是與福田成立一個(gè)合資公司。按照去年11月的協(xié)議，福田對戴姆勒定向增發(fā)股票，增發(fā)后戴姆勒擁有其24%的股份。由于當時(shí)福田股價(jià)不高，每股只作價(jià)2.75元，戴姆勒只需要付出約8.18億元人民幣。此次增發(fā)的奧妙在于，增發(fā)后戴姆勒占股24%，低于25%(大于或等于25%為中外合資企業(yè))，有利于規避復雜的審批程序。
低成本入股福田，以及曲線(xiàn)合資的方式，讓相關(guān)部門(mén)對戴姆勒的誠意產(chǎn)生懷疑。不僅如此，不巧的是，當時(shí)發(fā)改委對汽車(chē)行業(yè)20%以上的入股都視同合資，要參與審批程序，因此政府層面的審批一拖再拖。從2007年1月遞交審批材料起至宣布流產(chǎn)前，戴姆勒增發(fā)股份的交割日曾兩次推遲。
“對戴克定向增發(fā)”的終止，意味著(zhù)戴姆勒無(wú)法通過(guò)A股獲得入股福田的機會(huì )，這個(gè)機會(huì )的流失，對于戴姆勒來(lái)說(shuō)，則是合資成本的大幅提高。
放棄顯然是戴姆勒的無(wú)奈之舉。10月23日，面對記者“是否考慮改變合作方式”的問(wèn)題時(shí)，戴姆勒董事長(cháng)蔡澈堅持表示，“福田項目，我們仍然希望以購買(mǎi)部分股份的方式完成，我們沒(méi)有再增持的計劃�！碑斕炀嗤七t后的第二個(gè)交割日僅剩下7天。
全面合資合作鋪開(kāi)
“曲線(xiàn)合資”告吹后，戴姆勒只好和福田全面合資合作。
按照雙方于11月30日簽訂了《合作(諒解)協(xié)議》，雙方將考慮建立一家中/重卡合資企業(yè)。根據福田高層的透露，戴姆勒與福田及北京市有關(guān)主管部門(mén)已經(jīng)達成共識，戴姆勒改成按照國家汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策與福田進(jìn)行全面合資的方式，也就是說(shuō)，雙方成立50∶50的股份對等合資公司，引進(jìn)生產(chǎn)奔馳品牌中卡和重卡。
記者得到的消息是，福田將以自主重型卡車(chē)歐曼的生產(chǎn)線(xiàn)和廠(chǎng)房出資，折價(jià)超過(guò)10億元。作為對等投資，戴姆勒則需投入超過(guò)10億元人民幣的真金白銀。全面合資后，戴姆勒需要付出的代價(jià)肯定高于定向增發(fā)的數目。
興業(yè)證券汽車(chē)分析師林木紅表示，之前的方式是花8億元取得整個(gè)福田1/4股權，如今的方式是花10億元占合資企業(yè)1/2股權，兩種方式孰優(yōu)孰劣一目了然。
據悉，如果生產(chǎn)奔馳重卡，福田汽車(chē)需要對懷柔的歐曼重卡工廠(chǎng)進(jìn)行改造，為奔馳重卡的生產(chǎn)改建流水線(xiàn)。但歐曼車(chē)型不會(huì )消失，將作為合資公司自主品牌存在。目前雙方還未簽署正式合資協(xié)議。12月17日，福田臨時(shí)股東大會(huì )將對此進(jìn)行表決。
值得注意的是，根據雙方談判的結果，奔馳12升大馬力的重卡發(fā)動(dòng)機將引進(jìn)到未來(lái)的合資公司中生產(chǎn)。這將是奔馳第一次把發(fā)動(dòng)機技術(shù)輸出到中國。北汽控股高層感慨地說(shuō)，未來(lái)福田和康明斯一起生產(chǎn)國際領(lǐng)先的輕卡發(fā)動(dòng)機，與奔馳一起生產(chǎn)國際領(lǐng)先的重卡發(fā)動(dòng)機，競爭力將有大幅提高。
籌資12億繼續推進(jìn)
戴姆勒退出定向增發(fā)的行列后，福田將重新定向增發(fā)籌集12億元。
據悉，福田啟動(dòng)了一個(gè)定向增發(fā)的新方案，即向不超過(guò)10名特定機構定向增發(fā)，數量為1億股至1.112億股，其中北汽控股擬以現金認購4000萬(wàn)股；其他特定投資者以現金認購不超過(guò)7120萬(wàn)股。發(fā)行價(jià)格不低于9.88元/股。
與之前的方案相比，募集資金總額相差不大，原方案擬募資11.72億元，新方案的募資金額則不超過(guò)12.32億元。然而，增發(fā)價(jià)格則有大幅度的提高。
福田董秘辦表示，增發(fā)價(jià)參考的是最近20個(gè)交易日的股價(jià)，所以比去年11月的增發(fā)高出接近3倍。
據悉，募集的資金將分別投向福田康明斯發(fā)動(dòng)機公司注冊資本金、北京客車(chē)分公司和歐馬可汽車(chē)廠(chǎng)。老方案的歐曼重卡車(chē)身焊裝生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項目則不在本次投入之內。業(yè)內人士表示，歐曼重卡車(chē)身焊裝生產(chǎn)線(xiàn)已是在未來(lái)合資公司里，因此等合資公司成立后才會(huì )改造。(楊開(kāi)然 關(guān)囡）
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