美國監管改革大方向值得肯定，不過(guò)，美聯(lián)儲權力空前龐大的全能型監管機構也可能帶來(lái)一些問(wèn)題：其一，美聯(lián)儲的金融監管職能與美聯(lián)儲制定并執行貨幣政策的職能是否出現沖突？美聯(lián)儲在大權在握的前提下能否繼續保持其貨幣政策的獨立性？美聯(lián)儲能否在各個(gè)不同的政策目標之間取得平衡，而不是短視行為。其二，誰(shuí)來(lái)監管美聯(lián)儲？現在能否對真正掌握實(shí)權的美聯(lián)儲構成有效制衡還未可期。而一旦具有“系統重要性”的監管機構對形勢出現誤判，其危害可能更大。次貸危機表明，危機的爆發(fā)與美聯(lián)儲貨幣調控失誤有很大關(guān)系。今后，美聯(lián)儲如何規范自己的決策？這將涉及到全球監管體系如何構建和政策監督的問(wèn)題。

　　對于中國而言，中國金融監管體系進(jìn)行全面改革的時(shí)機因為這場(chǎng)危機而提前成熟。雖然，我國處于金融潛化階段，金融結構、金融資產(chǎn)與資源分布以及金融資產(chǎn)管理組織發(fā)展還比較滯后，但是隨著(zhù)外部風(fēng)險的加大和本土金融體系的發(fā)展，我國建立符合現代金融風(fēng)險特征的，涵蓋制度監管、市場(chǎng)監管、全程監管、協(xié)同監管等形式的監管框架，已是大勢所趨。同時(shí)，后危機時(shí)代，金融監管體系正在成為新的博弈的杠桿，金融監管也成為國家新的核心競爭力，中國如何在全球資本流動(dòng)風(fēng)險的監管、各國匯率波動(dòng)的監管以及紅利分配方面，參與全球監管體系建設也刻不容緩。

　　(張茉楠 作者系國家信息中心經(jīng)濟預測部副研究員)