【編者按】

　　貨幣戰爭,已經(jīng)成為眼下全球最關(guān)注的經(jīng)濟話(huà)題,全球主要經(jīng)濟體都卷入了“匯率大戰”。其中,最受關(guān)注的就是美元元、人民幣、日元和歐元匯率的變動(dòng)。貨幣戰爭不僅僅關(guān)系國家宏觀(guān)經(jīng)濟,也與普通老百姓有著(zhù)密切關(guān)聯(lián),直接影響到老百姓腰包的厚薄。

　　歷史經(jīng)驗表明,貨幣戰爭,會(huì )引發(fā)資金在全球范圍內快速流動(dòng),以尋找避險、投資或投機機會(huì ),在匯率劇烈變動(dòng)時(shí),股股市、金市、樓市和外匯理財產(chǎn)品市場(chǎng)都會(huì )出現巨大的變化,而這些變化往往都有規律可循。踏準節奏,投資者會(huì )因為匯率大變而實(shí)現財富增值;如果沒(méi)有有踏準節奏,或者對人民幣匯率變化采取鴕鳥(niǎo)策略,在人民幣對外升值對內貶值的走勢下,財富縮水就在所難免。

　　背景

　　在全球貨幣戰爭中,中美之間的匯率爭端最受市場(chǎng)關(guān)注。新一輪匯改從6月份啟動(dòng),進(jìn)入9月份,人民幣升值步伐突然提速,從9月10日到9月22日,人民幣對美元連續9日(交易日)上漲。10月15日,美元對人民幣中間價(jià)報6.6497元,飆至匯改以來(lái)新高。

　　匯率市場(chǎng)的快速變動(dòng),很快在各個(gè)市場(chǎng)引發(fā)了連鎖反應。在人民幣升值的預期下,大量熱錢(qián)涌入內地。由于內地樓市處于調控之下,因此,資金將股市作為投資目標,推動(dòng)A股自9月底以來(lái)大幅反彈,輕松突破2700點(diǎn)、2800點(diǎn)、2900點(diǎn)三個(gè)整數關(guān)口,3000點(diǎn)近在眼前。

　　黃金�＋�

　　1400美元突破在即后市仍有上漲空間

　　美元再次走低,繼續推動(dòng)金價(jià)再創(chuàng )新高。金價(jià)上周一以1345美元開(kāi)盤(pán),周二美聯(lián)儲上次議息會(huì )議記錄公布后金價(jià)飛升連創(chuàng )新高,上周四更是盤(pán)中創(chuàng )下了1387美元的新高。也就是在當天,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)———SPDR加倉19噸至1304.40噸,是自今年5月以來(lái)的最大單日增倉,表明機構投資者對黃金后市依然看好,令市場(chǎng)看多情緒進(jìn)一步鞏固。

　　銀河期貨研究院張盈盈指出,宏觀(guān)經(jīng)濟前景的不確定性以及對全球主要央行可能會(huì )進(jìn)一步放寬貨幣政策的預期,仍然是金價(jià)基本面上的主要利好因素,流動(dòng)性充裕的預期仍將會(huì )繼續支持金價(jià)。當前黃金的基本面上幾乎沒(méi)有什么利空因素,實(shí)物黃金消費也仍然處于旺季。操作上仍以逢低買(mǎi)入為主,但多單還是需要注意控制風(fēng)險。

　　交通銀行私人銀行部高級私人銀行顧問(wèn)王昭告訴記者,最近黃金銷(xiāo)售異�；鸨�,這兩個(gè)月所有銀行賣(mài)得最好的都是黃金。很多賣(mài)黃金的機構本來(lái)都計劃在“十一”之后開(kāi)業(yè)的,但現在有111家搶在“十一”之前就開(kāi)業(yè),都看準了這個(gè)時(shí)機。王昭指出,黃金在任何時(shí)段都可以買(mǎi),但黃金的投資不是一本萬(wàn)利的,主要還是保值作用�！艾F在很多的投資者去買(mǎi)黃金,然后再變賣(mài)出來(lái)賺錢(qián),我們并不建議這樣的投機買(mǎi)賣(mài)�！�

　　粵寶黃金首席分析師朱志剛早在國慶之前就預測國慶后金價(jià)將挑戰1380美元,對于金價(jià)的后市走勢,朱志剛依然保持樂(lè )觀(guān)。

　　中金公司指出,金價(jià)將維持高位,甚至進(jìn)一步攀高,預計年底金價(jià)有望達到1400美元甚至更高。中金公司研究部分析認為,美國目前尚無(wú)通脹壓力,美聯(lián)儲有更多空間將利率維持在低位,如果未來(lái)推出二次量化寬松政策,則有望使美元維持弱勢。在寬松政策延續、美元弱勢背景下,四季度黃金價(jià)格將得到支撐。

　　股市�＋�

　　上漲帷幕拉開(kāi)有色煤炭金融地產(chǎn)機會(huì )大

　　9月底以來(lái),A股市場(chǎng)走出了一輪波瀾壯闊的攀升行情,三道整數關(guān)口輕松告破,兩市單日成交量再次超過(guò)4000億元,多頭氣勢如虹,滬指本周有望重返3000點(diǎn)上方。本輪反彈行情的核心推動(dòng)力,就是匯率。

　　信達證券指出,自6月份我國啟動(dòng)第二輪匯改以來(lái),人民幣升值的預期,就為這輪行情埋下了伏筆。匯改之所以能夠推動(dòng)股市走強,主要有兩方面原因。一是浮動(dòng)匯率制度有助于提高以人民幣計價(jià)資產(chǎn)的整體估值水平,資源股、金融股、地產(chǎn)股受益顯而易見(jiàn);另一原因是在投資渠道有限的背景下,熱錢(qián)流入的主要方向就是股市和樓市。而現在樓市正遭遇史上最強的調控,只有股市才能為龐大的熱錢(qián)提供容身之處。

　　本輪行情會(huì )走向何處,廣大股民又該選擇哪些板塊作為投資標的?其實(shí),殷鑒不遠。

　　2005年起步的上一輪牛市,主要推動(dòng)力有三大因素,一是第一輪匯改,二是股改,三是經(jīng)濟基本面。上輪牛市經(jīng)歷了2年多時(shí)間,區間漲幅超過(guò)500%。從熱門(mén)板塊看,股市依循了有色、煤炭、金融、地產(chǎn)、農業(yè)的炒作脈絡(luò ),其板塊區間漲幅分別為1161%、603%、802%、678%、306%。

　　隨著(zhù)二次匯改的推進(jìn),機構認為將對股市帶來(lái)多個(gè)方面的利好影響。東北證券認為,匯改將成A股估值修復的催化劑,人民幣升值有助于提升本幣資產(chǎn)價(jià)值,尤其提升具有較高流動(dòng)性、較低估值的權益類(lèi)資產(chǎn)。

　　中金、中信、廣發(fā)證券等實(shí)力券商紛紛發(fā)布分析報告指出,在匯率改革的大背景下,熱錢(qián)大幅流入及通脹預期雙重作用,資源類(lèi)板塊(有色、煤炭)、金融板塊、航空板塊、地產(chǎn)板塊將成為主力資金瞄準的重點(diǎn)。部分券商認為,上周以來(lái),踏空的基金紛紛調倉,將此前的題材股、中小盤(pán)股向資源股、金融股、地產(chǎn)股等周期性行業(yè)轉換。近期以來(lái),指標股被大資金不斷推高。由于主力機構也是剛剛進(jìn)入相關(guān)板塊,短期內還不具備撤退的條件,因此,有色、煤炭、金融、地產(chǎn)等板塊依然是主力后市做多的方向。

　　“無(wú)論是從資金面,還是從藍籌股的估值來(lái)看,這波行情還只是個(gè)開(kāi)始�！庇⒋笞C券研究所所長(cháng)李大霄表示,“除非中國宏觀(guān)等政策上有變化,如改變供求關(guān)系,加大力度發(fā)新股等。地產(chǎn)、金融、煤炭、有色、工程機械‘五朵金花’為代表的上漲,正式拉開(kāi)了新一輪上漲的帷幕�！�